بدأ المستثمرون النشطاء عددًا قياسيًا من الحملات ضد الشركات العالمية في النصف الأول من عام 2024، وفقًا لبيانات باركليز. وعلى الرغم من النشاط المتزايد، إلا أن هؤلاء المستثمرين كانوا أقل نجاحًا في الحصول على مقاعد في مجالس الإدارة، حيث قامت الشركات بتطوير دفاعات فعالة.
وقد شهدت الأشهر الستة الأولى من العام 147 حملة، متجاوزةً بذلك أعلى مستوى سابق بلغ 143 حملة في النصف الأول من عام 2018. ومن بين النشطاء البارزين الذين استهدفوا شركات مثل Southwest Airlines و Autodesk وWolfspeed على التوالي Elliott Investment Management وStarboard Value وJana Partners.
وفي حين ارتفع عدد الحملات، حيث تم إطلاق 86 حملة في الربع الثاني وحده، انخفض معدل النجاح في معارك مجالس الإدارة. فقد حصل النشطاء على 74 مقعدًا في مجالس الإدارة في النصف الأول، بانخفاض عن 93 مقعدًا في نفس الفترة من العام الماضي. في الولايات المتحدة، فاز النشطاء في الولايات المتحدة بنسبة 11% فقط من المقاعد التي استهدفوها، وهو انخفاض كبير عن معدل الفوز بنسبة 65% في النصف الأول من عام 2023.
غالبًا ما أقنعت الشركات المساهمين بأن استراتيجياتها وقيادتها الحالية فعالة، مما أدى إلى هزائم للمرشحين الناشطين في معارك التوكيل. تشمل الخسائر البارزة Trian Fund Management و Blackwells Capital في شركة ديزني، و Ted Miller في Crown Castle.
على الرغم من البيئة الصعبة، استمر بعض النشطاء المخضرمين في الحصول على مناصب. انضم إليوت إلى مجلس إدارة شركة كراون كاسل، وحصل كارل إيكان على مقعدين في شركة جيت بلو. حصلت صناديق التحوط الناشطة الرئيسية على 24 مقعدًا في النصف الأول من عام 2024، بانخفاض طفيف عن 29 مقعدًا تم تأمينها طوال عام 2023 بأكمله.
كان الدفع نحو التغيير قويًا بشكل خاص في قطاع التكنولوجيا، حيث انضمت شركة Sachem Head Capital Management إلى مجلس إدارة Twilio. ومع ذلك، هناك تحول ملحوظ مع توجيه بعض المستثمرين اهتمامهم الآن إلى الشركات الصناعية.
يأتي هذا النشاط المتزايد وسط حالة من عدم اليقين مثل توقيت خفض أسعار الفائدة، والاضطرابات الجيوسياسية، والانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة، والتي قد تؤثر على الأنظمة التنظيمية. وقد تؤدي هذه العوامل إلى مزيد من المعارك المطولة والمكلفة بين النشطاء والشركات في المستقبل.
وقد أشار جيم روسمان، الرئيس العالمي لاستشارات المساهمين في باركليز، إلى أن النشطاء قد يحتاجون إلى أن يكونوا أكثر إصرارًا لتحقيق أهدافهم. وقال روسمان: "نحن نشهد المزيد من النشاط ولكن صفقات أقل، وهذا يعني أن المستثمرين الناشطين قد يضطرون إلى التعمق والبقاء لفترة أطول".
على الرغم من فورة الحملات، إلا أن عوائد المستثمرين الناشطين كانت ثابتة خلال الأشهر الخمسة الأولى من عام 2024، بعد متوسط عائد بلغ 18% العام الماضي، وفقًا لما أوردته مؤسسة Hedge Fund Research. وقد يكون ذلك قد شجع المشاركين الجدد على الانخراط في نشاط الشركات، على الرغم من أن معدلات النجاح الحالية تشير إلى وجود مشهد مليء بالتحديات في المستقبل.
ساهمت رويترز في هذا المقال.تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها