الين الياباني يتقدّم ولكنّنا نتطلّع الى بروز انعكاس رئيسي

تقدّم الين الياباني مقابل الدولار الأميركي، وسجّل أفضل أداء أسبوعي له منذ الذروة التي بلغها في شهر يونيو (عند بلوغ الدولار/ين القاع) إثر الأسبوع الهادىء الذي خيّم على أسواق الفوركس.

تقدّم الين الياباني مقابل الدولار الأميركي، وسجّل أفضل أداء أسبوعي له منذ الذروة التي بلغها في شهر يونيو (عند بلوغ الدولار/ين القاع) إثر الأسبوع الهادىء الذي خيّم على أسواق الفوركس. تمتّع الين بالقوّة على الرغم من غياب المحرّكات الأساسية الرئيسية، ولكن سيكون من الضروري رصد ردود فعل العملة اليابانية أزاء بيانات النمو الاقتصادي التي ستصدر في الأسبوع القادم.

نترقّب صدور تقرير نمو الناتج المحلي الإجمالي الياباني للفصل الثاني، ما قد يدفع الين الياباني الى تسجيل تحرّكات حادّة عند أي مفاجآت. يعتبر المستثمرون أرقام الناتج المحلي الإجمالي بمثابة مقياس لفعالية تدابير التيسير الكمّي المكثّفة التي يعتنقها بنك اليابان.

من المحتمل أن تشير أي نتائج نمو مخيّبة للآمال الى أنّ تدابير التيسير الكمّي المعتمدة من قبل بنك اليابان كانت غير كافية لتعزيز النمو الاقتصادي وترسيخ تخمينات تجدّد تدابير التيسير- ما يدفع بالين الى الهبوط. علاوة على ذلك، من المرجّح ظهور مفاجأة صعودية: سيؤدّي النمو الأفضل الى بلوغ الين الياباني ذروات جديدة لأشهر عدّة. في حال كانت التخمينات المحيطة بالخطوات التالية لبنك اليابان أساسية للغاية بالنسبة الى توقعات الين، لماذا ساهم الجمود النسبي الذي لحظناه في الأسبوع السابق في دفع العملة المحلّية على الإرتفاع؟

وفر بنك اليابان أسباب قليلة فقط للتّجار لدخول مواقع بيع الين، وفي الواقع يبدو وكأنّ الكثيرون قاموا بالعكس. أظهرت البيانات الأخيرة لإلتزامات التّجار الصادرة عن هيئة تداول عقود السلع الآجلة استمرار تجّار العقود الآجلة المبنيّة على المضاربة دخول مواقع بيع الين الياباني بشكل كثيف (شراء الدولار/ين) قبيل الإعلان؛ شجّع حفاظ المصرف المركزي على سياسته التّجار على تغطية تلك المواقع ليتراجع بذلك الدولار/ين.

تجدر الإشارة الى أنّ تسارع الين الياباني الصعودي حدث بالتزامن مع تحصّن الدولار الأسترالي بقوّة منيعة- وهو أمر غير اعتيادي بما أنّ العملتين عادة ما تسلكان مسارات معاكسة. ما هي العوامل المشتركة التي ظهرت فجأة بينهما؟ لا يزال الدولار الأسترالي والين الياباني يختبران عمليات بيع كثيفة ويوفر أداؤهما المزيد من الدلائل على أنّ التحوّلات التي طرأت على المواقع ولّدت أكبر التحرّكات في أسواق الفوركس.
USD/JPY Daily chart" title="USD/JPY Daily chart" width="680" height="307">
هل يحدث هذا الواقع أي فرق على صعيد توقعاتنا للين الياباني؟

في حال أدّت قوّة الين الأخيرة الى دفع التّجار على إقفال مواقعهم، يوفر ذلك سببًا للإعتقاد بأنّ اتّجاه الين الهبوطي لا يزال سليمًا (اتّجاه صعودي بالنسبة الى الدولار/ين). السؤال التالي واضح للغاية: متى يمكننا دخول مواقع الشراء؟ يبدو مستوى 95 ين غاية في الأهمّية، وتشير التوقعات الى إمكانية بلوغ الدولار/ين قاع رئيسي في الأسبوع القادم.

سنرصد عن كثب تحرّكات الدولار الين وسط تكبّد مؤشر الدولار داو جونز- أف.اكس.سي.أم أطول خسائر يومية له منذ يناير 2011. هذا الحدث بحدّ ذاته لا يخبرنا الكثير؛ من الممكن أن تبقى العملات متواجدة ضمن مناطق مقاومة/دعم قوّية لفترات مطوّلة من الوقت.

مع ذلك، نعتقد أنّ الأخضر قدد يكون في صدد التواجد عند نقطة تحوّل رئيسية مماثلة، ويؤدّي تنامي عدد الأحداث الاقتصادية اليابانية المحفوفة بالمخاطر في الأيّام القادمة الى بقاء الدولار/ين عرضة لإختبار موجة من التذبذبات.

يشير الإنخفاض الحادّ في أسعار تذبذبات سوق الفوركس الى أنّ الأسبوع التالي سيكون هادئًا بالنسبة الى الين وغيره من أزواج العملات. في هذا الصدد، تدلّ الأحداث الاقتصادية اليابانية الهامّة وإشارات تواجد الثقة عند حدودها القصوى على إمكانية بروز تحرّكات كبرى في المستقبل القريب.

هل يعني ذلك أنّ الدولار/ين سيستأنف اتّجاهه الصعودي؟ سنكتشف ذلك في القريب العاجل وسنبني تجاراتنا استنادًا الى المستجدّات التي تطرأ على هذا الصعيد.