تم إدراج السندات السيادية الكورية الجنوبية بشكل غير متوقع في مؤشر السندات القياسي لـ FTSE Russell، وهي خطوة من المتوقع أن تعزز الوون الكوري الجنوبي ابتداءً من يوم الخميس. من المتوقع أن يجذب هذا الإدراج حوالي 59.7 مليار دولار إلى سوق السندات الكوري الجنوبي البالغ حجمه 2.2 تريليون دولار خلال السنوات القادمة.
تقدر حكومة كوريا الجنوبية أن الإدراج في مؤشر السندات الحكومية العالمية (World Government Bond Index) قد يؤدي إلى هذا التدفق الكبير للأموال، والذي سيكون مفيدًا للبلاد حيث تواجه تكاليف رعاية اجتماعية متزايدة بسبب شيخوخة سكانها السريعة.
من المتوقع أيضًا أن يؤدي تدفق الأموال إلى تقوية الوون، الذي انخفض بنسبة 4% مقابل الدولار هذا العام. بالإضافة إلى ذلك، قد يوفر دعمًا لسوق الأسهم في البلاد، الذي كان أداؤه ضعيفًا. كانت الأسواق المالية في كوريا الجنوبية مغلقة يوم الأربعاء بسبب عطلة عامة، مع توقع ردود الفعل على الأخبار يوم الخميس.
يعتقد المحللون، بمن فيهم كيم هان-سو من معهد كوريا لسوق رأس المال، أن هذا الإدراج يشير إلى مصدر مستقر لتدفقات رأس المال ويمكن أن يساعد في تقليل "الخصم الكوري".
يشير هذا المصطلح إلى التقييمات المنخفضة نسبيًا للشركات الكورية الجنوبية مقارنة بنظيراتها العالمية، ويُعزى ذلك إلى عوامل مثل التحديات التنظيمية، وانخفاض توزيعات الأرباح، وتأثير التكتلات العائلية الكبيرة المعروفة باسم الشايبول.
يتماشى قرار FTSE Russell مع الإصلاحات الأوسع للرئيس يون سوك يول التي تهدف إلى تعزيز تدفقات الاستثمار الأجنبي من خلال ضمان وجود كوريا الجنوبية في المؤشرات الرئيسية مثل WGBI ومؤشرات الأسواق المتقدمة لـ MSCI.
تشمل الجهود المبذولة لجعل الأسواق المالية أكثر سهولة للمستثمرين الأجانب إدخال حساب شامل لسندات الخزانة الكورية مع Euroclear، والسماح بالسحب على المكشوف بالوون من خلال الإيداع المركزي للأوراق المالية الدولية، وتمديد ساعات التداول المحلية للوون.
على الرغم من هذه المبادرات، فقد ضعف الوون هذا العام، وانخفض مؤشر KOSPI بنسبة 2.3%، متخلفًا عن مكاسب S&P 500 و Nikkei. احتفظت MSCI Inc (NYSE:MSCI) بتصنيف كوريا الجنوبية كسوق ناشئة في يونيو بعد أن أعادت الحكومة تطبيق الحظر الكامل على البيع على المكشوف للأسهم العام الماضي.
اقترحت مجموعة غولدمان ساكس إنك ومورغان ستانلي أن إضافة كوريا إلى مؤشر FTSE Russell قد يتم تأجيلها إلى العام المقبل بسبب عدم كفاية أحجام تسوية السندات العالمية باستخدام Euroclear. ومع ذلك، جاء القرار الأخير كمفاجأة، مما أدى إلى بعض مبيعات الدولار في معاملات USD/KRW الخارجية وتوقعات بزيادة الطلب على الأصول المقومة بالوون.
علق كواك سانغ-هيون، مدير في وزارة المالية الكورية الجنوبية، بأن الإدراج من المرجح أن يشجع المستثمرين الجدد على تسوية السندات عبر Euroclear. كما صرح بأن هذا القرار يعكس ثقة المستثمرين العالميين وسيوفر لكوريا الجنوبية مرونة مالية أكبر، حتى لو ارتفع الدين الحكومي.
من المقرر أن تشكل السندات الحكومية الكورية الجنوبية 2.22% من مقياس الدين وسيتم إضافتها إلى المؤشر ابتداءً من نوفمبر 2025. سيتم الدمج على مدى فترة عام واحد، على مراحل ربع سنوية.
ساهمت رويترز في هذا المقال.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا