علقت إرستي يوم الأربعاء على الاستجابة المعتدلة لأسواق السندات الأوروبية للشركات لنتائج الانتخابات الأمريكية الأخيرة. لاحظت الشركة أنه على الرغم من النتيجة، استمر تقلب سوق الأسهم ومقايضات التخلف عن السداد الائتماني في اتجاه هبوطي منذ بداية الأسبوع. وأبرز المحلل من إرستي أن السياسة النقدية والوضع الأساسي القوي للشركات الأوروبية هما حاليًا المحركان الرئيسيان لفروق الأسعار في قطاع سندات الشركات.
ضاقت علاوات المخاطر قليلاً في الفترة التي سبقت أسبوع الانتخابات الأمريكية، مع تضييق أكثر أهمية في القطاعات الأكثر خطورة مثل الهجينة ذات الدرجة الاستثمارية والعوائد المرتفعة، مقارنة بقطاع الدرجة الاستثمارية. ينعكس هذا الاتجاه في أرقام الأداء السنوي، حيث أظهرت الهجينة ذات الدرجة الاستثمارية زيادة بنسبة 6.1٪، والعوائد المرتفعة زيادة بنسبة 5.2٪، وسندات الدرجة الاستثمارية زيادة بنسبة 3.5٪.
أبلغت حوالي نصف الشركات الأوروبية المدرجة في مؤشر Stoxx 600 عن نتائجها للربع الثالث. من بين هؤلاء، أبلغ حوالي 56٪ عن مفاجآت إيجابية في الأرباح. ومع ذلك، كانت الأرباح في قطاع السلع الاستهلاكية الدورية، وخاصة بين مصنعي السيارات، مخيبة للآمال نسبيًا.
كانت أحدث البيانات الاقتصادية من منطقة اليورو أكثر إيجابية قليلاً مما كان متوقعًا. شهد معنويات مديري المشتريات لشهر أكتوبر والمعنويات التجارية في ألمانيا تحسنًا طفيفًا. بالإضافة إلى ذلك، أظهر التقدير الأولي لنمو الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو للربع الثالث من عام 2024 زيادة إلى 0.4٪ على أساس ربع سنوي، ارتفاعًا من 0.2٪ في الربع الثاني من عام 2024.
وبالنظر إلى المستقبل، سيتحول تركيز المستثمرين إلى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المقرر عقده يوم الخميس من هذا الأسبوع. تحافظ إرستي على توقع خفض بمقدار 25 نقطة أساس في سعر الفائدة الفيدرالي الأمريكي بعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية.
في أخبار أخرى حديثة، شاركت مجموعة بنك أوف أمريكا (BofA) رؤى تشير إلى أن الانتخابات الأمريكية قد تؤدي إلى تدفقات كبيرة للخارج من صناديق الأسواق الناشئة على المدى القريب. يتوقع محللو Citi أن الفترة الرئاسية الثانية لدونالد ترامب قد تؤدي إلى اتجاه نحو انخفاض التضخم وأسعار السياسة في أوروبا. استجابة لتقرير قوي عن الوظائف، من المتوقع أن يقلل الاحتياطي الفيدرالي من وتيرة تخفيف سياسته النقدية.
قامت مجموعة غولدمان ساكس إنك بمراجعة توقعاتها لمعدلات الرهن العقاري المطابقة لمدة 30 عامًا، خافضة التوقعات إلى 6٪ لعام 2024 و6.05٪ لعام 2025. يأتي هذا بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي بخفض الأسعار بمقدار 50 نقطة أساس. بالإضافة إلى ذلك، شهد معدل التمويل الليلي المضمون (SOFR) مؤخرًا أكبر زيادة في يوم واحد منذ جائحة COVID-19، مما يشير إلى تشديد في أسواق التمويل قصيرة الأجل.
هذه هي التطورات والاتجاهات الأخيرة في المشهد المالي. من الجدير بالذكر أن المحللين في Morgan Stanley و Wells Fargo يتوقعون المزيد من خفض الأسعار من قبل الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من قوة سوق العمل. كما يراقب المستثمرون عن كثب تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، كما ترصدها Tellimer و LPL Financial، والتي قد تؤثر بشكل محتمل على أسعار النفط واستقرار السوق.
رؤى InvestingPro
لاستكمال تحليل أسواق السندات الأوروبية للشركات والمشهد الاقتصادي الأوسع، دعونا نفحص بعض المقاييس الرئيسية لصندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)، والذي يعمل كمعيار لسوق الأسهم الأمريكية وغالبًا ما يؤثر على اتجاهات السوق العالمية.
وفقًا لبيانات InvestingPro، أظهر SPY أداءً قويًا بعائد إجمالي قدره 34.15٪ خلال العام الماضي وهو يتداول حاليًا بالقرب من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا، حيث يبلغ سعره 98.39٪ من الذروة. يتماشى هذا الأداء القوي مع ملاحظة المقال حول انخفاض تقلب سوق الأسهم وتضييق علاوات المخاطر في سندات الشركات.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن SPY قد رفع توزيعات الأرباح لمدة 14 عامًا متتالية وحافظ على مدفوعات الأرباح لمدة 32 عامًا متتالية، مما يظهر استقراره وجاذبيته للمستثمرين الذين يركزون على الدخل. قد يكون هذا الاتساق في نمو توزيعات الأرباح جذابًا بشكل خاص في البيئة الحالية حيث يوازن المستثمرون بين فئات الأصول المختلفة مقابل خيارات الدخل الثابت.
يؤكد انخفاض تقلب الأسعار للصندوق المتداول في البورصة، كما لوحظ في نصيحة أخرى من InvestingPro، ذكر المقال لانخفاض تقلب سوق الأسهم. قد تكون هذه الخاصية تساهم في استقرار السوق العام الذي تمت مناقشته في سياق فروق أسعار سندات الشركات.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 7 نصائح إضافية لـ SPY، مما يوفر فهمًا أعمق لإمكانات الاستثمار في ظروف السوق الحالية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا