يوم الأربعاء، قامت Citi بترقية أسهم مجموعة Tencent Music Entertainment Group (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE:TME) إلى الشراء من محايد، مع تحديد سعر مستهدف جديد عند 13 دولارًا، بزيادة كبيرة عن السعر السابق البالغ 9 دولارات. تأتي هذه الترقية في أعقاب النتائج المالية للربع الرابع لشركة Tencent Music للربع الرابع لعام 2023، والتي تجاوزت التوقعات.
سجلت Tencent Music انخفاضًا في إجمالي الإيرادات على أساس سنوي بنسبة 7.2% لتصل إلى 6.89 مليار يوان، في حين ارتفع صافي الأرباح المعدلة بنسبة 12.5% ليصل إلى 1.68 مليار يوان. تجاوزت هذه الأرقام كلاً من تقديرات سيتي وتوقعات الإجماع بنسبة 2.4%/2.9% و8.2%/7.9% على التوالي.
وجاءت النتائج الأفضل من المتوقع مدفوعة في المقام الأول بالأداء القوي في إيرادات الموسيقى عبر الإنترنت، والتي استفادت من الزيادة الطفيفة في صافي الإضافات ومتوسط الإيرادات لكل مستخدم مدفوع (ARPPU)، وتحسن إيرادات الإعلانات، وارتفاع هوامش الربح الإجمالي، وانخفاض النفقات العامة والإدارية عما كان متوقعاً.
وبالنظر إلى الربع الأول من عام 2024 والسنة المالية بأكملها، أعربت إدارة Tencent Music عن تفاؤلها بتحقيق نمو مطرد في صافي الإضافات الموسيقية ومتوسط الإيرادات لكل مستخدم مدفوع (ARPPU). كما أنها تتوقع أيضًا توقعات إيجابية لإيرادات الإعلانات والمزيد من التوسع في هوامش الربح الإجمالية، في حين من المتوقع أن تستقر أو تعود الآثار الناجمة عن الترفيه الاجتماعي إلى وضعها الطبيعي.
سلطت Citi الضوء على مرونة أعمال شركة Tencent Music في مجال الموسيقى القائمة على الاشتراكات وقدراتها المتزايدة في سلسلة القيمة الموسيقية. كما أشارت الشركة أيضًا إلى جهود الشركة لزيادة المحتوى الصوتي الطويل وتنويع الاستخدام عبر قنوات وأجهزة متعددة، والتي يُنظر إليها على أنها داعمة لتوقعات النمو المستدام.
بعد مراجعة التقديرات، يستند السعر المستهدف الجديد ل Citi البالغ 13 دولارًا أمريكيًا إلى مضاعف 17 مرة، مع تطبيق نسبة 1.0x للسعر إلى نمو الأرباح (PEG)، والتداول إلى الأمام إلى الأرباح المقدرة للسهم الواحد لعام 2025 البالغة 0.76 دولار أمريكي. مع عائد إجمالي متوقع يزيد عن 17%، رفعت الشركة موقفها من سهم Tencent Music، مما يعكس نظرة إيجابية حول أدائها المستقبلي.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.