أظهرت البيانات الصادرة صباح هذا اليوم أن إجمالي الودائع تحت الطلب في سويسراً مستمر في الارتفاع، حيث سجل ارتفاعاً من 490.9 مليار فرنك سويسري للأسبوع المنتهي في 22 ابريل إلى 491.2 مليار فرنك سويسري الأسبوع الماضي. نحن نرى بأن هنالك دليلاً متزايداً بأن البنك الوطني السويسري (SNB) يتدخل في محاولة لإضعاف العملة المحلية أكثر. منذ نهاية يناير 2015، سجل إجمالي الودائع انخفاضاً جذرياً – بواقع أكثر من 50 مليار فرنك سويسري.
يراقب البنك الوطني السويسري (SNB) عن كثب أي تصريحات أو إجراءات من البنك المركزي الأوروبي (ECB) من الممكن أن تؤدي إلى مزيد من الارتفاع في قيمة الفرنك السويسري. في الوقت الراهن، لم تثبت السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (ECB) قدرتها على تقديم النتائج المطلوبة. قبل أسبوعين، أعلن السيد دراغي بأن "مستوى التضخم الأوروبي من شأنه أن ينخفض أكثر قبل أن يرتفع ويستعيد توازنه من جديد". كانت العملة السويسرية في ارتفاع مستمر نظراً لحالة الملاذ الآمن الخاصة بها وحالة عدم الاستقرار والتوترات على مستوى العالم، ولا سيما الهبوط المستمر في أسعار السلع الأساسية والمخاطر الجغرافية السياسية المرتفعة مثل خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. تدفع المخاوف بشأن تفكك الاتحاد الأوروبي بزوج اليورو مقابل الفرنك السويسري (EURCHF) نحو الهبوط وتقود البنك الوطني السويسري (SNB) نحو التدخل في سوق العملات الأجنبية على الرغم من أن التدخل طفيف للغاية.
خلال الأشهر الماضية، شهد زوج اليورو مقابل الفرنك السويسري (EURCHF) نمواً طفيفاً ويتداول حالياً ما دون المستوى 1.1000 بقليل. على ما يبدوا أن هنالك منطقة مقاومة قوية عند هذا المستوى ولا يزال الزوج يستعيد توازنه. نحن لا نزال على التوقعات الهبوطية للزوج ولكننا حذرون أيضاً بشأن أي إجراء مفاجئ من البنك الوطني السويسري (SNB).