أعلن بنك جي بي مورجان (NYSE:JPM) اليوم عن تخفيض توقعاته لعدد شركات الأسواق الناشئة المتوقع تخلفها عن سداد ديونها. ويأتي هذا التعديل في أعقاب التحسن الأكثر أهمية في تسعير الأسواق المتعثرة منذ عام 2016.
وقد خفض البنك توقعاته الخاصة بتخلف الشركات ذات العائد المرتفع أو الشركات ذات التصنيف "غير المرغوب فيه" في الأسواق الناشئة إلى 3.6% على مستوى العالم، بانخفاض عن النسبة السابقة البالغة 4.0%. وعلاوة على ذلك، تم تعديل توقعات التخلف عن السداد للشركات ضمن مؤشر CEMBI واسع النطاق المتنوع إلى 2.1%، وهو ما يمثل انخفاضًا عن النسبة السابقة البالغة 2.9%. تتم إدارة مؤشر CEMBI واسع التنوع من قبل قسم منفصل داخل بنك JPMorgan.
وقد أشار المحللون في البنك إلى انخفاض المخاطر للفترة المتبقية من العام، مشيرين إلى أن بعض حالات التخلف عن السداد المرشحة قد تم حلها أو لم تتحقق كما كان متوقعًا. بالإضافة إلى ذلك، فقد لاحظوا وجود عدد محدود من الإضافات الجديدة إلى قائمة المرشحين للتخلف عن السداد.
من المتوقع الآن أن تكون التوقعات لعام 2024 هي السنة الأولى منذ بداية جائحة كوفيد-19 في عام 2020 حيث من المتوقع أن تنخفض مستويات تعثر الشركات في الأسواق الناشئة عن المتوسط التاريخي.
على الرغم من هذه التحسينات الإجمالية، فقد أشار البنك إلى أنه من المرجح أن تستمر المشكلات في قطاعات ومناطق معينة. لا يزال يُنظر إلى قطاع العقارات في الصين وبعض "المتعثرين المتكررين" في مناطق مثل أمريكا اللاتينية على أنها مجالات مثيرة للقلق. والجدير بالذكر أنه على الرغم من الصراع الدائر، لم يتم الإبلاغ عن أي تخلف أوكراني عن السداد هذا العام.
كما أجرى بنك جي بي مورجان تعديلات إقليمية على توقعاته بشأن التخلف عن السداد أيضًا. لا تزال توقعات التخلف عن السداد في آسيا دون تغيير عند 4.5% بشكل عام و2.5% لمجموعة CEMBI. في المقابل، تم تخفيض توقعات أمريكا اللاتينية بنسبة 1% إلى 4.6% إلى 4.6% و2.8% لمجموعة CEMBI. وخفضت توقعات الأسواق الناشئة في أوروبا إلى 2.0% من 3.0% وإلى 2.3% لفئة مؤشر CEMBI BD HY. وشهدت توقعات الشرق الأوسط وأفريقيا ارتفاعًا طفيفًا إلى 0.6% من 0.5%، مع بقاء توقعات مؤشر CEMBI عند 0.5%.
كما سلطت المذكرة البحثية للبنك الضوء على تحول في معنويات المستثمرين، حيث انخفضت نسبة الشركات في الأسواق الناشئة التي يُنظر إليها على أنها "متعثرة" بنسبة 7% هذا العام. ويُعرّف ذلك بعلاوة مخاطر أو "فارق" على سنداتها بمقدار 1000 نقطة أساس، وهو ما يمثل أكبر تحسن سنوي منذ عام 2016.
وقد تناول محللو جي بي مورجان أيضًا الوضع الحالي للسندات التي يتم تداولها عند مستويات متعثرة، مشيرين إلى أنه في حين أنه يمكن افتراض معدل تخلف عن السداد بنسبة 50% بناءً على هذه الظروف، إلا أنهم يعتقدون أن مثل هذه النتيجة غير محتملة. وهم يجادلون بأن أكثر من نصف حجم السندات المتعثرة يأتي من الصين، حيث تعتبر أسعار السندات أكثر انخفاضًا مما تستدعيه مخاطر التخلف عن السداد الفعلية.
InvestingPro Insights
يعكس التعديل الأخير لتوقعات جي بي مورجان الذي يشير إلى انخفاض في تعثر الشركات في الأسواق الناشئة، استقرارًا ماليًا أوسع نطاقًا يمكن رؤيته في المقاييس المالية القوية للشركة. فوفقًا لبيانات الوقت الفعلي من InvestingPro، يتمتع بنك JPMorgan برسملة سوقية جيدة تبلغ 588.09 مليار دولار أمريكي ونسبة مكرر الربحية القوية البالغة 12.36، والتي تنخفض إلى 11.97 على أساس معدل للأشهر الاثني عشر الماضية اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024. تؤكد هذه الأرقام على القوة المالية للبنك وقدرته على التنقل في المشهد المعقد للتمويل العالمي.
وتكشف نصائح InvestingPro كذلك أن بنك JPMorgan لم يكتفِ برفع توزيعات الأرباح لمدة 13 عامًا متتالية فحسب، بل حافظ أيضًا على توزيعات الأرباح لمدة 54 عامًا متتالية مثيرة للإعجاب، مما يشير إلى عائد قوي ومتسق للمساهمين. ويكتمل هذا الالتزام بقيمة المساهمين من خلال نسبة PEG Ratio 0.55 فقط للأشهر الاثني عشر الماضية اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024، مما يشير إلى أن نمو أرباح الشركة قوي بالنسبة لسعر سهمها. بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن رؤى إضافية، هناك المزيد من نصائح InvestingPro المتاحة، والتي توفر نظرة أعمق على الأداء المالي لشركة JPMorgan ومركزها في السوق.
بالنسبة للقراء المهتمين باستكشاف هذه الرؤى بشكل أكبر، يقدم InvestingPro تحليلاً شاملاً، بما في ذلك نصائح إضافية حول JPMorgan. وباستخدام رمز القسيمة PRONEWS24، يمكن للقراء الحصول على خصم يصل إلى 10% على اشتراك سنوي Pro واشتراك سنوي أو نصف سنوي Pro+، مما يتيح لهم الاستفادة من كامل إمكانات الخبرة المالية التي تقدمها InvestingPro.
ساهمت رويترز في هذا المقال.تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها