تعرف على أفضل توقيت للشراء أو البيع باستخدام مقياس القيمة العادلة من InvestingPro

سؤال المليون دولار: متى أبيع ومتى أشتري سهمًا؟. بصفتك مستثمر فرد، لا بد أنك على دراية بعملية البحث والتحليل السابقة الاستثمار المحتمل، ولكن عندما يحين وقت اتخاذ القرار - تشعر بالقلق من أنك ربما تدفع أكثر من اللازم للشراء أو أنك تبيع بسعر منخفض للغاية.

على الرغم من وجود الكثير من النماذج التي تقترح سعرًا محتملًا للقيمة العادلة لسهم معين، إلا أنها عادةً ما تكون معقدة ويصعب الوصول إليها. وكيف تثق في نموذج ما إذا لم يكن لديك صورة واضحة بشأن ما يوجد داخل ذلك "الصندوق الأسود"، الذي يحدد قرار التداول المحتمل وما إذا كان السهم مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية أم أنه مبالغ في قيمته الحقيقية؟

إن أداة القيمة العادلة من InvestingPro، وهي أداة مصممة لتقدير القيمة الحقيقية للسهم،  تزيل تلك التعقيدات التي غالبًا ما تعيق قرارات الخطوة الأخيرة قبل اتخاذ قرار الاستثمار، وهي جزء من مهمتنا المستمرة لتمكين المستثمرين الأفراد. وسواء كنت ترغب فقط في معرفة القيمة العادلة الحالية للسهم بسرعة أو تريد معرفة تفاصيل ومواصفات السهم في الحال – هذه هي طريقتك السهلة والشفافة لتكوين رؤى موضوعية حول السؤال الأهم:  "هل يجب أن أشتري هذا السهم الآن؟ أم هل يجب أن أبيعه؟ "

دعونا نبدأ بمثال حديث من الواقع عن تطبيقات القيمة العادلة:

كوالكوم (رمزها: QCOM) هي شركة عالمية تركز على ابتكار وبيع التقنيات الأساسية لصناعة الاتصالات اللاسلكية. في 4 نوفمبر 2022، كان سعر سهم كوالكوم حوالي 106.69 دولار أمريكي. في ذلك الوقت، أظهر مقياس القيمة العادلة على InvestingPro أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، وأن لديه إمكانية صعود بنسبة +65.27%، مما يشير إلى سعر محتمل للسهم يبلغ 171.68 دولارًا. وهذا يعني أنه كان يعد فرصة ممتازة للاستثمار.

وبالانتقال سريعًا إلى 16 أبريل 2024، ارتفع سعر سهم كوالكوم بنسبة 62.73% ليصل إلى 173.62 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يتماشى مع تقديراتنا. سهم كوالكوم QCOM هو مجرد مثال واحد من بين العديد من الأمثلة على الأسهم التي حققت التوقعات وقدمت عوائد كبيرة لمستثمريها.

يشير المعيار الشائع في الصناعة والمتعلق بمقياس القيمة العادلة إلى أن الأمر يستغرق عادةً من 12 إلى 18 شهرًا حتى يصحح السوق أي اختلافات في تقديره لقيمة السهم، لذا فإن المثال أعلاه يأخذ نفس الإطار الزمني لمعرفة كيفية تغير سعر السهم.

ولكن ... كيف تعمل هذه الأداة؟

باستخدام طرق تقييم الأسهم المعمول بها على مستوى الصناعة، توفر لك أداة القيمة العادلة من InvestingPro تقديرات القيمة العادلة الأكثر شمولاً ودقة في السوق لتحديد القيمة الجوهرية للسهم.

يستند تقديرنا للقيمة العادلة لكل سهم على حساب المتوسط البسيط لمزيج من 17 نموذج تقييم بناء على ثلاثة مناهج أساسية: التدفق النقدي المخصوم (DCF)، ونماذج تحليل الشركات القابلة للمقارنة، ونماذج توزيعات الأرباح. 

لكن دعنا أولاً نفهم فئات النماذج المختلفة:

1. التدفق النقدي المخصوم (DCF) هو طريقة تقييم تساوي قيمة الشركة بالقيمة الحالية لتدفقاتها النقدية المستقبلية. وهي تسمح للمستثمرين بتقييم جاذبية الفرصة الاستثمارية من خلال النظر في العوائد المتوقعة بالنسبة إلى سعر السوق الحالي. بمقارنة مفهوم القيمة العادلة في الأسهم بشراء منزل، يمكن تحديد قيمة الشركة من خلال مقدار التدفق النقدي (الربح) الذي يمكن أن تدره الشركة، على غرار مقدار الإيجار الذي يمكن أن تحصل عليه من عقار.

