هل تغيرت السوق وهل ستستمر؟

وفقًا للمحللين في Vital Knowledge، فإن الابتعاد الأخير عن أسهم التكنولوجيا لا يرجع إلى أن مستقبل الصناعة أصبح أقل وعدًا.

وبدلاً من ذلك، فإن مزيجًا من "ظروف السوق المفرطة للغاية" والتغير الطفيف في القصة الأساسية قد دفع هذا التحول القوي في استراتيجية الاستثمار.

وذكرت شركة الأبحاث الاستثمارية أن بيانات شهر يونيو تشير إلى انخفاض في التضخم وتباطؤ في نمو الوظائف، بينما لا تزال تُظهر نمط نمو قوي.

ويذكر المحللون أن هذا التطور قد أدى إلى خطاب أكثر تفاؤلاً من جانب مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، الذين اقتربوا الآن من الحصول على ضمانات كافية للبدء في خفض أسعار الفائدة، على الأرجح في سبتمبر.

علاوة على ذلك، تذكر شركة Vital Knowledge أن احتمالية إعادة انتخاب الرئيس ترامب وسيطرة الحزب الجمهوري على الكونجرس بشكل كامل قد زادت، مما أدى إلى إدخال عوامل تتعلق بالإنفاق الحكومي والتنظيمات التي تعزز التأثيرات الحالية للسياسة النقدية والنمو الاقتصادي. وردًا على ذلك، بدأ المستثمرون في تفضيل الأسهم في الصناعات الدورية وتلك التي تعتبر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، وتمويل هذه الاستثمارات عن طريق بيع أسهم التكنولوجيا والأسهم ذات الزخم المرتفع، والتي كانت مفضلة في السابق.

ويتوقع المحللون أن يستمر هذا التحول في التركيز الاستثماري على المدى القصير بسبب اتجاهات السوق المواتية والأخبار الاقتصادية الإيجابية المستمرة وموسم أرباح قطاع التكنولوجيا الذي لم يلبِ التوقعات.

ومع ذلك، فإنهم يحذرون من أن هذا التحول يتعلق بالمقارنة بين أنواع مختلفة من الاستثمارات أكثر من كونه تغييرًا واسعًا في اتجاه السوق.

ويلاحظون أن أساس قطاع التكنولوجيا لا يزال قويًا عند النظر إليه بمفرده، ولكن قد يواجه القطاع فترة أرباح صعبة بسبب توقعات المستثمرين العالية والاستثمارات المكتظة.

ويستخدم المحللون شركة ASML كمثال على ذلك، مشيرين إلى أنه حتى التقرير المالي الذي يلبي التوقعات ويحافظ عليها لم يولد الإثارة بين المستثمرين. كما أنهم يسلطون الضوء أيضًا على ضعف طفيف في اتجاهات إنفاق الشركات على التكنولوجيا، مما قد يؤثر على شركات مثل CRM وWDAY وVEEV.

باختصار، في حين أن التحول في التركيز الاستثماري قد يستمر قريبًا، تعتقد Vital Knowledge أن القصة الاقتصادية الأكبر تسمح بإمكانية حدوث خيبة أمل، لا سيما فيما يتعلق بقوة النمو الاقتصادي، وتأثيرات الولاية الثانية للرئيس ترامب، والسرعة التي تصبح بها السياسة النقدية أكثر تيسيرًا.

تم إعداد هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. لمزيد من المعلومات، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.