قام بنك أوف أميركا للأوراق المالية يوم الأربعاء بتحديث توقعاته لسهم Tencent Music Entertainment Group (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: TME)، حيث رفع السعر المستهدف إلى 12.30 دولارًا أمريكيًا من 10.50 دولارًا أمريكيًا سابقًا، مع التأكيد على تصنيف شراء السهم. يأتي هذا التعديل في أعقاب الأداء القوي الذي حققته Tencent Music في الربع الرابع، والذي كان مدعومًا بزيادة في عدد المستخدمين الذين يدفعون للموسيقى وتحسن متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU).
فاقت النتائج المالية الأخيرة لشركة Tencent Music التوقعات، مدفوعة بما وصفته شركة BofA Securities بـ "المحرك المزدوج" للنمو. وتتوقع الشركة أن يستمر هذا الاتجاه التصاعدي حتى عام 2024، لا سيما في النصف الأول من العام، وذلك بفضل مزيج من عروض المحتوى المتميز والعروض الترويجية الفعالة خلال فترة رأس السنة الصينية الجديدة. تتوقع BofA Securities أيضًا تحسنًا مطردًا في ARPU، مدعومًا بالخصومات الخاضعة للرقابة واستراتيجية التسعير المتنوعة.
وقد تم تسليط الضوء على تركيز الشركة على نمو إيرادات المشتركين كأولوية قصوى، مع توقع أداء أكثر توازناً في حال تحسن الاتجاه في أعداد المشتركين.
تشير BofA Securities أيضًا إلى إمكانية النمو في الأعمال الإعلانية لشركة Tencent Music من خلال المنتجات الإعلانية الجديدة والتوسع في النموذج المدعوم بالإعلانات. وعلاوة على ذلك، يتوقع المحلل أن تستمر هوامش الموسيقى والمجموعة في التحسن بسبب قوة أعمال الموسيقى وزيادة العائد على الاستثمار لكل مستخدم.
على الرغم من بعض التقلبات خلال موسم خارج أوقات الذروة، فقد سجلت Tencent Music اتجاهًا مستقرًا في عدد المستخدمين النشطين شهريًا (MAU). لا تعتقد الشركة أيضًا أن الزيادة الكبيرة في الأسعار التي تم تنفيذها العام الماضي قد أثرت بشكل كبير على قاعدة مستخدمي الموسيقى الأساسية أو أعداد المشتركين.
وبالنظر إلى المستقبل، أشارت شركة Tencent Music إلى أن خطة إعادة شراء أسهمها تسير على الطريق الصحيح، وألمحت إلى إمكانية دفع أرباح الأسهم في ضوء التدفق النقدي القوي. ومن المتوقع الإعلان عن خطة محددة لتوزيعات الأرباح قريبًا.
في الختام، قامت شركة BofA Securities بزيادة توقعاتها لأرباح Tencent Music لعامي 2024 و2025 بنسبة 9-12% بناءً على التوقعات الإيجابية لأعمال الموسيقى وهوامش الربح. يعكس السعر المستهدف الجديد البالغ 12.30 دولارًا أمريكيًا مضاعف 20 ضعفًا على مضاعف الربحية المتوقع لعام 2024 وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP)، مما يعني مضاعف ربحية معدلة بمقدار 18 ضعفًا. يعتمد تأييد الشركة المستمر لتصنيف الشراء على الأداء القوي لأعمال Tencent Music.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.