هناك نماذج مختلفة للتدفقات النقدية المخصومة بسبب الطرق المختلفة لتحليل التدفقات النقدية المستقبلية - مثل تلك التي تعتمد على الإيرادات أو النمو أو على الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) - والأطر الزمنية المختلفة التي يجب مراعاتها مثل 5 سنوات أو 10 سنوات.

تستخدم القيمة العادلة لدينا أيضًا نموذج قيمة قوة الأرباح، وهو نموذج مشابه لنماذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) ولكنه يعتمد على البيانات التاريخية ولا يعتمد كثيرًا على التوقعات.

2. نماذج تحليل الشركات القابلة للمقارنة (المعروفة أيضًا باسم نماذج المضاعفات) تتضمن أخذ مقياس مالي معين، مثل الأرباح أو الإيرادات، وضربه في عامل ذي صلة للوصول إلى التقييم. توفر هذه المضاعفات طريقة سريعة للوصول إلى تقييم نسبي للشركة مقارنةً بنظيراتها أو السوق الأوسع. إذا كنت تعتقد أن شركة ما على وشك أن يتم الاستحواذ عليها وترغب في معرفة قيمتها في ظل الملكية الجديدة، يمكنك استخدام هذا النموذج لمساعدتك في إجراء هذا التقدير.

على سبيل المثال، استحوذت مايكروسوفت (NASDAQ:MSFT) على لينكد إن مقابل 26.2 مليار دولار في عام 2016. في وقت الاستحواذ، بلغت إيرادات لينكد إن حوالي 3 مليارات دولار، وهو ما يعني أن مضاعف قيمة المؤسسة/إيرادات يبلغ حوالي 8.7 ضعف.

القيمة العادلة من InvestingPro عادةً ما تختار الأقران المناسبين لك، ولكن لنفترض أنك تريد النظر إلى تسلا (NASDAQ:TSLA) من حيث تقييمات شركات السيارات وليس تقييمات شركات التكنولوجيا. من المحتمل أنك ترغب في حذف شركات فيرجن جالاكتيك وأمازون (NASDAQ:AMZN) وأبل؛ وتغيير الأقران إلى شركات مثل تويوتا (TM) وفولكس فاجن (VWAGY) ونيو (NIO) . جرب محرر معيار تسلا.

3. نموذج خصم توزيعات الأرباح (DDM) هو طريقة لتقييم سهم الشركة باستخدام الأرباح الموزعة المتوقعة وخصمها إلى القيمة الحالية. ويستند إلى فرضية أن السهم يساوي القيمة الحالية لجميع أرباحه المستقبلية. هناك نسختان رئيسيتان من نموذج خصم توزيعات الأرباح: نموذج خصم توزيعات الأرباح للنمو المستقر (الذي يفترض أن أرباح الأسهم ستستمر في النمو بمعدل ثابت إلى أجل غير مسمى) ونموذج خصم توزيعات الأرباح متعدد المراحل الأكثر تعقيدًا (الذي يسمح بمعدلات نمو مختلفة في مراحل مختلفة من عمر الشركة).

تتسم إعدادات كل نموذج من النماذج الـ 17 في الفئات المذكورة أعلاه بالشفافية التامة: يمكنك أن ترى بالضبط كيف تم حسابها، وتخصيص إعدادات النموذج وفقًا لاحتياجاتك الخاصة، بل وتصدير النموذج إلى ملف الإكسيل الخاص بك للعمل دون اتصال بالإنترنت.

الشفافية تبني الثقة

يتم التحقق من صحة كل نموذج لكل سهم، وفي الحالات التي لا يمكننا فيها التحقق من صحة الافتراضات، يتم إزالة النموذج المعني تلقائيًا حتى تحصل على قيم موثوقة.

لا يمكن تقييم بعض القطاعات من خلال نماذج معينة، ويطابق برنامج InvestingPro للقيمة العادلة الخاص بـ InvestingPro النماذج ذات الصلة بالشركات ذات الصلة. على سبيل المثال، لا يمكن تقييم البنوك من خلال نموذج خصم توزيعات الأرباح (DCF) بسبب عملية التدفق النقدي الفريدة من نوعها. ومن الصناعات الأخرى التي المختلفة في هذا المجال صناديق الاستثمار العقاري (REITs) . فهي تستخدم نموذجًا فريدًا للقيمة العادلة يعتمد على مضاعفات السعر إلى الأموال من العمليات (P/FFO) . مثال على ذلك شركة برولوجيس المحدودة (NYSE:PLD) .

لمساعدتك في بناء الثقة في استخدام القيمة العادلة، تكون كل نتيجة مصحوبة بمستوى عدم يقين، بناءً على مزيج من الاعتبارات مثل تقلب أسعار الشركة وربحيتها وعدد النماذج المتاحة.

إذا كان أحد النماذج الـ 17 يقدم سعرًا مختلفًا للغاية عن السوق (على سبيل المثال، سعر أعلى بنسبة 100% من سعر السوق الحالي أو أقل بنسبة 60% منه)، فقد يتم استبعاده من تحليل القيمة العادلة لدينا بسبب انخفاض الموثوقية. ومع ذلك، لا تزال هذه النماذج متاحة لك لتمكينك من تفعيلها مرة أخرى حسب اختيارك. من الأسباب الأخرى التي قد تؤدي إلى عدم عرض نموذج القيمة العادلة هو عدم كفاية البيانات. وغالبًا ما يحدث هذا مع الشركات التي خضعت مؤخرًا لطرح عام أولي ولم تنشر تقاريرها المالية بعد.

إن الواجهة سهلة القراءة والرؤى القائمة على البيانات تجعلها فعالة للغاية في حماية المستثمرين الأفراد من الشراء بسعر مرتفع والبيع بسعر منخفض. ستفهم بالضبط كيف توصلنا إلى حساباتنا حتى تتمكن من مراجعة النماذج وتعديلها حسب احتياجاتك. يمكن أن يمنحك اللعب بالمدخلات (المظللة باللون الأزرق) فهماً أفضل لتوقعاتك المتوقعة ومدى تحملك للمخاطر.

الحصول على أقصى استفادة من أداة القيمة العادلة من InvestingPro

أحد الاستخدامات الأكثر شيوعًا للقيمة العادلة لدينا هو  مراقبة الأسهم في قائمة المتابعة الخاصة بك لمعرفة ما إذا كانت مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية أو مبالغ فيها ومتى تصبح مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. ما عليك سوى إضافة الأسهم التي تهتم بها إلى قائمتك المخصصة حتى لا تتعرض أبدًا لخسائر يمكن تجنبها أو مكاسب ضائعة مرة أخرى. 

حالة استخدام شهيرة أخرى هي اكتشاف أسهم جديدة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية والتي قد لا تكون على دراية بها. استخدم أداة ماسح الأسهم القوية المضبوطة مسبقًا لاستكشاف الأسهم ذات الفرص السوقية الكبيرة التي تزيد قيمتها الصعودية عن 10-100% . وذلك بالنظر إلى سعرها الحالي في السوق مقابل تقدير قيمتها العادلة.

يقول آندي باي، نائب الرئيس للاشتراكات X في Investing.com  "غالبًا ما تحول قيود الوقت دون مراقبة أداء الأسهم الفردية عن كثب، مما يجعل المستثمرين عرضة لخسائر يمكن تجنبها.  توفر أداة القيمة العادلة التي نقدمها حلاً وهو تقديم - نظرة عامة سريعة وموثوقة وشاملة على القيمة العادلة للسهم. وبفضل هذه الأداة، يكتسب المستثمرون رؤى فورية حول ما إذا كان السهم مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية أو مبالغًا في قيمته الحقيقية أو مسعّرًا بشكل عادل، مما يمكّنهم من اتخاذ قرارات مستنيرة دون الحاجة إلى المراقبة المستمرة "

الخلاصة

سواء كنت تبحث عن فرص استثمارية أو لمجرد مراقبة صحة محفظتك الاستثمارية، سوف تساعدك القيمة العادلة من InvestingPro على معرفة الوقت المناسب للشراء أو البيع، مما يقلل من مخاطر الخسائر التي يمكن تجنبها ويزيد من المكاسب المحتملة.

يمكنك الوصول إلى القيمة العادلة على كل من موقع Investing.com الإلكتروني وتطبيق Investing.com على الهاتف المحمول، مع إمكانية الوصول الكامل إلى جميع الرؤى التي تعد جزءًا من InvestingPro.

 اشترك الآن