في محاولة منها لتعزيز ميزانياتها العمومية والحفاظ على قدرتها التنافسية، تسعى البنوك الإقليمية بنشاط إلى تنفيذ عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A)، مما أدى إلى زيادة ملحوظة في نشاط الصفقات داخل القطاع. تشير البيانات الصادرة عن شركة Dealogic إلى أن هناك 38 صفقة تم إبرامها هذا العام بين البنوك التي تتراوح أصولها بين 10 مليار دولار و100 مليار دولار، متجاوزة بذلك 29 صفقة تم تسجيلها خلال الفترة نفسها من العام السابق.
ووفقًا لتحليل رويترز لبيانات عمليات الاندماج والاستحواذ التي قدمتها مجموعة LSEG، فإن أكثر من ثلثي المقرضين في مؤشر KBW للخدمات المصرفية الإقليمية لديهم احتمال يزيد عن 50% من الاستحواذ خلال الاثني عشر شهرًا القادمة.
ويستند هذا التوقع إلى عوامل مختلفة، بما في ذلك المقاييس المالية الأساسية وتقييمات أسعار الأسهم.
ويأتي اتجاه الاندماج في جزء منه استجابة للتحديات التي تواجهها البنوك الإقليمية، مثل ارتفاع أسعار الفائدة التي قلصت الاقتراض، والمنافسة الشرسة على الودائع، وزيادة الخسائر على القروض العقارية التجارية.
وقد أكد ماكراي سايكس، وهو مدير محفظة مصرفية في شركة Gabelli Funds، على ضرورة اندماج البنوك الإقليمية من أجل المنافسة بفعالية في السوق الحالية، التي تضم أكثر من 4000 بنك فردي.
تُمكِّن عمليات الاندماج البنوك من خفض تكلفة رأس المال وتوسيع قاعدة الودائع، وهو أمر ضروري للتمويل. وقد لاحظت مورنينجستار أن تكاليف الودائع في الصناعة قد ارتفعت لثمانية أرباع متتالية، على الرغم من أنها يبدو أنها وصلت إلى ذروتها.
الصفقة الأكثر أهمية هذا العام من حيث حجم الأصول هي استحواذ SouthState على مجموعة البنوك المستقلة (NASDAQ:IBTX)، مما أدى إلى إنشاء مقرض بأصول تبلغ قيمتها 65 مليار دولار. استحواذ UMB Financial (NASDAQ:UMBF) على Heartland Financial هي صفقة كبيرة أخرى، مما أدى إلى إنشاء بنك بأصول تبلغ قيمتها 64.5 مليار دولار.
الرئيس التنفيذي لبنك UMB مارينر كيمبر (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: KMPR) سلط الضوء على قاعدة ودائع هارتلاند منخفضة التكلفة باعتبارها عامل جذب رئيسي، وأشار إلى فوائد التوسع في ولايات جديدة والوصول إلى المزيد من المودعين.
ومع انخفاض عائدات سندات الخزانة، فإن البنوك التي كانت قد أجلت أنشطة الاندماج والاستحواذ لتجنب الخسائر في حيازاتها من الأوراق المالية أصبحت الآن أكثر ميلًا لاستكشاف مثل هذه الفرص. أشار مايك مايو المحلل لدى ويلز فارجو إلى أن ما يقرب من 45% من الخسائر الورقية على حيازات الأوراق المالية قد تم استردادها من ذروتها قبل عامين.
وأشار ديفيد بورتيلا، الشريك في شركة المحاماة ديفيس بولك آند واردويل الذي يقدم المشورة بشأن عمليات الدمج والاستحواذ في مجال الخدمات المالية، إلى أنه مع استمرار تطور أسعار الفائدة وبيئة الاقتصاد الكلي، أصبحت الميزانيات العمومية للبنوك أكثر ملاءمة لدعم نشاط الدمج والاستحواذ، مما قد يؤدي إلى زيادة الصفقات.
وقد برز بنك نيويورك كوميونيتي بانكورب (NYSE:NYCB) كأفضل هدف للاستحواذ بين البنوك الإقليمية، حيث بلغت درجة StarMine 98 ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية حوالي 0.48، مما يشير إلى أن السهم قد يكون مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية. البنوك الأخرى التي تتراوح أصولها بين 17 مليار دولار و62 مليار دولار، مثل فالي ناشيونال وهوب بانكورب وبنك كاليفورنيا (NYSE:BANC) وتكساس كابيتال بانكشارس (NASDAQ:TCBI) وفولتون المالية (NASDAQ:FULT)، يتم تداولها أيضًا بنسبة سعر إلى دفتر أقل من واحد.
ومن المتوقع أن يزداد التدقيق التنظيمي، لا سيما بالنسبة للصفقات التي تنشئ بنوكًا بأصول تتجاوز قيمتها 50 مليار دولار، وذلك في أعقاب المقترحات التي قدمتها المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) ومكتب المراقب المالي للعملة (OCC). تهدف هذه الإجراءات إلى ضمان ألا تؤدي عمليات الاندماج إلى تفاقم المخاطر النظامية وأن تكون في مصلحة المجتمعات المتضررة.
في عام 2021، دعت إدارة بايدن إلى تحديث المبادئ التوجيهية لعمليات الاندماج والاستحواذ في البنوك وتعزيز الرقابة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ووزارة العدل.
على الرغم من الرقابة المشددة، والتي تشمل مراجعات للمنافسة وآثار المخاطر النظامية، إلا أن المستشارين التنظيميين مثل بورتيلا يقرون بالمنطق التجاري القوي لدمج القطاع المصرفي.
كما يمكن أن يؤثر المشهد السياسي أيضًا على النهج التنظيمي لعمليات الاندماج والاستحواذ المصرفية.
ساهمت رويترز في هذا المقال.تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها