قامت Citi يوم الأربعاء بتحديث توقعاتها لسهم Pinduoduuo Inc. (NASDAQ: PDD)، حيث رفعت السعر المستهدف إلى 185 دولارًا من 170 دولارًا أمريكيًا السابق، مع التأكيد على تصنيف الشراء للسهم. يأتي هذا التعديل في أعقاب الأداء القوي لشركة Pinduoduoduo في الربع الرابع من العام المالي 2023، حيث سجلت الشركة نموًا كبيرًا على أساس سنوي في كل من الإيرادات وصافي الأرباح غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً.
ارتفع إجمالي إيرادات شركة Pinduoduuo وصافي أرباحها غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 123% و110% على التوالي، حيث بلغ 88.9 مليار رنمينبي و25.5 مليار رنمينبي. وتجاوزت هذه الأرقام التوقعات بنسبة 11% و52%. كان هذا النمو مدفوعًا في المقام الأول بزيادة بنسبة 57% في إيرادات التسويق عبر الإنترنت وزيادة بنسبة 357% في إيرادات خدمات المعاملات على أساس سنوي. وتعزو الشركة جزءًا من هذا النجاح إلى منصة Temu، وهي منصة Pinduoduo، والتي تقدر أنها ساهمت بإيرادات بلغت 27.7 مليار رنمينبي في الإيرادات، وهو ما يمثل جزءًا كبيرًا من إجمالي إيرادات معاملات الشركة.
يسلط التقرير الضوء على أن إجمالي حجم البضائع المحلي (GMV) شهد على الأرجح زيادة بنسبة 32% على أساس سنوي في الربع الرابع، مدعومًا بالنشاط الترويجي القوي ليوم العزاب. بالتطلع إلى عام 2024، تتوقع Citi أن ينمو إجمالي القيمة الإجمالية للبضائع في تيمو بنسبة 113% على أساس سنوي ليصل إلى 33.8 مليار دولار، مع توقع أن يصل صافي الإيرادات إلى 15.67 مليار دولار، وهو ما يمثل 32% من إجمالي إيرادات Pinduoduuo.
على الرغم من التدفق النقدي القوي لشركة Pinduoduoduo وتراكم الرصيد النقدي البالغ 30 مليار دولار، إلا أن تردد الإدارة في إعادة تخصيص رأس المال للمساهمين ربما ترك بعض المستثمرين راغبين في ذلك. بعد مراجعة التقديرات، حددت Citi سعرًا مستهدفًا جديدًا للسهم على أساس مضاعف 20 مرة من الأرباح المتوقعة لعام 2024 للسهم الواحد بقيمة 9.27 دولار، بانخفاض عن المضاعف السابق البالغ 22 مرة، مشيرة إلى زيادة المخاطر التنظيمية كسبب للتقييم الأكثر تحفظًا. حافظت الشركة على تصنيفها للشراء ولكنها أشارت إلى أن الاستثمار ينطوي على مخاطر عالية بسبب الشكوك التنظيمية.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.