شهد الين الياباني ارتفاعًا ملحوظًا يوم الأربعاء بعد أقوى تحذير من طوكيو حتى الآن بشأن التدخل المحتمل لدعم العملة. وكان الين قد وصل في وقت سابق من اليوم إلى أدنى مستوى له في 34 عامًا مقابل الدولار، حيث انخفض إلى 151.97 في وقت سابق من اليوم. وتأتي هذه الحركة وسط توقعات المتداولين بأن بنك اليابان سيكون بطيئًا في رفع أسعار الفائدة.
وكان آخر تدخل مؤكد من جانب اليابان لشراء الين قد حدث في سبتمبر/أيلول وأكتوبر/تشرين الأول 2022، عقب قرار بنك اليابان بالحفاظ على سياسته النقدية شديدة التيسير. كانت التدخلات ردًا على انخفاض الين إلى 145 ثم إلى أدنى مستوى له في 32 عامًا عند 151.94 مقابل الدولار.
وتعتبر تدخلات شراء الين نادرة مقارنةً بالممارسة الأكثر شيوعًا المتمثلة في بيع الين لدعم الاقتصاد الياباني القائم على التصدير. ومع ذلك، فإن الضعف الحالي للين يثبت أنه يمثل مشكلة لأنه يؤثر على تكلفة الواردات التي تشمل مجموعة واسعة من السلع من الوقود والمواد الخام إلى قطع غيار الآلات.
وقد صعدت السلطات اليابانية من تحذيراتها الشفهية، حيث صرح وزير المالية شونيتشي سوزوكي يوم الأربعاء بأنها مستعدة لاتخاذ "خطوات حاسمة" ضد انخفاض قيمة الين. كما تم عقد اجتماع طارئ لمناقشة الوضع، وهي خطوة يُنظر إليها عادةً على أنها إشارة إلى الأسواق بقلق الحكومة من التحركات السريعة للعملة.
وعلق ماساتو كاندا، كبير دبلوماسيي العملة اليابانية، بأن تحركات الين الأخيرة كانت سريعة للغاية ولا تتماشى مع الأساسيات الاقتصادية، ملمحًا إلى إمكانية التدخل لمنع المزيد من الانخفاضات.
ويراقب المتعاملون في السوق الآن أي تحركات حادة فوق 152 ين، ثم 155 ين، كمحفزات محتملة للتدخل. كما يمكن أن يؤدي الاستياء العام من ضعف الين وارتفاع تكاليف المعيشة إلى الضغط على الحكومة للتدخل، كما كان الحال في عام 2022.
ينطوي التدخل على إصدار وزارة المالية للأمر وقيام بنك اليابان بتنفيذه. ولتعزيز الين، ستحتاج اليابان إلى استخدام احتياطياتها الأجنبية لبيع الدولار وشراء الين. ومع ذلك، فإن التدخل لا يخلو من التحديات، حيث إنه مكلف وقد لا يكون مستدامًا على المدى الطويل نظرًا للحجم اليومي الهائل لسوق الصرف الأجنبي.
وتبلغ احتياطيات اليابان من النقد الأجنبي حوالي 1.3 تريليون دولار، ولكن التدخل المكثف قد يستنزف هذه الاحتياطيات. كما أن الحصول على دعم الشركاء في مجموعة السبع، وخاصة الولايات المتحدة عندما يتعلق الأمر بالدولار، أمر بالغ الأهمية بالنسبة لليابان. كانت موافقة واشنطن الضمنية واضحة خلال تدخل اليابان في عام 2022، ولكن من غير المؤكد ما إذا كان سيتم تقديم دعم مماثل في التدخلات المستقبلية، خاصة مع الانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.