أثار الارتفاع الكبير في معدل البطالة مخاوف بشأن الوتيرة الثابتة لتعديل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، وفقًا لما ذكره محللون من ستاندرد تشارترد في تقريرهم يوم الاثنين.
فقد تكيفت السوق المالية سريعًا لتوقع تخفيض إضافي بنسبة 0.60% في أسعار الفائدة بحلول يناير 2025، والذي يتضمن تغييرًا بنسبة 0.46% خلال يومين. على الرغم من أنهم توقعوا في البداية تخفيضين بحلول نهاية عام 2024، إلا أن هناك الآن فرصة أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة بسرعة أكبر وبقدر أكبر مما كان متوقعًا في السابق.
ومع ذلك، فإن المحللين يشككون في أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة بين اجتماعاته المقررة أو اتخاذ قرار بشأن سلسلة من التخفيضات في أسعار الفائدة بنسبة 0.50% لكل منها.
وأشاروا إلى أن "التخفيضات في أسعار الفائدة خارج الاجتماعات الدورية عادةً ما تتم في سيناريوهات الطوارئ حيث يوجد خطر من توقف النشاط الاقتصادي والأسواق المالية".
يُدرك المحللون أن إلغاء صفقات المناقلة في العملات الأجنبية، لا سيما تلك التي تراهن على الين الياباني أو اليوان الصيني، قد يسبب بعض الانزعاج، لكنهم يعتقدون أن هذا الأمر طفيف مقارنة بآثار جائحة كوفيد-19 أو الأزمات المالية الكبرى.
لقد أصبحت استراتيجيات الاستثمار التي تستفيد من الاختلافات في أسعار الفائدة عبر آجال الاستحقاق المختلفة أكثر شيوعًا في مناطق معينة من سوق السندات، ولكن المخاوف بشأن اقتصاد الولايات المتحدة تسببت في اختلاف أكثر وضوحًا في العوائد عبر طيف الاستحقاقات، باستثناء الجزء قصير الأجل للغاية.
وقال فريق من ستاندرد تشارترد: "نحن نشك في أن انخفاض أسواق الأسهم بنسبة 6% من أعلى مستوياتها على الإطلاق، والذي يعكس فقط المكاسب التي تحققت خلال أقل من شهرين، يكفي لتحفيز صناع السياسات على اتخاذ تدابير صارمة".
يرى المحللون أن تخفيض سعر الفائدة بنسبة 0.50% في سبتمبر أمرًا ممكنًا، ولكنهم ينتظرون المزيد من البيانات الاقتصادية لتأكيد ذلك. إذا أثبتت التقارير المستقبلية صحة حدوث تراجع كبير كما تشير أرقام التوظيف لشهر يوليو، فقد يتبع ذلك سلسلة من التخفيضات الكبيرة في أسعار الفائدة.
"من المحتمل أن تتساءل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة عن مدى بُعد أسعار الفائدة الحالية عن المستويات التي تشير إليها البيانات. قد لا يقومون بإجراء تعديل كامل في اجتماع واحد، ولكنهم على الأرجح سيقرون بوجود تفاوت لن تعالجه التخفيضات الإضافية بنسبة 0.25% بالسرعة الكافية".
وأشار المحللون من بنك ستاندرد تشارترد إلى أنه على الرغم من عدم اقتناعهم بعد بأن خفض سعر الفائدة بنسبة 0.50% في سبتمبر/أيلول له ما يبرره، إلا أن صدور بيانات اقتصادية ضعيفة إضافية قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى تحديد أن التخفيضات بنسبة 0.25% لكل منهما لن تكون كافية.
تم إنتاج هذه المقالة وترجمتها بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتمت مراجعتها من قبل محرر. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.