يوم الجمعة، قامت شركة ميزوهو للأوراق المالية بتعديل موقفها من سهم شركة فاليرو للطاقة (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: VLO)، حيث قامت بتحويل تصنيفها من الشراء إلى محايد مع تحديد السعر المستهدف عند 173.00 دولارًا. يعكس هذا التحول إعادة تقييم أوسع لقطاع التكرير بعد التحديثات الأخيرة للربع الرابع من عام 2023.
وتجاوزت صناعة التكرير التوقعات بسبب الزيادة الكبيرة في الطلب والاضطرابات المحتملة في الإمدادات على المدى القصير، مثل التأخير في عمليات مصفاة دانغوت وانقطاع التكرير الروسي.
وعلى الرغم من هذه الاتجاهات الإيجابية والأداء المحسن للأصول في الصناعة والتحكم في التكاليف وتحقيق هوامش الربح، فقد ارتفعت أسعار أسهم فاليرو بسرعة أكبر من فروق الأسعار الفعلية للتصدع، وهو مقياس رئيسي لربحية التكرير.
ويستند نهج تقييم ميزوهو على نموذج صافي قيمة الأصول (NAV) الذي يركز على أساسيات الصناعة على المدى الطويل بدلاً من اضطرابات السوق على المدى القصير. وعلى الرغم من أن الشركة قد رفعت الأسعار المستهدفة بنسبة 16% تقريبًا في قطاع التكرير، إلا أنها تتوقع ارتفاعًا محتملًا متواضعًا بنسبة 2.4% عن أسعار السوق الحالية.
ونتيجة لهذا التحليل، قررت ميزوهو تبني موقف أكثر حذرًا من خلال تخفيض تصنيف شركة فاليرو إنرجي (NYSE:VLO) إلى محايد. كما قامت الشركة أيضًا بتعديل تصنيفات الشركات الأخرى في القطاع الفرعي، حيث تلقت شركة PBF Energy تخفيضًا مماثلًا إلى محايد وتم تصنيف شركة Delek US Holdings على أنها تحت الأداء المنخفض. وتعكس هذه التغييرات استراتيجية ميزوهو للانتقال إلى الحياد في مواجهة ديناميكيات السوق الحالية في قطاع التكرير.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.