انتعاش نمو أرباح رؤوس الأموال الصغيرة سيستغرق وقتًا أطول

قال محللون في شركة ستراتيجياس للوساطة المالية يوم الأربعاء إن التحسن في الأداء المالي الأساسي للشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة قد يستغرق "مزيدًا من الوقت ليصبح واضحًا بعد تقارير أرباح الربع الثاني".

ويشيرون إلى أنه بحلول نهاية الربع الأول، من المتوقع أن تكون الزيادة المتوقعة في ربحية السهم الواحد للشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة أبطأ من تلك التي ستشهدها الشركات الأكبر حجمًا، مما يجعل من الصعب الحصول على نظرة إيجابية للغاية للمستقبل.

يشير ستراتيجاس إلى أنه إذا لم يكن الانخفاض في قيمة أسهم الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة بعد الانخفاض الأولي في سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بنفس أهمية الانخفاض في الأسهم الأكبر، "فقد يكون من المعقول البدء في زيادة الاستثمار فيها"، ولكن بشكل عام، من الصعب أن يكون هناك رأي إيجابي حول الآفاق المالية لهذه الأسهم.

عادةً ما يكون أداء أسهم الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة أسوأ من أداء أسهم الشركات الكبيرة بحوالي 400 نقطة أساس عندما تصل دورة الأعمال إلى ذروتها وتبدأ في الانخفاض. ويوضح المحللون أن هذا النمط يحدث لأن الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة تتمتع بوصول مباشر أكثر إلى التمويل وتدفق نقدي أقوى من الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة.

وقد يؤدي الوضع الحالي إلى تفاقم هذا الاختلاف، حيث أن حوالي 40% من الشركات المدرجة في مؤشر Russell 2000 لم تحقق أرباحًا في الأشهر الـ 12 الماضية.

على الرغم من ذلك، تشير السجلات التاريخية إلى أن أسهم الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة قد حققت نتائج أفضل من أسهم الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة في جميع فترات الانكماش الاقتصادي الست منذ عام 1980. في المتوسط، تفوقت أسهم الشركات الصغيرة على أسهم الشركات الكبيرة بمقدار 1400 نقطة أساس في الأشهر الـ 12 التي تلت أدنى نقطة ركود اقتصادي، كما حددها المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER).

ويعلق المحللون في شركة ستراتيجياس قائلين: "يكمن التحدي في أن خاتمة الركود لا تتضح إلا بعد حدوثه، ولكن الملاحظة العامة هي أن أسهم الشركات الصغيرة تميل إلى التفاعل بشكل أكبر مع التغيرات في معدل نمو الاقتصاد الأمريكي مقارنة بأسهم الشركات الكبيرة."

كان شهر يوليو شهرًا مناسبًا لأسهم الشركات الصغيرة مقارنةً بأسهم الشركات الكبيرة، ولكن في وقت سابق من الشهر، ظهرت مخاوف بسبب انخفاض المشاركة من الأسهم التي عادةً ما تكون أقل تقلبًا. ونتيجة لذلك، ضاع أكثر من ثلثي الأداء المتفوق لأسهم الشركات الصغيرة، حيث وجدت الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة صعوبة في مضاهاة الأداء خلال فترة تراجع السوق في أغسطس.

وتقول الشركة: "إلى أن يكون هناك تحسن ثابت وموثوق في الأداء المالي، فإننا ننصح بعدم الاستثمار في هذه الفئة من الأصول على حساب الاستثمار في الشركات الأكبر حجمًا".

تم إعداد هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. لمزيد من المعلومات، راجع الشروط والأحكام الخاصة بنا.