يراقب مستثمرون المعدن الثمين أحد الأحداث الرئيسية لهذا الأسبوع مع محادثات التجارة وقرار البنك الفيدرالي الذان يعتبران محرك هام لمؤشر الدولار، وهذا كما وضحنا في مدونة شركة أوربكس اليوم بمقالتنا السابقة (“الدولار” بين محورين أساسيين اليوم: المحادثات التجارية والفائدة!).
كما لا يزال المستثمرون لديهم مجموعة كبيرة من نتائج الشركات وبيانات الوظائف الأمريكية يوم الجمعة للتنافس معها، ويراهن الثيران بالأسواق على الذهب نحو ارتفاع المعدن أكثر من المعدلات.
حيث يتم تداول معدن الذهب بالقرب من أعلى مستوى خلال ست سنوات في ظل إشارة البنوك المركزية إلى سياسة نقدية أسهل، ويبدو أن المعدن الثمين في طريقه لتحقيق مكاسب للشهر الثالث على التوالي.
كما رأينا جذبت السبائك اهتمام المستثمرين مع تزايد المخاطر الأخرى حيث تضيف مجموعة كبيرة التوترات الجيوسياسية، والتي تعزز التحوط نحو الملاذ الآمن على الرغم من إرتفاعات الدولار.
حيث سجل الذهب في يونيو أكبر تقدم شهري منذ أن صوتت المملكة المتحدة لمغادرة الاتحاد الأوروبي قبل ثلاث سنوات، وفي ظل إستمرار مخاوف البريكست إلى الاضطرابات في هونغ كونغ، والتوترات على مضيق هرمز، والاحتكاكات التجارية العالمية.
توسعت الحيازات في جميع أنحاء العالم للسبائك الذهبية بمقدار 43.4 طن هذا الشهر، وهذا بعد زيادة قدرها 109.5 طن في يونيو.
ففي وقت سابق من هذا الشهر عززت صناديق التحوط وغيرها من المضاربين الكبار موقفهم الصعودي في عقود الذهب الآجلة الأمريكية وخياراتها إلى أعلى مستوى لها منذ سبتمبر 2017 حسبما أظهرت بيانات حكومية.
كما ارتفعت حيازات الصناديق المتداولة في البورصة المدعومة بالذهب إلى أعلى مستوى لها منذ أبريل 2013 اعتباراً حتى جلسات اليوم الأربعاء.
إذ يتداول الذهب قرب مستوى 1430 دولار للأونصة قبل ساعات من قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي. بينما يبحث المحللون ومتداولون الذهب عن تأكيد من رئيس الفيدرالي "جيروم باول" بأن هناك المزيد من التخفيضات المستقبلية في السوق لتبرير أقوال البعض إن المعادن الثمينة ربما تكون قد تقدمت على نفسها.
لكننا نرى أن التحركات حالياً على أسس أساسية أكثر من أنها تقنية حيث يستفيد الذهب من مؤشرات تباطؤ الاقتصادات التي تغذي الطلب على المعدن كأصل ملاذ، وهناك علامات على أن الأمور يمكن أن تسوء قبل أن تتحسن للنمو العالمي.
وتؤكد تلك النظريات ما رئيناه في تقرير صندوق النقد الدولي مع توقعاته للنمو العالمي، وهو أدنى مستوى له بالفعل منذ الأزمة المالية. قائلاً إن الانتعاش المتوقع في عام 2020 ما زال محفوف بالمخاطر.
أيضاً الاقتصادات في جميع أنحاء العالم تحت ضغط مستمر من تباطؤ الطلب الصناعي، ومع أحدث البيانات الواردة هذا الشهر رأينا مؤشر مديري المشتريات الصيني اليوم الأربعاء في منطقة انكماشية مع استمرار الضغوط على المصدرين.
كما انخفض مؤشر مديري المشتريات في أوروبا الأسبوع الماضي مدفوعاً بتقلص إنتاج المصانع في ألمانيا وفرنسا، وفي المملكة المتحدة على أثر البريكست الفوضوي.
مع ذلك, نرى أنه يتمثل أحد العوامل الإضافية والرئيسية المحددة لأداء قطاع المعدن في النصف الثاني وما بعده في احتمال توقف الدولارعن الارتفاع على خلفية تسهيل الاحتياطي الفيدرالي.
النظرة الفنية
أما على الصعيد الفني تحققت توقعاتنا منذ بداية أبريل الماضي أن يستمر الذهب في تحقيق المكاسب وإستهداف أعلى من 1365 دولار للأونصة، والتي لم يحققها من مارس 2014.
كما وضحنا في نظرتنا الفنية على المدى المتوسط للنصف الثاني هذا العام أن معدن الذهب يشكل نموذج فني هام وهو الرأس والكتفين ومازال يحافظ على تداولاته أعلى نقطة الإرتكاز عند 1365، وأعلى مستوى المقاومة الأولية عند 1390.
حالياً نرى أن الذهب إذا نجح في إغلاق أسبوعي أعلى مستوى المقاومة الثانية قد يمهد الطريق أمام رالي المكاسب لإستهداف الأسعار مناطق 1500 دولار للأونصة حتى نهاية العام الجاري.
Abdelhamid_TnT@