يوم الخميس، قامت شركة Rosenblatt Securities بتعديل موقفها من سهم Warner Brothers Discovery (NASDAQ: WBD)، حيث قامت بترقية السهم من البيع إلى محايد وزيادة السعر المستهدف إلى 10.00 دولارات من 7.00 دولارات السابقة. يشير تحليل الشركة إلى أن التفكك المحتمل لشركة باراماونت قد يؤدي إلى نتيجة مماثلة لشركة Warner Bros. Discovery، مما قد يؤثر إيجابًا على تقييم الشركة.
ويلاحظ أن عمليات استوديو وارنر بروس ديسكفري، والتي تشمل مجموعة أفلام قوية وإنتاج تلفزيوني واسع النطاق وحضور كبير في صناعة ألعاب الفيديو، أكثر ربحية من تلك التي تحققها شركة باراماونت. تشير التوقعات لهذا العام إلى أن الأرباح المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المتوقعة لشركة Warner Bros. Discovery في عام 2024 تبلغ 2.3 مليار دولار أمريكي.
يُقدّر تقييم استوديو وارنر براذرز ديسكفري بـ 13 ضعف الأرباح المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وإطفاء الدين بـ 30 مليار دولار، وهو ما يقابل صافي ديون الشركة البالغ حوالي 40 مليار دولار. من المتوقع أن تتأثر قيمة الأسهم بقيمة شبكات التلفزيون وأصول البث المباشر إلى المستهلك (D2C).
وتحدد الشركة سيناريوهين لتقييم مجموع الأجزاء (SOTP) الخاص بشركة Warner Bros. في السيناريو الأول، حيث يتم تقييم الشبكات التلفزيونية بأربعة أضعاف الأرباح المعدلة المتوقعة لعام 2024، ويتم تعيين قيمة البث المباشر من D2C، بما في ذلك HBO، بقيمة صفرية (بافتراض الإغلاق)، سيكون مجموع الأجزاء (SOTP) 10 دولارات، مما يعكس زيادة بنسبة 12%. في السيناريو الثاني، إذا تم تقييم البث المباشر من D2C بقيمة 1 ضعف المبيعات المتوقعة لعام 2024، فقد ترتفع قيمة العائد الإجمالي قبل خصم الفائدة والضريبة والاستهلاك والإطفاء إلى 14 دولارًا، مما يمثل زيادة بنسبة تزيد عن 60%.
على الرغم من احتمالية زيادة التقييم، إلا أن التقرير يُقرّ بتردد المديرين التنفيذيين في شركة Warner Bros. Discovery في التفكير في البيع بسعر السهم الحالي.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.