يوم الأربعاء، حافظ بنك دويتشه على تصنيف "شراء" لأسهم Spotify (NYSE:SPOT) ورفع السعر المستهدف إلى 440 دولارًا من 430 دولارًا. وأشار محلل البنك إلى تقرير أرباح الشركة للربع الثالث، المقرر بعد إغلاق السوق يوم الثلاثاء 12 نوفمبر، كحدث رئيسي يجب مراقبته. كان أداء Spotify قويًا، حيث ارتفعت الأسهم بنسبة 15% منذ إعلان الربع الثاني، متفوقة على ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 4%.
ركز المحلل على الهوامش الإجمالية لـ Spotify، مسلطًا الضوء على تأثير زيادات أسعار الكتب الصوتية في الولايات المتحدة. من المتوقع أن تساهم هذه الزيادات في توسع الهوامش الإجمالية للاشتراكات المميزة بحوالي 80 نقطة أساس على أساس ربع سنوي للربع الثالث، بعد ارتفاع بلغ 120 نقطة أساس في الربع الثاني من عام 2024.
تبلغ توقعات جانب الشراء للهوامش الإجمالية لـ Spotify في الربع الثالث حوالي 31%، وهو ما يزيد بمقدار 100 نقطة أساس عن التوجيهات وتقديرات الشارع.
تظل مقاييس المستخدمين لـ Spotify مستقرة، حيث يحتفظ المحلل بتقدير 639 مليون مستخدم نشط شهريًا (MAU) للربع الثالث، بما يتماشى مع التوجيهات وتقديرات الشارع. يبلغ تقدير المشتركين المميزين 251 مليونًا، متقدمًا قليلاً على توقعات الشارع البالغة 250 مليونًا.
ومع ذلك، تم تخفيض توقعات الربع الرابع لصافي إضافات المشتركين المميزين قليلاً إلى 8 ملايين من 9 ملايين، وهو ما يزال أعلى من صافي الإضافات البالغ 10 ملايين في الربع الرابع من عام 2023.
كما أشار المحلل إلى إمكانية حدوث المزيد من الزيادات في الأسعار في الأسواق الناشئة، نظرًا للتطورات الأخيرة مثل زيادات أسعار YouTube Premium وإغلاق TikTok Music. يمكن أن تؤدي الرسوم الإضافية القادمة للكتب الصوتية في كندا وأيرلندا ونيوزيلندا، إلى جانب زيادات الأسعار في الأسواق الأخرى، إلى إيرادات وأرباح إجمالية إضافية كبيرة في السنة المالية 2025.
مع توسيع عروض الكتب الصوتية لتشمل فرنسا وبلجيكا وهولندا، هناك توقعات بمزيد من التوسعات في غرب أوروبا. تعتبر البيئة التنافسية صحية، حيث يتوقع المحلل أن تستمر الهوامش الإجمالية في تجاوز التوقعات بسبب الرسوم الإضافية للكتب الصوتية وزيادات أسعار المنافسين. يستند السعر المستهدف المرتفع البالغ 440 دولارًا إلى 34 ضعف تقدير الشركة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) للسنة المالية 2025 والبالغ 2.3 مليار يورو.
في أخبار أخرى حديثة، تتورط شركة Believe، وهي شركة موسيقى رقمية فرنسية، حاليًا في قضية حقوق نشر أمريكية بقيمة 500 مليون دولار مع Universal Music Group (UMG). تتهم UMG شركة Believe بتوزيع نسخ غير مصرح بها من تسجيلات محمية بحقوق النشر، مما أدى إلى دعوى قضائية يمكن أن تؤثر بشكل كبير على الوضع المالي للشركة.
من ناحية أخرى، كشفت Google Cloud التابعة لشركة Alphabet Inc مؤخرًا عن وحدة المعالجة المركزية Axion الخاصة بها، والتي تبنتها Spotify Tech و Paramount Global لتحسين خدمات البث الخاصة بهما. يمثل هذا التطور دخول Google Cloud إلى السوق التنافسية لتقنية Arm، مما يضعها جنبًا إلى جنب مع اللاعبين الرئيسيين مثل مجموعة اٍنتل و أدفانسد مايكرو ديفايسز.
في تطورات أكثر حداثة، كانت Spotify موضوع العديد من الملاحظات التحليلية. رفعت Rosenblatt Securities السعر المستهدف لسهم الشركة، مع الحفاظ على تصنيف "شراء" بسبب التوقعات الإيجابية لتقرير أرباح Spotify للربع الثالث القادم.
كما رفعت KeyBanc Capital Markets السعر المستهدف لـ Spotify، مع الحفاظ على تصنيف زيادة الوزن، مشيرة إلى الزيادات السنوية المتسقة في الإيرادات والهوامش التشغيلية القوية.
أكدت Wells Fargo تصنيفها بزيادة الوزن لـ Spotify، معربة عن تفاؤلها بشأن هوامش ربح الشركة. توفر هذه التطورات رؤى حول التحركات الأخيرة داخل هذه الشركات، مما يشكل المشهد للمستثمرين والمراقبين في السوق على حد سواء.
رؤى InvestingPro
ينعكس الأداء القوي لـ Spotify في السوق، كما هو موضح في المقال، في أحدث بيانات InvestingPro. أظهر سهم الشركة عائدًا إجماليًا ملحوظًا بنسبة 128.79% على مدار العام الماضي، متفوقًا بشكل كبير على ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 4% المذكور في المقال. وهذا يتماشى مع نصيحة InvestingPro التي تفيد بأن Spotify قد حققت "عائدًا مرتفعًا على مدار العام الماضي".
إن تركيز المقال على الهوامش الإجمالية لـ Spotify وإمكانية حدوث المزيد من الزيادات في الأسعار مرتبط بشكل خاص عند النظر في بيانات InvestingPro التي تظهر هامش ربح إجمالي قدره 27.54% للاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024. يمكن أن يتحسن هذا الرقم مع التوسع المتوقع بمقدار 80 نقطة أساس في الهوامش الإجمالية للاشتراكات المميزة للربع الثالث، كما نوقش في المقال.
بالإضافة إلى ذلك، تدعم نصيحة InvestingPro التي تشير إلى أن "صافي الدخل من المتوقع أن ينمو هذا العام" النظرة الإيجابية العامة المقدمة في المقال. يشير توقع النمو هذا، إلى جانب النمو القوي في إيرادات الشركة بنسبة 16.5% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، إلى أن الأداء المالي لـ Spotify في مسار تصاعدي.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 17 نصيحة إضافية لـ Spotify، مما يوفر فهمًا أعمق للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا