Investing.com - حذر جيريمي جرانثام من أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 معرض لخطر الانهيار بنسبة 30٪، أو حتى أكثر من 50٪. وتوقع أيضًا أن تنهار أسعار المساكن في الولايات المتحدة وأن يحدث ركود في العام المقبل.
وقال المستثمر المخضرم عن مؤشر الأسهم القياسي: "أي شيء أقل من 3,000 نقطة سيجعلك تعتقد أنه معقول". وسيتعين على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أن ينخفض بمقدار الثلث تقريبًا عن مستواه الحالي ليصل إلى علامة 3,000 نقطة.
وتابع السيد جرانثام قائلاً: "لن أتفاجأ إذا انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز إلى 2000 نقطة، لكن ذلك سيحتاج بضع عجلات للهبوط"، مشيراً إلى أن الأسهم قد تنهار بنسبة 53%.
وأضاف: "تميل العجلات إلى الهبوط عندما تنفجر الفقاعات الكبيرة، لكن هذا لا يعني أنها يجب أن تهبط". لكن من غير المرجح عدم الوصول إلى مستوى قريب من 3,000 نقطة لمؤشر ستاندرد آند بورز.
السيد جرانثام، المؤسس المشارك ورئيس استراتيجية الاستثمار طويل الأجل في شركة إدارة الأصول جي إم أو، هو مؤرخ الفقاعات معروف بتنبؤاته المثيرة. فبينما أعلن انهيار الإنترنت والأزمة المالية، فإن "الفقاعة الفائقة" في الأسهم والعقارات والسلع التي شخصها مطلع العام الماضي لم تنفجر بعد مرة أخرى.
وقال إنه متشائم بشأن الأسهم لأنها مبالغ فيها إلى حد كبير، وقد حققت تاريخياً عائدات تزيد بنسبة 5٪ عن سندات الخزانة لأجل 30 عاماً، وهو ما يبدو مستحيلاً فعلياً عند مستوياتها الحالية. وأشار إلى أن أسهم "العظماء السبعة"، التي تضم أبل (NASDAQ:AAPL) ، وتسلا (NASDAQ:TSLA) ، وانفيديا، كانت مسؤولة تقريبًا عن جميع مكاسب مؤشر إس آند بي 500 العام.
قال جرانثام: "الحسابات البسيطة تشير إلى أنك إما أنك ستحصل على عائد ضعيف إلى الأبد، أوستكون هناك سوق هابطة لطيفة يليها عائد طبيعي". وأضاف: "نأمل أن يكون انخفاض السوق أقل من 50%، لكنه لن يكون انخفاضًا كبيرًا عن الذروة، الأعلى من 50% بالقيمة الحقيقية.
كما ذكر السيد جرانثام عدة أسباب تجعله يتوقع أن ينكمش الاقتصاد الأمريكي بسرعة نسبية. ومن بينها أن المستهلكين قد استنفدوا مدخراتهم تقريبًا من تفشي الوباء، وانتهت مهلة تأجيل سداد القروض الطلابية، وتدهورت المؤشرات الاقتصادية الرئيسية، وكما زاد تشديد الائتمان التجاري، وتواجه الحكومة الأمريكية احتمال دفع فوائد مرهقة على ديونها القياسية.
وقال جرانثام: "أعتقد أننا سنواجه ركوداً. لا أعرف ما إذا كان ركودًا معتدلًا أم أنه سيكون شديدًا، ولكن من المحتمل أن يمتد إلى العام المقبل.
ويرى مستثمرو القيمة أيضًا أن أكثر من 40 عامًا من أسعار الفائدة المنخفضة للغاية أدت إلى انخفاض تكاليف الرهن العقاري وزيادة أسعار العقارات في العديد من البلدان. فمنذ الربيع الماضي، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مما يقرب من الصفر إلى أكثر من 5% في استجابة للتضخم التاريخي الذي دفع الفائدة على القروض العقارية في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوياتها في عقدين من الزمن بنسبة تزيد على 7%. وقال جرانثام إن ارتفاع معدلات الرهن العقاري سوف "يخفض" أسعار المنازل.