من المتوقع أن تصل الصفقات الثانوية التي تشمل الشركات الناشئة المدعومة من رأس المال الاستثماري إلى مستوى قياسي جديد في عام 2024. تقوم شركات مثل OpenAI وSpaceX وStripe Inc. بتنظيم عروض مناقصة لدفع مستحقات الموظفين، بينما يستكشف المستثمرون طرقًا جديدة لبيع حصصهم خارج نطاق الطرح العام الأولي (IPO).
تسمح عروض المناقصة للموظفين والموظفين السابقين وبعض المستثمرين ببيع أسهمهم مباشرة إلى مستثمرين آخرين، وهو ما يمثل انحرافًا عن الطريقة التقليدية للاكتتاب العام لتحقيق النجاح المالي في صناعة التكنولوجيا.
تتوقع شركة NewView Capital، المتخصصة في الأسواق الثانوية، أن تصل المعاملات في هذه الأسواق إلى 21 مليار دولار في عام 2024، وهو ما يمثل زيادة كبيرة عن المستوى القياسي السابق في عام 2023. أجرت شركة Carta للتكنولوجيا المالية 26 عرض مناقصة في الربع الماضي، مسجلة أعلى عدد منذ طفرة الوباء. كما أنهت شركات أخرى مثل Fanatics Inc. وDatabricks Inc. وRippling مؤخرًا صفقات مماثلة أو تجري مناقشات بشأنها. علاوة على ذلك، تجري شركة SoftBank Group Corp. محادثات مع OpenAI حول شراء أسهم بقيمة 1.5 مليار دولار من الموظفين من خلال عرض مناقصة.
غالبًا ما تنظم الشركات الناشئة الأقدم والأكبر حجمًا عمليات بيع للأسهم بشكل منتظم، عادة بضع مرات في السنة. على سبيل المثال، نظمت SpaceX وStripe العديد من هذه الصفقات لتخفيف الضغط من الموظفين للاكتتاب العام.
تمثل هذه الممارسة تحولاً عن السنوات السابقة عندما كانت عروض المناقصة نادرة وكانت عمليات بيع أسهم الشركات الخاصة تتم غالبًا بهدوء وعلى أساس مخصص. يقول لاري أشبروك، مؤسس والشريك الإداري في G Squared Investment Management LP، إن الموقف السلبي تجاه بيع أسهم الشركات الخاصة قد اختفى إلى حد كبير بسبب الانتظار الطويل لبعض الاكتتابات العامة الأولية الكبرى للشركات الناشئة.
ومع ذلك، فإن الموظفين ليسوا الوحيدين الذين يبيعون حصصهم. فالعديد من رأس المال الاستثماري يبيعون أيضًا الأسهم في الأسواق الثانوية. خلال الـ 24 شهرًا الماضية، شهد رأس المال الاستثماري عددًا أقل من المعاملات المربحة، مثل عمليات الاستحواذ أو الاكتتابات العامة أو عمليات الشراء، مقارنة بالمعتاد. في الربع الأخير، بالكاد تجاوزت هذه المعاملات 10 مليارات دولار، وهو ما يمثل تباينًا صارخًا مع عام 2021، عندما شهد كل ربع عائدات لا تقل عن 100 مليار دولار. وقد أدى ذلك إلى زيادة الحاجة الملحة للمستثمرين للبحث عن عائدات خارج الأسواق الأولية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا