FXNEWSTODAY - على حسب الأجندة الاقتصادية العالمية، يصدر اليوم الجمعة، تقرير الوظائف الأمريكية، والذي يوفر دليلاً قوياً حول صحة سوق العمل فى الولايات المتحدة، ويعد أحد المؤشرات الرئيسية التي يعتمد عليها مجلس الاحتياطي الفيدرالي فى تحديد أدوات السياسة النقدية الملائمة للتطورات الاقتصادية فى البلاد.
يوضح التقرير عدد الوظائف التي أضافها أو فقدها القطاع غير الزراعي خلال تشرين الثاني/نوفمبر المنصرم، وكذلك نسبة البطالة في الولايات المتحدة، ويتوقع أن يكون للتقرير تأثير كبير على أسواق العملات والأسهم.
سيكون التقرير أيضًا مرجعاً هاماً للمستثمرين والمتداولين في الأسواق المالية، حيث إنه سوف تسعيرًا جديدًا للاحتمالات القائمة حاليًا حول مستقبل أسعار الفائدة فى الولايات المتحدة.
وزادت أهمية هذا التقرير، كونه يأتي عقب سلسلة من البيانات الضعيفة فى الولايات المتحدة، لعل أهمها مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، والذي أظهر تقلص الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية الفيدرالية.
وأيضًا عقب سلسلة من التعليقات الحذرة من مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي بما فى ذلك الرئيس "جيروم باول" والتي عززت بقوة فرضية انتهاء دورة رفع أسعار الفائدة الحالية فى الولايات المتحدة.
كما أدت تلك البيانات والتعليقات إلى ارتفاع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بداية من آذار/ مارس من العام المقبل.
وعليه أصبح أهم ما يشغل التجار والمستثمرون حالياً هو السؤال التالي ..هل يعزز تقرير الوظائف احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية فى وقت مبكر من عام 2024 ؟
التضخم الأمريكي
سجل مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي ارتفاع بنسبة 3.2% خلال تشرين الأول/أكتوبر، أقل من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 3.3%، وسجل المؤشر ارتفاع بنسبة 3.7% فى أيلول/سبتمبر.
وسجل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ارتفاع بنسبة 4.0% خلال تشرين الأول/ أكتوبر، بأقل وتيرة ارتفاع فى نحو عامين، أقل من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 4.1%، أقل من القراءة السابقة ارتفاع بنسبة 4.1 %.
توضح تلك البيانات استمرار انحسار الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية بمجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث التسارع الحالي فى وتيرة تباطؤ التضخم يشير إلى إمكانية الوصول إلى النطاق المستهدف عند 2% فى أقرب وقت ممكن من عام 2024.
تعليقات حذرة
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول": إنه من الواضح أن السياسة النقدية الأمريكية تعمل على تباطؤ الاقتصاد كما كان متوقعًا، مع وصول سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة إلى المنطقة التقييدية.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي فى نيويورك "جون ويليامز" يوم الخميس : أن سعر الفائدة القياسي وصل إلى ذروته أو بالقرب منها، وأن السياسة النقدية مقيدة تمام.
وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو"ماري دالي": إن أسعار الفائدة في "مكان جيد للغاية" للسيطرة على التضخم، وأضافت دالي: إنه من السابق لأوانه معرفة ما إذا كان سيتم خفض أسعار الفائدة.
قال عضو مجلس المحافظين بالبنك الاحتياطي الفيدرالي " كريستوفر والر""أحد المسؤولين الأكثر تشددًا":البنك المركزي الأمريكي فى وضع جيد حاليًا لإعادة التضخم إلى المستهدف عند 2%.
الفائدة الأمريكية
وبسبب البيانات والتعليقات أعلاه، تراجع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية بوتيرة 25 نقطة أساس خلال اجتماع 13 كانون الأول/ديسمبر من 15% إلى 2.5%، و ارتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة بدون أي تغيير من 85% إلى 97.5%
وارتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة أساس خلال اجتماع آذار/مارس 2024 إلى 60%، وتسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس خلال اجتماع أيار/مايو إلى 85%.
تقرير الوظائف
إذا أظهر تقرير الوظائف بيانات ضعيفة، سوف يقلص الضغوط على مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بما سوف يعزز فرضية انتهاء دورة رفع أسعار الفائدة بالفعل، ويرتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية.
التوقيت
تصدر بحلول الساعة 13:30 جرينتش بيانات الوظائف بالقطاع الغير زراعي التوقعات تشير إلي إضافة الاقتصاد الأمريكي 185 ألف وظيفة جديدة خلال تشرين الثاني/نوفمبر من إضافة 150 ألف وظيفة في تشرين الأول/أكتوبر، مع استقرار معدل البطالة عند مستوي 3.9%، ويصدر أيضاً متوسط دخل الفرد بالساعة المتوقع ارتفاعاً بنسبة 0.3% من ارتفاع بنسبة 0.2% فى تشرين الأول/أكتوبر.
التوقعات
إذا جاءت بيانات الوظائف الأمريكية أقل من التوقعات، أمراً يعطي علامة سلبية حول مرونة سوق العمل فى الولايات المتحدة، وانحسار الضغوط عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وعليه سوف يتراجع تمامًا تسعير العقود الآجلة لاحتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فى كانون الأول/ديسمبر الجاري.
ويرتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة أساس فى اجتماع آذار/مارس و اجتماع أيار/مايو.
وحينها سوف يتكبد الدولار الأمريكي خسائر واسعة فى سوق صرف العملات الأجنبية، مع هبوط عوائد السندات الأمريكية، وارتفاع الأسهم فى وول ستريت.
وإذا جاءت البيانات أفضل من التوقعات، سوف يرتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال كانون الأول/ديسمبر.
ويتقلص تسعير العقود الآجلة لاحتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية فى وقت مبكر من العام المقبل بداية من اجتماع آذار/ مارس 2024.
وعليه سوف يرتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية، وتنتعش عوائد السندات الأمريكية، وتتراجع الأسهم فى وول ستريت.