يوم الأربعاء، أظهر مورغان ستانلي ثقته في مجموعة Tencent Music Entertainment Group (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE:TME) من خلال زيادة السعر المستهدف لسهمها إلى 13.50 دولارًا، مرتفعًا من 11.00 دولارًا أمريكيًا في السابق، مع الحفاظ على تصنيف زيادة الوزن النسبي للسهم. يعكس هذا التعديل نظرة الشركة الإيجابية لأداء الشركة واستراتيجية نموها.
يشير تحليل الشركة إلى أن شركة Tencent Music تسير على الطريق الصحيح لتحقيق أهدافها متوسطة الأجل المتمثلة في زيادة قاعدة المشتركين ومتوسط الإيرادات لكل مستخدم مدفوع (ARPPU) بنسبة 50٪ على مدى السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة، بدءًا من عام 2023. وأظهر الربع الأول من عام 2024 اتجاهاً واعداً مع تسارع صافي إضافات الاشتراكات الموسيقية ومطابقتها لمعدل التشغيل المرتفع من الربع الأول من عام 2023، والذي شهد 5.9 مليون مستخدم جديد. ويُعزى هذا النمو جزئياً إلى العروض الترويجية الناجحة للعام الصيني الجديد.
من المتوقع أن تنمو الإيرادات من الموسيقى بنسبة تزيد عن 40% على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2024. وقد عدّلت مورغان ستانلي توقعاتها لصافي الإضافة لعام 2024 إلى 17 مليون مستخدم، بما يتماشى مع مستوى عام 2023، مما يشير إلى نمو بنسبة 17% في إجمالي قاعدة المستخدمين الذين يدفعون. وارتفع عدد مستخدمي ARPPU بنسبة 16% على أساس سنوي في عام 2023، ليصل إلى مستوى قياسي بلغ 10.7 يوان شهرياً في الربع الرابع مع الحفاظ على معدل قوي للاحتفاظ بالمستخدمين.
ترى الشركة إمكانات نمو كبيرة لشركة Tencent Music، مستشهدة بعدة عوامل. لا تزال وحدة ARPPU المختلطة أقل من سعر التجديد التلقائي الذي يتراوح بين 15 و18 يوانًا شهريًا، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى الخصومات الترويجية للشهر الأول. بالإضافة إلى ذلك، لم تتحقق بعد إمكانية زيادة بيع خطط العضوية ذات الأسعار الأعلى مثل عضوية Super VIP (40 يوان) والعضوية داخل السيارة (25 يوان) والتلفزيون (18 يوان).
علاوة على ذلك، فإن ARPPU لـ Tencent Music حاليًا أقل من العديد من أشكال الترفيه الأخرى في الصين. وأخيرًا، بلغت نسبة المدفوعات 18.5% في الربع الأخير من عام 2023، وهي أقل من نسبة 25% تقريبًا في قطاع الفيديو الطويل، مما يشير إلى وجود مجال للنمو في هذا القطاع الثنائي.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.