تكبدت صناديق التحوط الكمية الصينية، المعروفة باستراتيجيات التداول التي تعتمد على الحاسوب، خسائر كبيرة في النصف الأول من العام. فقد سجلت هذه الصناديق، التي تتداول على الأسهم الصينية الداخلية من الفئة A، خسائر بلغت في المتوسط 8.6%، وهو تناقض صارخ مع المكاسب التي حققتها في عام 2023 بأكمله والتي بلغت 3.2%.
وتضررت بشكل خاص الصناديق التي تتبع مؤشر CSI 1000 للأسهم الصغيرة بشكل خاص، والتي شهدت انخفاضًا بنسبة 14%. وقد أدى هذا الأداء الضعيف إلى إعادة ترتيب الأوراق المالية داخل الصناعة التي تبلغ قيمتها 200 مليار دولار، حيث اختارت بعض الصناديق الخروج من هذا المجال.
يأتي تراجع الصناديق الكمية وسط حملة تنظيمية أوسع نطاقًا تهدف إلى استعادة ثقة المستثمرين الأفراد. تضمنت إجراءات بكين رقابة أكثر صرامة على ممارسات مثل البيع على المكشوف والتداول عالي التردد.
وقد ضاعف هذا الضغط التنظيمي من الصعوبات التي تواجهها الصناديق الكمية، والتي واجهت بالفعل تحديات في أعقاب اضطرابات السوق في فبراير الماضي، والتي يُشار إليها باسم "الزلزال الكمي في الصين".
تتم مراقبة أداء هذه الصناديق عن كثب من قبل المستثمرين العالميين، خاصة بعد خسائر فبراير وفرض قواعد تداول جديدة. وعلى سبيل المقارنة، فإن صناديق التحوط الخاصة بالأسهم الداخلية، التي تستخدم استراتيجيات مختلفة، قد حدت من خسائرها إلى 3% خلال الفترة نفسها، وفقًا لما أوردته شركة تشاينا سيكيوريتيز.
اعتبارًا من يونيو 2024، انخفض عدد صناديق التحوط الكمي في الصين التي تزيد أصولها عن 10 مليارات يوان إلى 30 صندوقًا من 32 صندوقًا في نهاية عام 2023، وفقًا لبيانات شركة PaiPaiWang للاستثمار والإدارة.
وقد علّق جوناثان كابليس، الرئيس التنفيذي لشركة PivotalPath، على هذا الوضع، مشيرًا إلى أن "تحركات السوق كانت ضد صناديق التحوط الكمية التي تركز على الصين وأخرجت بعضها من العمل.
والآن، مع الإصلاحات الأخيرة في مجال البيع على المكشوف، سيصعب الأمر على الكوانتس الصينيين أن يزدهروا." وأضاف باتريك غالي، الشريك الإداري في ساسكس بارتنرز، أنه على الرغم من أن المستثمرين لا يمكنهم تجاهل السوق الصينية بسبب حجمها، إلا أنهم يتوخون الحذر في نهجهم الاستثماري.
يعد أداء الصناديق الكمية الصينية مؤشرًا رئيسيًا على صحة الصناعة ويعكس تأثير التغييرات التنظيمية على استراتيجيات الاستثمار. وفي ظل ظروف السوق الحالية والبيئة التنظيمية الحالية، فإن هذه الصناديق تخوض غمار مشهد مليء بالتحديات.
ساهمت رويترز في هذا المقال.تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها