يوم الاثنين، أكدت مورغان ستانلي تصنيفها المحايد لشركة AT&T Inc. (NYSE:T) مع سعر مستهدف قدره 19.00 دولار. يأتي هذا التصنيف مع استعداد AT&T لاستضافة يوم المحللين والمستثمرين يوم الثلاثاء في دالاس، والذي سيتم بثه مباشرة عبر الإنترنت بدءًا من الساعة 2 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. في مذكرة للعملاء، فصّل محللو مورغان ستانلي توقعاتهم للحدث.
من المقرر أن يركز الحدث على استراتيجية النمو القائمة على الاستثمار وخطط تخصيص رأس المال للشركة.
"نتوقع أن تعلن الشركة عن برنامج جديد لإعادة شراء الأسهم، وبرنامج موسع لبناء شبكة الألياف الضوئية، بينما قد تقدم الشركة بعض التوقعات المالية الأولية لعام 2025،" كما ذكرت مورغان ستانلي في مذكرتها للمستثمرين.
شهد سهم AT&T زيادة بنسبة 16% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، متفوقًا على أداء شركة فيريزون كوميونيكاشونس البالغ 6% على الرغم من الارتفاعات الأخيرة في أسعار الفائدة طويلة الأجل. يتداول سهم AT&T حاليًا بأقل من 10 أضعاف الأرباح ويقدم عائدًا على التدفق النقدي الحر (FCF) يزيد عن 10%، مع اقتراح الشركة لعائد توزيعات أرباح تنافسي يبلغ حوالي 5%. تتوقع مورغان ستانلي أن تكشف AT&T عن برنامج متعدد السنوات لإعادة شراء الأسهم في نطاق 5-8 مليار دولار سنويًا، وهو ما قد يعادل حوالي 6% من الأسهم القائمة على مدى عامين.
بالنسبة لعام 2024، قدمت AT&T توجيهات بتحقيق تدفق نقدي حر يبلغ حوالي 17-18 مليار دولار، بما في ذلك حوالي 3 مليارات دولار من DTV. من المتوقع أن تبلغ توزيعات الأرباح أكثر من 8 مليارات دولار قليلاً. تشير الشركة إلى أن AT&T من المرجح أن تحافظ على نسبة الرافعة المالية عند حوالي 2.5 ضعف صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة بمرور الوقت، بهدف الوصول إلى هدفهم المتمثل في صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة البالغ 2.5 ضعف بحلول النصف الأول من عام 2025.
فيما يتعلق بتوسيع شبكة الألياف الضوئية، تتوقع مورغان ستانلي أن تمدد AT&T هدفها الحالي لبناء الألياف الضوئية داخل المنطقة من 30 مليون إلى 40-45 مليون موقع للمستهلكين والأعمال بحلول نهاية عام 2025. وقد أشارت الشركة إلى فوائد التقارب بين خدمات الألياف الضوئية واللاسلكية، حيث أن حوالي 40% من عملاء الألياف الضوئية يشتركون أيضًا في خدمات AT&T اللاسلكية. من المتوقع تقديم تفاصيل إضافية بشأن المشروع المشترك للألياف الضوئية Gigapower مع Blackrock، والذي استهدف في البداية الوصول إلى 1.5 مليون موقع للألياف الضوئية، بالإضافة إلى شراكات الألياف الضوئية الأخرى خارج المنطقة.
في حين قد لا يتم تقديم توجيهات رسمية لعام 2025 في الاجتماع القادم، من المتوقع أن تناقش AT&T الاتجاهات الرئيسية للعام المقبل، بما في ذلك النمو المرن في إيرادات الخدمات اللاسلكية وإمكانية النمو المستمر في قطاع المستهلكين السلكي المدعوم بالألياف الضوئية. تهتم مورغان ستانلي أيضًا بفرص كفاءة التكلفة لدى AT&T، خاصة تلك التي تستفيد من الذكاء الاصطناعي لتحسين الإنتاجية، والتي يمكن أن تساهم في نمو متواضع في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء في عام 2025.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا