قام بنك HSBC بتغيير تصنيفه لسهم شركة Qualcomm (QCOM) إلى الانتظار يوم الأربعاء، مشيراً إلى عدم وجود أحداث مهمة قادمة لدفع سعر السهم إلى الأعلى، ومعبراً عن وجهة نظر أقل تفاؤلاً بشأن سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية التي تعمل بالذكاء الاصطناعي.
على الرغم من رفع السعر المستهدف لسهم كوالكوم (NASDAQ:QCOM) إلى 200 دولار من 190 دولارًا، إلا أن المحللين ينصحون بتوخي الحذر فيما يتعلق بأداء السوق على المدى القصير.
في تحليلهم، يتوقع بنك HSBC أن تتماشى النتائج المالية لشركة Qualcomm للربع الثالث من السنة المالية 2024 مع توقعات السوق العامة، حيث يتوقعون أن تبلغ الإيرادات 9.3 مليار دولار، وهو قريب جدًا من توقعات السوق البالغة 9.2 مليار دولار. يبلغ هامش الربح الإجمالي المتوقع لهذا الربع 55.9%، وهو أقل قليلاً من توقعات السوق البالغة 56.1%.
أما بالنسبة للربع الرابع من السنة المالية 2024، فإن HSBC قلق من أن إيرادات كوالكوم لن تُظهر نموًا عن الربع السابق، حيث ستبقى عند 9.3 مليار دولار، وهو أقل من توقعات السوق البالغة 9.8 مليار دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى الانخفاض المتوقع في مبيعات الهواتف المحمولة. من المتوقع أيضًا أن ينخفض هامش الربح الإجمالي لهذا الربع إلى 55.6%، مقارنةً بتوقعات السوق البالغة 55.9%.
يشير HSBC إلى استمرار حالة عدم اليقين في سوق الهواتف الذكية، مشيرًا بشكل خاص إلى أنه من المتوقع أن ينكمش سوق أجهزة Android في الصين بنسبة 15% عن الربع السابق.
ومن المتوقع أيضًا أن يؤدي إصدار معالج Snapdragon Gen 4 الجديد من Qualcomm القائم على تقنية 3 نانومتر إلى انخفاض هوامش الربح الإجمالية لأنه من المتوقع أن تزداد التكاليف المرتبطة به بشكل أسرع من الإيرادات الإضافية المكتسبة من سعر بيعه المرتفع. وعلاوة على ذلك، فإن الخسائر المحتملة في شحنات النظام على الرقائق (SoCs) من الجيل الرابع (4G) في شركة Huawei تزيد من هذه المخاوف.
فيما يتعلق بالسرد المحيط بالذكاء الاصطناعي في أجهزة الكمبيوتر الشخصية، خفضت HSBC توقعات مبيعاتها بعد تلقيها ردود فعل متباينة بعد حدث Computex. على الرغم من أن HSBC كان إيجابياً في البداية بشأن ميزة كوالكوم كواحد من أوائل الوافدين مع معالجات Snapdragon X Elite/X Plus، إلا أنه يتوقع الآن أن تبيع كوالكوم 600,000 معالج ذكاء اصطناعي فقط في السنة المالية 2024، وهو أقل بكثير من التوقعات السابقة التي كانت تتراوح بين مليون و1.5 مليون وحدة. هذا التغيير يعني انخفاضًا كبيرًا في الإيرادات المتوقعة من معالجات الذكاء الاصطناعي.
وبالنظر إلى هذه المشكلات، خفضت HSBC توقعاتها لأرباح السهم الواحد (EPS) لشركة Qualcomm للسنتين الماليتين 2024 و2025 بنسبة 2% و9% على التوالي. ويخلص المحللون إلى أنه على الرغم من بعض عمليات إعادة التقييم الإيجابية بسبب استراتيجية الذكاء الاصطناعي لشركة Qualcomm، إلا أن التوازن الحالي للسهم بين المكاسب والخسائر المحتملة أصبح الآن أقل مواتاةً، مع انخفاض محتمل في القيمة بنحو 5%، وهو ما يشير إليه السعر المستهدف الجديد البالغ 200 دولار.
تم إنتاج هذه المقالة وترجمتها بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتمت مراجعتها من قبل أحد المحررين. لمزيد من المعلومات، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.