عاجل: الفيدرالي يصدر قرار الفائدة ويحدد موعد الخفض

Investing.com - قرر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تثبيت سعر الفائدة عند مستوى 5.25% - 5.5%.

وجاء هذا القرار متوافقًا مع توقع المستثمرين بالإجماع تقريبًا أن يثبت صانعو السياسة النقدية على أسعار الفائدة مرة أخرى في ختام اجتماع مارس، مع الإبقاء على المعدل المستهدف عند 5.25%-5.50%.

اقرأ أيضًا| الفيدرالي يستعدّ للإطاحة بالذهب

ويصدر الفيدرالي الأمريكي عدة بيانات جنبًا إلى جنب مع قرار الفائدة سنقوم بتسليط الضوء عليها فيما يلي:

توقعات الفائدة من الفيدرالي..دوت بلوت

سجل الفيدرالي توقعات سعر الفائدة في الربع الأول من العام القادم عند 4.6% وفي الربع الأول من العام التالي عند 3.9% والسنة الثانية عند 3.1%. 

وإلى جانب القرار، خطط مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي لثلاثة تخفيضات بمقدار ربع نقطة مئوية بحلول نهاية عام 2024، والتي ستكون أول التخفيضات منذ الأيام الأولى لجائحة كوفيد في مارس 2020.

إن مستوى سعر الفائدة الحالي على الأموال الفيدرالية هو الأعلى منذ أكثر من 23 عامًا. يحدد السعر ما تتقاضاه البنوك من بعضها البعض مقابل الإقراض لليلة واحدة، ولكنه يغذي العديد من أشكال الديون الاستهلاكية.

جاءت التوقعات لثلاثة تخفيضات من "مخطط النقاط" الذي وضعه بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو عبارة عن مصفوفة من التوقعات المجهولة التي تتم مراقبتها عن كثب من المسؤولين التسعة عشر الذين يشكلون اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. لا يقدم الرسم البياني أي إشارة لتوقيت التحركات.

تشير المؤامرة إلى ثلاثة تخفيضات في عام 2025، أي أقل بواحد من آخر مرة تم فيها تحديث الشبكة في ديسمبر. وتتوقع اللجنة ثلاثة تخفيضات أخرى في عام 2026 ثم تخفيضين آخرين في المستقبل حتى يستقر سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند حوالي 2.6%، بالقرب مما يقدره صناع السياسات بأنه "المعدل المحايد" الذي ليس تحفيزيًا أو تقييديًا.

تعد الشبكة جزءًا من ملخص التوقعات الاقتصادية الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي يوفر أيضًا تقديرات للناتج المحلي الإجمالي والتضخم والبطالة. انحرفت مجموعة النقاط إلى حد ما عن الصقور منذ شهر ديسمبر من حيث الانحرافات عن المتوسط، ولكنها ليست كافية لتغيير توقعات هذا العام.

وقام المسؤولون بشكل حاد بتسريع توقعاتهم لنمو الناتج المحلي الإجمالي هذا العام ويرون الآن أن الاقتصاد يعمل بمعدل سنوي 2.1٪، ارتفاعًا من تقديرات 1.4٪ في ديسمبر. انخفضت توقعات معدل البطالة بشكل طفيف عن التقدير السابق إلى 4٪، في حين ارتفعت توقعات التضخم الأساسي مقاسًا بنفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2.6٪، بزيادة 0.2 نقطة مئوية عن السابق ولكن أقل بقليل من المستوى الأخير البالغ 2.8٪. وبلغ معدل البطالة لشهر فبراير 3.9٪.

كما ارتفعت توقعات الناتج المحلي الإجمالي بشكل متزايد خلال العامين المقبلين. ومن المتوقع أن يعود التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي إلى الهدف بحلول عام 2026، كما كان الحال في ديسمبر.

كان بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بعد الاجتماع مطابقًا تقريبًا للبيان الذي تم تقديمه في اجتماعها الأخير في شهر يناير باستثناء ترقية تقييم نمو الوظائف إلى "قوي" مقارنة بوصف شهر يناير بأن المكاسب كانت "معتدلة". تمت الموافقة على قرار تجميد أسعار الفائدة بالإجماع.

وكانت الأسواق تراقب عن كثب بحثًا عن أدلة حول الاتجاه الذي سيتجه إليه بنك الاحتياطي الفيدرالي من هنا مع السياسة النقدية.

في وقت سابق من هذا العام، قام المتداولون في سوق العقود الآجلة للأموال الفيدرالية بتسعير بقوة احتمال أن يبدأ البنك المركزي في التخفيض في اجتماع هذا الأسبوع ويستمر في القيام بذلك حتى يصل إجمالي التخفيضات إلى سبعة بحلول نهاية العام. ومع ذلك، فقد غيرت التطورات الأخيرة تلك النظرة بشكل كبير.

أثارت بيانات التضخم الأعلى من المتوقع لبدء عام 2024 الحذر من جانب كبار مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، واختتم اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يناير بقول البنك المركزي إنه يحتاج إلى مزيد من الأدلة على أن الأسعار آخذة في التباطؤ قبل أن يكتسب "ثقة أكبر" بشأن التضخم ويبدأ في خفض التضخم.

وقد أضافت تصريحات الرئيس جيروم باول وغيره من صناع السياسات منذ ذلك الحين إلى الشعور بالنهج الصبور القائم على البيانات، واضطرت الأسواق إلى إعادة التسعير. وقد أشار باول وزملاؤه إلى أنه مع استمرار نمو الاقتصاد بوتيرة صحية ومعدل البطالة أقل من 4%، فيمكنهم اتباع نهج أكثر قياسًا عند تخفيف السياسة النقدية.

ومن المتوقع أن يتم التخفيض الأول في اجتماع هذا الأسبوع في يونيو ثم يتبعه اثنان آخران، مما يعيد الأسواق ومسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التوافق.

علاوة على ذلك، كانت الأسواق تبحث أيضًا عن بعض الاتجاه بشأن برنامج خفض الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

في عملية بدأت في يونيو 2022، يسمح البنك المركزي بما يصل إلى 60 مليار دولار شهريًا من العائدات المستحقة من سندات الخزانة بالإضافة إلى ما يصل إلى 35 مليار دولار من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري لترحيلها كل شهر بدلاً من إعادة استثمارها. غالبًا ما يشار إلى هذه العملية باسم "التشديد الكمي" وقد أدت إلى سحب حوالي 1.4 تريليون دولار من ممتلكات بنك الاحتياطي الفيدرالي.

حركة الأسواق الآن

عقب صدور قرار الفائدة من الفيدرالي ومخطط دوت بلوت الذي يكشف عن نوايا الفيدرالي الخاصة بحركة الفائدة والذي أوضح نية الفيدرالي في خفض الفائدة في 3 مناسبات في 2024 بواقع 75 نقطة أساس لتهبط إلى 4.5% - 4.75%.

تصعد مؤشرات وول ستريت في الوقت، حيث ارتفع مؤشر ناسداك بـ 0.38% وداو جونز بـ 0.21% وإس آند بي 500 بـ 0.19%.

فيما نجح الذهب في الابتعاد عن مستوى 2150 وتتداول العقود الفورية للمعدن الأصفر عند 2,167.4 دولارًا صعودًا بـ 0.46% الآن، فيما صعدت أسعار العقود الآجلة للذهب إلى 2,171 دولارًا للأوقية صعودًا بـ 0.5%.

وترتفع الفضة بـ 0.83% إلى 25.348 دولارًا للأوقية. فيما تتراجع أسعار النفط بمتوسط 2% لنفط برنت وخام نفط تكساس.

على الناحية الأخرى قلص مؤشر الدولار الأمريكي أرباحه ويسجل الآن 103.5 دون حركة عن مستوى الفتح اليوم.