انخفضت مجموعة أسهم السبعة الكبار بنسبة 9% منذ بداية الشهر وحتى 5 أغسطس، وكان أداؤها أقل من أداء السوق الأوسع نطاقًا حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 6% وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 8%.
وضمن المجموعة، كان سهما تسلا (NASDAQ:TSLA) وإنفيديا (NASDAQ:NVDA) هما الأقل أداءً نسبيًا، حيث انخفض أداء كل منهما بنسبة 14% منذ بداية الشهر حتى تاريخه، بينما برز سهم منصات ميتا (NASDAQ:META) كأفضل أداءً.
ووفقًا لمحللي مورجان ستانلي، عبر مقاييس التقييم الثلاثة الأكثر شيوعًا - P/E، وP/FCF، و EV/EBITDA - فإن تقييمات السبعة الكبار تقل الآن بنسبة 30% عن ذروة الخمس سنوات اللاحقة (T5Y)، و5% عن متوسطها خلال الخمس سنوات، و50-60% عن أدنى تقييماتها خلال الخمس سنوات.
ويتناقض ذلك مع مؤشر ناسداك 100، الذي يقل بنسبة 20% عن أعلى مستوياته في خمس سنوات و37% عن أدنى مستوياته في خمس سنوات، ومؤشر Russell 2000 ، الذي يقل بنسبة 56% عن أعلى مستوياته في خمس سنوات ولكنه يزيد بنسبة 50% عن أدنى مستوياته في خمس سنوات.
ومع ذلك، عند تعديلها وفقًا لتوقعات النمو المستقبلي، يتم تداول سهم السبعة الكبار بخصم مادي عن متوسط تقييمه خلال 5 سنوات، كما يسلط المحللون الضوء على ذلك.
من المتوقع أن يتسارع نمو ربحية السهم الآجلة (EPS) مقارنة بالسنوات الخمس اللاحقة، مع معدل نمو سنوي مركب آجل بنسبة 25% مقابل معدل نمو سنوي مركب لاحق بنسبة 21%. وهذا يعني أن متوسط نسبة مكرر ربحية السهم إلى السهم الآجلة في Mag 7 تبلغ 0.8 ضعفًا، مقارنةً بنسبة مكرر ربحية السهم إلى السهم اللاحقة البالغة 1.3 ضعفًا.
وأشار المحللون إلى أنه "نتيجة لذلك، نخلص إلى أنه في حين أن تقييمات Mag 7 لا تزال تواجه مخاطر تقييم هبوطية كبيرة في سيناريو البجعة السوداء أو الركود، فإن تقييمات Mag 7 الحالية بالنسبة لآفاق النمو المستقبلية جذابة بعد التراجع الأخير".
ويشيرون إلى أن متوسط نسبة مكرر الربح إلى العائد على السهم أقل بنسبة 40% تقريبًا من نسبة مكرر الربح إلى العائد على السهم خلال خمس سنوات، وهو ما يمثل فارقًا مهمًا في سيناريو الهبوط الهبوط الهزيل ويدعم إمكانية استمرار الشركات الكبرى في التفوق على الشركات الصغيرة.
كما يشير المحللون أيضًا إلى أن مراجعات الإيرادات المتفق عليها في السبعة الكبار، باستثناء إنفيديا وتسلا، ارتفعت بنسبة 2% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، في حين زادت مراجعات ربحية السهم بنسبة 16-21%.
ويشير ذلك إلى أن نتائج وتوجيهات عام 2024 قد تجاوزت التوقعات بشكل طفيف، كما أن توقعات عام 2025 آخذة في الارتفاع. علاوة على ذلك، تستفيد السبعة الكبار من الكفاءات التشغيلية أكثر من الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة، مما يدعم تفضيل السوق للجودة والدفاع في هذه المجموعة.