يتوقع بنك JPMorgan انخفاضًا في النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة ويتوقع انخفاضًا في كثافة تدابير السياسة النقدية في النصف الأخير من عام 2024. يشير محللو البنك إلى أن هذه الظروف من المحتمل أن تكون مواتية لأسهم الأسواق الناشئة، "حيث أن الاختلافات في النمو وأسعار الفائدة كانت باستمرار عوامل مهمة تؤثر على أدائها المقارن."
وذكر المحللون في جي بي مورجان (NYSE:JPM) في تقرير لهم أن "التعديل في توقعات أسعار الفائدة الأمريكية والنمو الاقتصادي يجب أن يعزز جاذبية أسهم الأسواق الناشئة في سياق استراتيجيات الاستثمار العالمية، نظرًا لإمكاناتها الإيجابية الكبيرة".
ويحذر المحللون من المخاطر المحتملة لهذا المنظور، بما في ذلك الانكماش الاقتصادي الكبير أو عدم الاستقرار المالي، وهو ما لا يتوقعون حدوثه في السيناريو الأساسي. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي الانتخابات المقبلة في الولايات المتحدة إلى خلق عقبات أمام أسهم الأسواق الناشئة، حيث يمكن أن تصبح المناقشات المتعلقة بالتجارة ورسوم الاستيراد وتكلفة المخاطر أكثر تعقيدًا وتعيق احتمالات تحقيق المكاسب.
وبوجه عام، يرى فريق جي بي مورجان أن انخفاض التفوق المتصور لاقتصاد الولايات المتحدة من المتوقع أن يعزز الجاذبية الدولية لأسهم الأسواق الناشئة.
ويشير الفريق إلى عدة عناصر رئيسية تساهم في هذا التحول. من المتوقع أن يرتفع فائض النمو الاقتصادي في الأسواق الناشئة عن الأسواق المتقدمة (DM) إلى 2.7% في عام 2024، بزيادة من 2.5% في عام 2023، بدعم من تحسن الظروف الاقتصادية في الأسواق الناشئة.
في الوقت نفسه، قد يوفر المزيد من التخفيضات الكبيرة والسريعة في أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي مجالاً أكبر للتيسير النقدي في الأسواق الناشئة إذا لزم الأمر. وقد يكون لجوانب أخرى، مثل انخفاض مستويات الاستثمار في الأسواق الناشئة من قبل المستثمرين، وتقييمات الأسهم الجذابة، واستراتيجية تنويع الاستثمارات بعيدًا عن الأسهم الأمريكية، وانخفاض قيمة الدولار الأمريكي، تأثير مفيد أيضًا.
وأكد المحللون على أن "الاقتصاد الأمريكي الذي يتباطأ ولكنه لا يدخل في حالة ركود هو الأمثل لأسهم الأسواق الناشئة، حيث تميل هذه الأسهم تاريخيًا إلى التحرك في نفس الاتجاه".
تقليدياً، خلال الفترات التي يخفض فيها الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، كان أداء أسهم الأسواق الناشئة أفضل قليلاً مقارنة بأسهم الأسواق الناشئة في أسواق المال والأسهم الأمريكية، حيث انخفضت أسهم الأسواق الناشئة بمعدل 11% في المتوسط مقابل انخفاض بنسبة 15% في أسواق المال في أسواق المال وانخفاض بنسبة 13% في أسهم الولايات المتحدة.
تم إنشاء هذه المقالة وترجمتها بمساعدة تقنية الذكاء الاصطناعي وراجعها أحد المحررين. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.