يوم الأربعاء، بدأ KeyBanc تغطية سهم SAP AG (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: SAP)، حيث قام بتعيين تصنيف السهم بزيادة الوزن النسبي وتحديد سعر مستهدف عند 230 دولارًا. سلطت الشركة الضوء على انتقال SAP الكبير إلى الخدمات السحابية، مشيرةً إلى أن الشركة قد نقلت الآن 44% من إيراداتها إلى السحابة بعد مبادرات RISE و GROW. من المتوقع أن يؤدي هذا التحول إلى زيادة سريعة في نمو الإيرادات السحابية والإيرادات الإجمالية، حيث من المتوقع أن تنمو الإيرادات السحابية بنسبة 25% تقريبًا سنويًا على مدار العامين المقبلين.
من المتوقع أن تصل عائدات SAP السحابية إلى 21 مليار يورو بحلول عام 2025، وهو ما سيمثل 57% من إجمالي إيراداتها، مقارنةً بأقل من 44% في عام 2023. أشار KeyBanc أيضًا إلى إمكانية تحسين هامش الربح، وذلك بسبب إعادة هيكلة الشركة التي من المتوقع أن تؤثر على ما يقرب من 8000 موظف. ومع الإقرار بأن قوانين العمل في ألمانيا قد تعقد وتزيد من تكلفة جهود إعادة الهيكلة هذه مقارنةً بتلك الموجودة في الولايات المتحدة، إلا أن الشركة لا تزال تتوقع فوائد لتوليد التدفق النقدي لشركة SAP بعد التخفيض المؤقت في عام 2024.
وتعتقد المؤسسة المالية أن نسبة القيمة الحالية لمؤسسة SAP إلى توقعات التدفق النقدي الحر (EV/FCFF) التي تبلغ 31.5 ضعف تقديراتها لعام 2025 تمثل نقطة دخول جذابة عند مقارنتها بنظيراتها من الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة. ويُنظر إلى هذا التقييم على أنه خصم بالنسبة للقطاع، مع الأخذ في الاعتبار الملامح الأساسية لشركة SAP. يدعم التحليل وجهة النظر القائلة بأن شركة SAP، على الرغم من كونها شركة متأخرة في سوق الحوسبة السحابية، إلا أنها حققت خطوات كبيرة وتستعد لتحقيق المزيد من النمو ومكاسب الكفاءة.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.