investing.com- يتوقع الاستراتيجيون في بنك جولدمان ساكس عوائد متوسطة إيجابية في أسواق الأسهم العالمية إذا تم تجنب الركود وتراجعت معدلات التضخم من مستوياتها عالية ووصلت إلى الاعتدال.
وسلط المحللون الضوء على أن وضع واستعدادات الأسهم مع دخول عام 2024 يكاد يكون عكس بداية عام 2023، ويصفون المرحلة الحالية بأنها "مرحلة التفاؤل من الدورة".
شاهد| هبوط 54% للعملة المحلية وزيارة إسرائيل: لماذا اختارت بلاد الفضة اليميني المتطرف ميلي؟
ويُعتبر الارتفاع في الأسهم منذ أكتوبر واحدًا من أقوى الارتفاعات منذ الأزمة المالية العالمية (GFC)، وفقًا للاستراتيجيين.
ويؤكد الاستراتيجيون أن التضخم المرتفع والمنخفض يفضي إلى عوائد مواتية، بشرط ألا يقترن ذلك بنمو ضعيف للغاية.
"في حين أننا نعتقد أن أسواق الأسهم من المرجح أن تخرج من النطاق الواسع والمسطح على الجانب العلوي، فمن المرجح أن تكون سرعة وحجم الارتفاع من هنا أقل؛ وقال الاستراتيجيون: "على الرغم من وجود مخاطر صعودية على نمو الأرباح، إلا أنه من المرجح أن يظل [نمو الأرباح] متواضعًا، ويرجع ذلك جزئيا إلى أن انخفاض التضخم يضعف الناتج المحلي الإجمالي الاسمي والإيرادات بينما تظل الهوامش ثابتة إلى حد كبير".
وقالوا إنه "علاوة على ذلك، وفي حين أن انخفاض أسعار الفائدة قد يدعم التقييمات الأعلى، فإن نقطة البداية فيما يتعلق بعلاوات المخاطرة تظل منخفضة للغاية."
ويُنظر إلى توقعات نمو الأرباح على أنها متواضعة، متأثرة بانخفاض التضخم الذي يؤثر على الناتج المحلي الإجمالي الاسمي والإيرادات، إلى جانب الهوامش الثابتة إلى حد كبير.
بالإضافة إلى ذلك، يشير الاستراتيجيون إلى وجود نطاق محدود للتوسع في التقييمات، خاصة في الولايات المتحدة.