قام بنك UBS يوم الجمعة بتغيير تصنيفه لسهم نستله من الشراء إلى الحياد يوم الجمعة، مشيراً إلى الصعوبات في تحقيق أهداف النمو والأرقام المالية الفصلية الأضعف من المتوقع. كما خفض البنك أيضًا سعره المستهدف لأسهم نستله إلى 95 فرنك سويسري من 117 فرنك سويسري.
يصف بنك UBS الآن استراتيجية أعمال نستله بأنها "هدف يجب السعي لتحقيقه أكثر من كونها هدفًا يمكن تحقيقه".
بعد أن أخفقت نستله في تحقيق هدف نمو المبيعات العضوية (OSG) للربع الخامس على التوالي، أعرب بنك UBS عن العديد من المخاوف. فقد أشار التقرير إلى أن مجالات نمو أعمال نستله الأربعة الرئيسية - القهوة، ورعاية الحيوانات الأليفة، والتغذية، وعلوم نستله الصحية - شهدت نموًا محدودًا بنحو 3%، وهو ما يمثل انخفاضًا كبيرًا عن متوسط معدل النمو البالغ 6.5% على مدار السنوات الست السابقة.
علاوة على ذلك، لاحظ بنك يو بي إس "عدم وجود مؤشرات واضحة على زيادة سريعة في المبيعات" في هذه القطاعات، باستثناء أساس مفيد للمقارنة في الأداء السابق لشركة نستله للعلوم الصحية.
وأشار التحليل أيضًا إلى "المنافسة القوية في التسعير" مع ضعف طلب المستهلكين، مما أدى إلى المزيد من الأنشطة الترويجية والاستثمارات للحفاظ على تنافسية الأسعار، خاصة في قطاع الأغذية المجمدة في الولايات المتحدة والسوق الصينية.
وحتى مع بعض التقدم، كان نمو الحصة السوقية لشركة نستله متواضعاً، حيث حافظت 56% فقط من العلامات التجارية الأكثر مبيعاً لدى نستله على حصتها السوقية أو زادت حصتها السوقية.
وتبنّى بنك UBS وجهة نظر حذرة بسبب قدرة نستله المحدودة على الإنفاق، متوقعاً انخفاض هامش الربح الإجمالي في النصف الأخير من العام. ومن المرجح أن يحدّ هذا الانخفاض من قدرة نستله على الاستثمار في علاماتها التجارية ومنتجاتها الجديدة، مما يجعل من غير المحتمل حدوث تحسن كبير في الأرباح في الأشهر الستة المقبلة.
كما يأخذ تخفيض التصنيف من قبل UBS في الاعتبار انخفاض توقعات النمو على المدى الطويل لمحركات الأعمال الرئيسية لشركة نستله وتأثير أقل أهمية من تسعير المنتجات.
قام بنك UBS بمراجعة توقعاته لأرباح السهم الواحد (EPS) للأعوام 2024 و2025 و2026، وخفضها بنسبة 1% و4% و6% على التوالي.
في الختام، أشار بنك UBS أيضًا إلى انخفاض التوقعات والحسابات المحدثة لمعدل النمو طويل الأجل ومتوسط التكلفة المرجحة لرأس المال (WACC) كأسباب إضافية للتقييم الجديد لأسهم نستله.
تم إعداد هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. لمزيد من المعلومات، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.