قامت جي بي مورجان يوم الأربعاء بتحديث تقييمها لسهم شركة كوريا للطاقة الكهربائية (015760:KS) (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: KEP)، حيث رفعت السعر المستهدف إلى 23,000 وون كوري من 22,000 وون كوري في السابق، مع الحفاظ على تصنيف محايد للسهم. وسلط تحليل الشركة الضوء على الأداء المتباين لسهم كيبكو الذي شهد ارتفاعًا ملحوظًا حتى 15 مارس، متفوقًا على مؤشر KOSPI بارتفاع بنسبة 31% مقارنةً بحركة المؤشر الثابتة.
وأشار المحلل إلى أن أسهم كيبكو شهدت تراجعًا مع بداية الأسبوع، حيث انخفضت بنسبة 10% مقابل ارتفاع مؤشر KOSPI بنسبة 1%. ويأتي هذا التغير في أداء السهم على الرغم من التوقعات بحدوث تحول في الأرباح والدعم من مبادرات "رفع قيمة الشركات" الكورية. وقد خفف من التوقعات الإيجابية توقعات انتعاش الأرباح وإمكانية استئناف توزيعات الأرباح.
من ناحية أخرى، أشار المحلل إلى العديد من التحديات التي تواجه شركة كيبكو. وتبدو إمكانية زيادة التعريفة محدودة بعد نمو بنسبة 50% تقريباً على مدى السنوات الثلاث الماضية، كما أن الارتفاع الأخير في أسعار النفط والغاز الطبيعي المسال، إلى جانب أسعار صرف العملات الأجنبية غير المواتية، يزيد من الضغوط. ويُنظر إلى عدم قدرة الشركة على تحديد الأسعار بشكل مستقل والتدقيق السياسي المستمر على أنها مشاكل هيكلية.
كما أن الوضع المالي لشركة كيبكو يبعث على القلق، حيث إن الخسائر السابقة وتراكم الديون التي وصلت إلى صافي دين يبلغ 127 تريليون وون ياباني، مما يحد من قدرة الشركة على تحسين إدارة رأس المال بشكل كبير على المدى القصير إلى المتوسط. وعلى الرغم من أن المحللين يتوقعون حدوث تحول في الأرباح، إلا أنهم يعتقدون أن توقعات السوق للأرباح التشغيلية للربع الأول من العام والبالغة 2.2 تريليون وون متفائلة أكثر من اللازم، ويتوقعون أن تبلغ 1.2 تريليون وون أكثر تحفظًا.
يخلص التقرير إلى أنه على الرغم من أن الجانب السلبي قد يكون محدودًا مع تحول متوقع في الأرباح، إلا أن KEPCO لا تتناسب مع صورة سهم "القيمة السوقية للشركات" بسبب ضعف ميزانيتها العمومية والإمكانية المحدودة لزيادة عوائد المساهمين. تم تحديد السعر المستهدف الجديد عند 23,000 وون كوري في 25 مارس.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.