وافق اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) التوقعات المعتدلة للمحللين الماليين، مما يؤكد الدعم القوي من السوق في عام 2024: توقع تخفيض أسعار الفائدة.
فوفقًا لأحدث تقرير صادر عن شركة سفنز للأبحاث ، أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول "بوضوح إلى أن تخفيض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول أمر مرجح" وأشار إلى إمكانية إجراء تخفيضات "متعددة" في أسعار الفائدة في عام 2024، مما أدى إلى زيادة كبيرة في قيم سوق الأسهم.
كانت استجابات السوق فورية، حيث أظهرت التوقعات المستندة إلى العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي الآن ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2024، وتحديدًا تخفيضات بنسبة 0.25 نقطة مئوية في سبتمبر ونوفمبر وديسمبر.
وقالت شركة سفنز للأبحاث، "كما هو شائع في استجابات سوق الأسهم لإعلانات الاحتياطي الفيدرالي، يقدم الاحتياطي الفيدرالي للمستثمرين فرصة صغيرة فيستجيبون على الفور بزيادة كبيرة في نشاط السوق." وقد أدى هذا السلوك إلى وصول مؤشر إس آند بي 500 وصندوق إس آند بي 500 المتداول في البورصة (RSP) إلى أعلى قيم جديدة مسجلة على الإطلاق.
وتعتقد الشركة أن التأثيرات قصيرة الأجل على سوق الأسهم لهذه التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة إيجابية. أشارت شركة سفنز للأبحاث إلى أن توقعات المستثمرين بتخفيضات إضافية في أسعار الفائدة ربما "تؤدي إلى رد فعل تلقائي لدى المستثمرين لشراء الأسهم"، وهو ما ساعد في الزيادة الأخيرة في قيم سوق الأسهم.
ويتوقع المحللون أنه في حال استمرار استقرار البيانات الاقتصادية وتقارير أرباح الشركات، فإن مؤشر إس آند بي 500 (SPY) قد يحقق أعلى قيم جديدة مسجلة على الإطلاق قريبًا.
ومع ذلك، تُحذر شركة سفنز لأبحاث من أنه على الرغم من اهتمام سوق الأسهم برسالة باول المُعتدلة، إلا أنه من الضروري النظر في أسباب تخفيضات أسعار الفائدة هذه.
وأشار المحللون إلى أن باول قد أعرب عن قلقه المتزايد بشأن التوسع الاقتصادي، وخاصة سوق العمل الذي وصفه بأنه يواجه "مخاطر كبيرة". ويشير هذا القلق إلى احتمال وجود "إنذار محتمل للنمو الاقتصادي" إذا ساءت حالة سوق العمل.
تلخص شركة سفنز للأبحاث الوضع بفولها: "يشير الاحتياطي الفيدرالي صراحةً إلى عزمه خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. كما اقترح باول أيضًا تخفيضات متعددة في أسعار الفائدة في عام 2024. لماذا؟ ليس لأن التضخم منخفض للغاية بحيث يمكنهم خفض أسعار الفائدة بقوة. بل لأنهم بدأوا في القلق بشأن التوسع الاقتصادي."
وتذكّر سفنز بأن القضية المركزية بالنسبة لأسواق الأسهم في النصف الثاني من عام 2024 هي ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في الوقت المناسب لمنع التباطؤ الاقتصادي.
تم إعداد هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. لمزيد من المعلومات، راجع الشروط والأحكام الخاصة بنا.