Investing.com - تميل تقارير أرباح الشركات إلى دفع عوائد إس آند بي 500 في عام 2025 حتى مع احتمال ارتفاع تكاليف الاقتراض التي تهدد بالتأثير على النتائج، وفقًا لمحللين في جولدمان ساكس (NYSE:GS).
في وقت سابق من هذا الشهر، لامس عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات أعلى مستوياته في عدة أشهر حيث أدت البيانات الاقتصادية القوية وحالة عدم اليقين بشأن خطط سياسة الرئيس المنتخب دونالد ترامب إلى تراجع المستثمرين عن الرهانات على التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة الفيدرالية في عام 2025.
وقد أثر هذا الارتفاع على جاذبية الأسهم، التي ارتفعت عقب فوز ترامب في انتخابات نوفمبر وسط آمال في أن يبشر بعصر من اللوائح التنظيمية الأكثر مرونة والضرائب المنخفضة.
وقد تراجعت العوائد في الأيام الأخيرة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى القراءة الأقل من المتوقع للتضخم الأساسي في الولايات المتحدة في ديسمبر والتي أحيت الآمال في تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي. كما تتطلع الأسواق أيضًا إلى مزيد من الوضوح بشأن مقترحات ترامب بعد أن يؤدي اليمين الدستورية كرئيس يوم الاثنين.
وعلى الرغم من تراجع العوائد، أشار المحللون بقيادة ديفيد كوستين إلى أن عوائد السندات الحكومية الأمريكية المرتفعة نسبيًا قد يكون لها "تأثير محدود" على الأرقام التي سجلتها شركات ستاندرد آند بورز 500 هذا العام.
وكتب المحللون في مذكرة للعملاء: "يمكن أن يؤثر ارتفاع أسعار الفائدة [...] على أرباح الشركات إذا أثرت على النمو الاقتصادي"، على الرغم من أنهم قالوا إن أداء سلة الأسهم الدورية والدفاعية الخاصة بهم يشير إلى أن القفزة في العوائد لم تؤثر على تفاؤل المتداولين بشأن توقعات النمو الأمريكي.
وأضاف المحللون أن سلة أسهمهم الحساسة لأسعار الفائدة قد تفوقت على أقرانها حتى مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة.
وتوقع المحللون أن ينخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بشكل متواضع إلى 4.35% بحلول نهاية العام، قائلين إن السوق "سعّرت توقعات متشددة للغاية" بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي.
في غضون ذلك، قال المحللون إنه من المتوقع أن يدعم نمو الأرباح ارتفاعًا بنسبة 9% إلى المستوى المستهدف لمؤشر إس آند بي 500 عند 6500.وقد أنهى المؤشر تعاملات يوم الجمعة عند 5,996.66.