Investing.com - تذبذبت شركة NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) منذ أن خيّبت توجيهات الربع الثالث توقعات المستثمرين المرتفعة، لكن المحللين من Jefferies "مقتنعون بشكل متزايد بأن السهم قد تم إعداده جيدًا حتى عام 2025، مستشهدين بالطلب المتزايد على رقائق شركة تصنيع الرقائق.
قال محللو جيفريز في مذكرة حديثة بعد نتائج الربع الثالث لشركة Nvidia التي صدرت في 20 نوفمبر: "مع يومين آخرين لاستيعاب البيانات الصادرة والتحدث مع المستثمرين، نحن مقتنعون بشكل متزايد بأن السهم قد تم إعداده جيدًا حتى عام 2025".
أعلنت Nvidia عن تفوقها في كل من الأرباح والأرباح الصافية، لكن توقهات الإيرادات الأفضل قليلاً من المتوقع للربع الرابع خيّب توقعات المستثمرين المرتفعة.
ومع ذلك، فقد أشارت الشركة المصنعة للرقائق إلى أن الطلب على رقائقها، ولا سيما رقائق Blackwell التي سيتم إطلاقها قريبًا، سيفوق العرض لعدة أرباع.
ومع ذلك، قال المحللون إنه من المرجح أن يظل الطلب على بنية Hopper من Nvidia مرنًا حتى النصف الأول من عام 2025. في حين أن بنية Blackwell الجديدة من المقرر أن تفوق العرض حتى النصف الثاني من عام 2025، ومن المحتمل أن تمتد إلى عام 2026.
في مؤتمر SuperCompute الأخير SC24، لاحظت جيفريز في مؤتمر SuperCompute الأخير أن الطلب على رقائق إنفيديا كان مشابهًا لعام 2023، حيث حصل العملاء الرئيسيون فقط وشركات التصميم الخارجي على المنتج.
وأشاروا إلى أن متوسط أسعار البيع ارتفع مع ارتفاع الأحجام وليس انخفاضها، و"الجميع ينتظرون في طابور الشراء".
أشار جيفريز أيضًا إلى ديناميكيات مثيرة للاهتمام في SC24، مشيرًا إلى أن عددًا قليلاً فقط من ODMs كان لديها أنظمة GB200 من Nvidia، والتي من المحتمل أن تكتمل عملية التحقق بحلول أوائل ديسمبر، معروضة، بينما كان لدى الآخرين رفوف فارغة، مما يشير إلى أنه لن يحصل الجميع على رقائق Blackwell في الأشهر الأولى.
وأضاف المحللون: "لقد جادلنا بأن NVDA ستبيع لوحات أكثر من الرفوف ولكن يبدو أن الأشهر الستة الأولى ستكون تصاميم NVDA المرجعية كاملة".
أما التقارير التي تحدثت عن تعرض رقائق إنفيديا بلاكويل للسخونة الزائدة، والتي أوردتها المعلومات لأول مرة خلال عطلة نهاية الأسبوع، "لا يبدو أنها مشكلة، مما يشير إلى أن التقرير كان على الأرجح "يشير إلى مشاكل سابقة ويذيل التقارير التي تفيد بأن من المحتمل أن تكون MPWR خارج GB200 مع قيام IFX بالتقاط الحصة الإضافية".
وأوضح المحللون أنه في الوقت الذي سيبدأ فيه المستثمرون في نهاية المطاف في التفكير في توقعات النمو لعام 2026، فإن التركيز خلال الأشهر الستة إلى التسعة أشهر القادمة سيكون على الأرجح على مستوى الارتفاع المحتمل لشركة إنفيديا.
وأضافوا أنه في حين أن المستثمرين سيبدأون في نهاية المطاف في التفكير في نوع النمو المتوقع لـ Nvidia في عام 2026، "نعتقد أن التركيز خلال الأشهر الستة إلى التسعة أشهر القادمة سيكون على مستوى الارتفاع المحتمل".