شهدت شركة Nvidia Corporation (NASDAQ:NVDA)، الشركة الرائدة في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، ارتفاعًا كبيرًا في أسهمها بنسبة 785% تقريبًا منذ بداية عام 2023، مع زيادة بنسبة 160% هذا العام وحده. وقد وضع أداء أسهم الشركة لفترة وجيزة الشركة في مكانة الشركة الأكثر قيمة في العالم في شهر يونيو، متجاوزةً بذلك شركة Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT)، قبل أن تنخفض قيمتها لاحقًا.
وقد استفاد مديرو المحافظ الاستثمارية بشكل كبير من حيازاتهم الكبيرة في Nvidia، حيث أبلغ 355 صندوقًا مُدارًا بنشاط عن مراكز بنسبة 5% أو أكثر من أصولهم في شركة تصنيع الرقائق في نهاية الربع الأول. ويُمثل ذلك زيادة ملحوظة عن 108 صناديق تحتفظ بمراكز مماثلة في العام الماضي، وفقًا لشركة Morningstar.
أشار أحد كبار المحللين في Morningstar إلى إحجام مديري المحافظ الاستثمارية عن بيع حصصهم في Nvidia، مستخلصًا أوجه التشابه مع الفرص الضائعة السابقة مع شركات مثل Apple (NASDAQ:AAPL) وMicrosoft.
وقد ساهم التركيز في Nvidia في واحدة من أكثر الأسواق تركيزًا في التاريخ، حيث تمثل الشركة حوالي ثلث مكاسب مؤشر S&P 500 بنسبة 17% تقريبًا هذا العام، وفقًا لما أوردته مؤشرات S&P Dow Jones. علاوة على ذلك، أظهر السوق الأوسع نطاقًا نقصًا في اتساع السوق، حيث تفوقت 24% فقط من أسهم S&P 500 على المؤشر في النصف الأول من العام، وفقًا للاستراتيجيين في بنك أوف أميركا للأبحاث العالمية.
شهدت الصناديق التي تمتلك أسهم Nvidia متوسط عائد بنسبة 16.3% على مدار الأشهر الستة الأولى من عام 2024، على عكس متوسط عائد الصناديق التي لا تمتلك Nvidia في محافظها بنسبة 5.7%. ومع ذلك، قد يشكل التركيز في Nvidia مخاطر كبيرة في حال تعرض السهم لانكماش. وقد حدد المحللون متوسط السعر المستهدف لسهم Nvidia عند 133.45 دولارًا، وهو ما يزيد بنسبة 3% عن مستوى تداوله الحالي، وفقًا لبيانات LSEG.
وقد تم الاستشهاد بعوامل مثل زيادة المنافسة، والتوازن المحتمل بين العرض والطلب، والتقييم المرتفع للشركة، والذي يبلغ 39.3 مرة من الأرباح الآجلة، كمحفزات محتملة لتصحيح الأسعار.
أعرب كبير استراتيجيي سوق الأسهم في Federated Hermes عن قلقه بشأن المخاطر المرتبطة بالتركيز العالي للمحفظة في سهم واحد.
في الأسبوع الماضي، اختبر المستثمرون التقلبات التي يمكن أن تنجم عن مثل هذا التركيز عندما انخفضت أسهم Nvidia بنسبة 6% تقريبًا يوم الخميس، مسجلة أكبر انخفاض يومي لها منذ أكثر من أسبوعين. وقد حدث ذلك وسط عمليات بيع أوسع نطاقًا في أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى الناجمة عن بيانات التضخم الباردة، والتي شهدت أيضًا انخفاض مؤشر ناسداك 100 بنحو 2.2%.
تمتلك صناديق قطاع التكنولوجيا أثقل المخصصات في شركة Nvidia، حيث تمتلك أربعة صناديق تابعة لشركة Fidelity أكثر من 18% من أصولها في الشركة. تُظهر الصناديق المتنوعة الأخرى أيضًا انكشافًا كبيرًا، حيث يمتلك صندوق Baron Fifth Avenue Growth وصندوق Fidelity Blue Chip Growth ما يقرب من 15% وحوالي 13% من محافظهم في Nvidia على التوالي. ورفض كل من فيديليتي وبارون التعليق على ممتلكاتهما.
حافظ مدير المحفظة في Zevenbergen Capital Investments على مركز أساسي في Nvidia منذ عام 2016، مع تقليص الحصة من حين لآخر للالتزام بإرشادات تحمل المخاطر. وتسمح شركته باستثمار ما يصل إلى 13% من المحفظة في سهم واحد، بما يتماشى مع الأوزان القياسية لمؤشر Russell 3000 Growth Index.
وفي الوقت نفسه، أعرب بعض المستثمرين الذين تخارجوا من مراكزهم في Nvidia عن ندمهم، مثل كبير مسؤولي الاستثمار في Firsthand Capital Management، الذي باع أسهمه في Nvidia في عام 2020 بعد عدة سنوات. وقد أقر بالمكاسب الفائتة منذ تصفية استثماراته.
ساهمت رويترز في هذه المقالة.تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها