Investing.com - هبطت أسهم نتفلكس (NFLX) بـ 1.53% في تداولات نهاية الأسبوع بيوم الجمعة بعد أن خفض محللو وولف للأبحاث Wolfe Research التصنيف من أداء متفوق إلى أداء مشابه للنظراء.
وقالوا في مذكرة خفض التصنيف: "توقعات ARPU لعام 2024 تبدو كاملة، بينما تؤدي إضافات المشتركين الصافية الحالية إلى نقص في الإضافات الإجمالية للغد".
على الرغم من أن نتفليكس قامت بتوسيع حصتها في إيرادات الفيديو الرئيسية على مستوى العالم، إلا أن المحللين يعتبرون توقعات النمو لعام 2024-2025 مفرطة التفاؤل.
وقالوا: "إذا لم تكن النمو مطابقًا للتوقعات المستقبلية، فإننا نشك في أن العلاقة السعرية/الأرباح الحالية بنسبة 50٪ للـ P/E مكرر الربحية و70٪ لنسبة القيمة السوقية إلى الأرباح قد تظل مستدامة مقارنة بمؤشر S&P".
وقد تم بناء هذا التحليل الإيجابي السابق استنادًا إلى التوقعات بأن الشركة ستنتقل من مرحلة الاستيلاء على السوق إلى مرحلة التحدي مع النظراء، والتي تهدف إلى استغلال المشاهدة الحالية من خلال التعامل مع مسائل مثل الفيديو حسب الطلب المدعوم بالإعلانات (AVOD) ومشاركة كلمة المرور بين 100 مليون مستخدم على مستوى العالم.
وأضافوا: "مع تقارير عن بطء اعتماد AVOD، وعجز أحداث المشتريات الصافية الحالية تشير إلى انتقال غير كافي، وتلميحات من الإدارة بشأن انكماش الهوامش، ونقص في البيانات المقنعة من أطراف ثالثة حول نمو الاشتراكات، نعتقد أن المخاطر مقارنة بالمكاسب فيما يتعلق بـ NFLX متوازنة".
تأتي مكالمة خفض التصنيف أيضًا "بدعم من تقليلات تبلغ 100-150 نقطة أساسية/سنويًا في إيرادات العمل في عام 2024 وتخفيضات تبلغ 200-300 نقطة أساسية/سنويًا في الأرباح قبل الفائدة والضرائب والاستهلاك."