استعرضت شركة NNN REIT (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: NNN) أداءً قوياً خلال الربع الأول من عام 2024، حيث سلط الرئيس التنفيذي ستيف هورن الضوء على معدلات الإشغال القوية للشركة وأنشطة التأجير الناجحة. وقد حافظت محفظة الشركة، التي تتألف من 3,546 عقارًا، على مستوى إشغال مثير للإعجاب بنسبة 99.4% واستعادت 91% من الإيجار من عقود الإيجار الجديدة. كما أعلنت شركة NNN REIT أيضًا عن ميزانية عمومية قوية، حيث بلغت نسبة صافي الدين إلى إجمالي الأصول الدفترية 41.6% ونسبة الدين إلى الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 5.5 أضعاف.
وارتفعت نتائج الشركة الفصلية الأساسية لصندوق التمويل العقاري إلى 0.83 دولار أمريكي للسهم الواحد، بزيادة قدرها 3.8% عن العام السابق. وبالنظر إلى المستقبل، تركز شركة NNN REIT على تلبية أو تجاوز توجيهات الاستحواذ لعام 2024، والتي تتراوح بين 400 مليون دولار و500 مليون دولار، وتخطط لتمويل جزء كبير من عمليات الاستحواذ هذه من التدفق النقدي الحر وعائدات التصرف.
النتائج الرئيسية
- حافظت شركة NNN REIT على معدل إشغال مرتفع بلغ 99.4% في محفظتها التي تضم 3,546 عقارًا.
- نجحت الشركة في استرداد 91% من الإيجار من عقود الإيجار الجديدة في الربع الأول.
- بيعت ستة عقارات، وجمعت عائدات بقيمة 19 مليون دولار أمريكي.
- استثمرت NNN 125 مليون دولار أمريكي في 20 عقارًا جديدًا بمعدل رأس مال نقدي أولي قدره 8%.
- ارتفعت الأرباح الأساسية الفصلية للشركة إلى 0.83 دولار أمريكي للسهم الواحد، بزيادة 3.8% على أساس سنوي.
- كان دخل رسوم إنهاء الإيجار مرتفعًا بشكل غير عادي حيث بلغ 4.2 مليون دولار أمريكي للربع.
- تهدف NNN REIT إلى تلبية أو تجاوز توجيهات الاستحواذ لعام 2024 التي تتراوح بين 400 و500 مليون دولار أمريكي.
- لا تزال الميزانية العمومية للشركة قوية، حيث بلغت نسبة صافي الدين إلى إجمالي الأصول الدفترية 41.6% ونسبة الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 5.5 أضعاف.
توقعات الشركة
- تتوقع شركة NNN REIT تمويل ما يقرب من 65% من عمليات الاستحواذ في عام 2024 من التدفق النقدي الحر وعائدات عمليات الاستحواذ.
- وتتوقع الشركة أن يكون حجم عمليات الاستحواذ في الربع الثاني مماثلاً للربع الأول، مع عدم اليقين في الربعين الثالث والرابع بسبب التغيرات المحتملة في الاقتصاد الكلي.
أبرز الملامح الهبوطية
- انخفضت مستويات تغطية الإيجارات بشكل طفيف، على الرغم من أن المستأجرين يحافظون على هوامش معقولة.
- تتوخى الشركة الحذر بشأن تأثير تكاليف التأمين على العقارات على أعمال المستأجرين.
- هناك حالة من عدم اليقين بشأن حجم الاستحواذ في الربعين الثالث والرابع.
- توسع محتمل في معدلات الحد الأقصى في النصف الأخير من العام إذا استمرت أسعار الفائدة المرتفعة.
أبرز الملامح الصعودية
- لا تعاني شركة NNN REIT من منافسة كبيرة من مصادر أخرى لرأس المال لعمليات الاستحواذ التي تقوم بها.
- تتمتع الشركة بقدرات قوية على إعادة التأجير، مع احتمال إعادة تأجير مواقع مثل فريش بسهولة في حال إخلائها.
- كان دخل رسوم إنهاء الإيجار، على الرغم من أنه من غير المتوقع أن يكون اتجاهًا متكررًا، أعلى من المعتاد في الربع الأول.
الإخفاقات
- على الرغم من ارتفاع دخل رسوم إنهاء الإيجار في الربع الأول، إلا أنه من غير المتوقع أن يكون اتجاهاً ثابتاً في المستقبل.
أبرز النتائج
- تكسب الشركة عادةً حوالي 3 ملايين دولار سنوياً من رسوم إنهاء عقد الإيجار، ولكن قد يختلف المبلغ.
- تعمل شركة NNN REIT بنشاط مع المستأجرين الذين يواجهون تحديات، بما في ذلك أولئك الموجودين على قائمة المراقبة الخاصة بهم مثل Frisch's وJona's وBig Lots وAt Home Stores.
- وتمتلك الشركة خيارات فيما يتعلق بآجال استحقاق الديون وتدرس إصدار ديون طويلة الأجل أو استخدام خطها المصرفي.
- لا يوجد فرق كبير بين إصدار ديون جديدة مدتها 10 سنوات بأسعار فائدة تتراوح بين متوسطة إلى مرتفعة من فئة 5 إلى 5 سنوات أو استخدام الخط المصرفي غير المستخدم بأسعار فائدة أقل من 6 سنوات.
- ومن المقرر إعادة تمويل قسيمة بقيمة 350 مليون دولار أمريكي بقيمة 3.9% في شهر يونيو، حيث تدرس الشركة أفضل الخيارات المتاحة في ذلك الوقت.
رؤى InvestingPro
في ضوء أداء شركة NNN REIT، Inc. في الربع الأول، من المفيد النظر في المقاييس الإضافية التي قد تؤثر على وجهة نظر المستثمرين. يتجلى التزام الشركة بعوائد المساهمين من خلال تاريخ طويل من موثوقية توزيعات الأرباح، كما هو موضح في إحدى نصائح InvestingPro، والتي تشير إلى أن NNN قد رفعت أرباحها لمدة 34 عامًا متتالية. ويدعم هذا الاتساق أيضًا حفاظ الشركة على توزيعات الأرباح لمدة 40 عامًا متتالية، مما يشير إلى تدفق دخل ثابت للمستثمرين.
من وجهة نظر التقييم، تشير نسبة السعر إلى الربحية لشركة NNN البالغة 19.07 إلى أن السهم يتم تداوله بعلاوة بالنسبة لأرباحه. عند تعديلها للأشهر الاثني عشر الماضية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، ترتفع نسبة السعر إلى الأرباح قليلاً إلى 20.94، والتي، عند اقترانها بنسبة مكرر الربحية PEG البالغة 1.32، قد تشير إلى أن نمو أرباح الشركة يتم تسعيره بشكل متفائل إلى حد ما.
تنعكس الميزانية العمومية القوية للشركة في وضع السيولة لديها، حيث تتجاوز الأصول السائلة الالتزامات قصيرة الأجل. وهذا اعتبار مهم للمستثمرين، لأنه يعني المرونة والمرونة المالية.
بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى التعمق أكثر في الصحة المالية لشركة NNN REIT وآفاقها المستقبلية، تقدم InvestingPro نصائح إضافية من InvestingPro يمكن أن توفر رؤى أكثر دقة. هناك 5 نصائح إضافية متاحة على منصة InvestingPro، والتي يمكن الوصول إليها على https://www.investing.com/pro/NNN. تذكّر استخدام رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على اشتراك سنوي أو نصف سنوي في Pro و Pro+، مما يثري أبحاثك الاستثمارية ببيانات قيمة في الوقت الفعلي وتحليلات الخبراء.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.