بالنظر الى اختلاف الاراء من قبل اعضاء الفدرالي في الاسابيع الماضية وغياب اي احداث مهمة لنتشغل بها الاسواق, يظهر اهمية خطاب يلين اليوم لالقاء الضوء على احتمال رفع اسعار الفائدة لهذا العام. التوقعات تشير الى احتمالية الرفع بمعدل 32% في سبتمبر و 57% في ديسمبر
كما حصل سابقا فان اي رفع للفائدة من قبل الفدرالي يعتمد على البيانات الاقتصادية, نعتقد ان خطاب يلين اليوم سيكون متشائما/متشددا بناءا على المعطيات التالية:
مؤشر أسعار المستهلك و ومبيعات التجزئة جاءت اقل من المتوقع مما يخفض التوقعات بشان مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصادر عن معهد إدارة التوريدات لشهر اغسطس حيث ان التوقعات ان يكون اقل من شهر يوليو.
توقعات التضخم في الولايات المتحدة لا تدعم الارتفاع هذا العام أو حتى بعد ذلك والتي ما تزال منخفضة في عالم يشهد كذالك معدلات تضخم اقل من ذالك في اليابان واوروبا.
الاستنتاج الاهم هو أنه سيكون من الصعب بالنسبة للدولار الأمريكي تعزيز قوته دون ارتفاع كبير في توقعات التضخم أو تحسن في البيانات الاقتصادية الأمريكية.
كذالك فان الفدرالي ينظر الى الاسواق الناشئة حيث ان نسبة الاقتراض بالدولار الامريكي للشركات فيها تبدو كبيرة بما يقارب 340 بليون دولار, وان اي رفع للفائدة من قبل الفدرالي قد يؤدي الى تعثر الكثير من هذه الشركات في سداد ديونها. وهذا يعني العزوف عن المخاطرة ويؤدي الى ضعف في سوق الاسهم العالمي.
عودة الى السيناريوهات المتوقعة من يلين, فان اي رفع للفائدة في سبتمبر سيكون صدمة للأسواق بما فيها الذهب ومن المتوقع ان يكسر حاجز الدعم النفسي عند 1300 وبعدها عند 1280. اما اذا صحت التوقعات القوية بلهجة متشددة بناء على ما ذكر اعلاه, فاننا سنشهد عودة محدودة للذهب فوق مستوى المقاومة الرئيسية عند 1357 و 1375
إخلاء المسؤولية :يحمل التداول في الأدوات المالية في طياته مخاطراً وينبغي أن تكون على وعي تام بهذه المخاطر قبل الإقدام على التداول. التداول في المنتجات والخدمات المالية لفريق ساكسو بنك قد يؤدي إلى خسائر أو أرباح، حتى إذا تم وفقاً لتوصية. خاصةً عند تداول منتج مع رافعة مالية، مثلاً ولكن لا حصراً، تداول العملات الأجنبية، المشتقات المالية والسلع، فإن المضاربة قد تكون عالية جدا والخسائر والأرباح قد تتقلب على حد السواء بعنف وبسرعة. كذالك يرجى الانتباه الى ان هذة النظرة على توقعات الاسواق المالية تعكس راي قسم المبيعات والتداول العالمي لخدمة العملاء في ساكسو بنك وليس بالضرورة راي الاستيراتيجين في ساكسو بنك.