يوم الخميس، قامت B.Riley بتعديل نظرتها المستقبلية لشركة Great Ajax Corp. (NYSE:AJX)، حيث خفضت سعر السهم المستهدف إلى 6 دولارات من 8 دولارات سابقًا، مع الحفاظ على تصنيف الشراء. تأتي هذه المراجعة في أعقاب اتفاقية الإدارة المقترحة لشركة Great Ajax مع شركة Rithm Capital Corp. (NYSE:RITM) والتحديثات اللاحقة للنموذج المالي للشركة.
أشار المحلل من B.Riley إلى أن رد فعل السوق على الصفقة كان مبالغًا فيه مع تداول أسهم الشركة بنصف القيمة الدفترية المقدرة بعد الصفقة. ويستند السعر المستهدف الجديد البالغ 6 دولارات إلى قيمة دفترية معاد حسابها تبلغ حوالي 7 دولارات للسهم الواحد، مع الأخذ في الاعتبار عدة عوامل مثل مبيعات القروض المخفضة ومبادلات الأسهم الممتازة وإصدارات الأسهم لشركة ريثم كابيتال.
وتتوقع الشركة زيادة فورية في الأرباح بحوالي 0.38 دولار أمريكي للسهم الواحد على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً نتيجة لتبادل الأسهم الممتازة وسداد الديون وبيع القروض منخفضة العائد وإلغاء التزامات خيار البيع.
وتنظر "بي رايلي" إلى التحول الاستراتيجي في ظل توجيهات ريثم كابيتال بشكل إيجابي، حيث تنتقل شركة "غريت أجاكس" للاستفادة من الفرص الناشئة في العقارات التجارية مع هيكل رأسمالي جديد مخفض المديونية.
ويتوقع المحللون أن تصبح شركة Great Ajax صندوق ائتمان للاستثمار العقاري التجاري التابع لشركة Rithm Capital، وأن تستفيد من بيئة الاستحواذ التي أصبحت جذابة بشكل متزايد مع توقع قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل. ومع ذلك، يُحذر التقرير المستثمرين من توقع أرباح محدودة على المدى القريب، على الرغم من أنه من المحتمل حدوث تحسن في صافي هامش الفائدة بعد بيع الأصول ذات العائد المنخفض.
كما عدّل التقرير أيضًا تقديرات أرباح السهم الواحد للسنة المالية 24/25 من 0.11 دولار أمريكي/ 0.20 دولار أمريكي إلى 0.02 دولار أمريكي/ 0.45 دولار أمريكي للسهم الواحد، مما يعكس تأثير مبيعات القروض والتخفيف من عمليات التبادل والإصدارات الممتازة لشركة ريثم كابيتال. في وقت صدور التقرير، كان يتم تداول سهم Great Ajax عند 0.5 ضعف القيمة الدفترية للشركة البالغة 7 دولارات، على عكس متوسط 0.76 مرة بين مجموعة الائتمان/الهجين. وخلص المحلل إلى أن التقييم الحالي يمثل فرصة للمستثمرين للدخول بسعر مغري.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.