بنك أوف أمريكا يتوقع خفض الفيدرالي للأسعار بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر

في يوم الأربعاء، استجاب محللو مجموعة بنك أوف أمريكا لأحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، مشيرين إلى أن الاحتياطي الفيدرالي من غير المرجح أن يشعر بالقلق من اتجاهات التضخم الحالية. أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر أن التضخم يتحرك بشكل جانبي على أساس سنوي، مع تسليط الضوء على بعض المكونات مثل السيارات المستعملة وأسعار تذاكر الطيران وإيجار المالكين المكافئ (OER) باعتبارها فريدة من نوعها أو أقل تأثيراً في قرارات السياسة النقدية للفيدرالي.

اقترح تحليل مجموعة بنك أوف أمريكا أن الثبات الملحوظ في مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر، خاصة في المجالات التي أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أنه سيتجاوزها، يدعم توقعهم بخفض 25 نقطة أساس في أسعار الفائدة في ديسمبر. وأكدوا أن المكونات التي تدفع مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر لا تؤثر بشكل كبير على مقياس التضخم المفضل لدى الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE).

تشمل مكونات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر التي أشار إليها مجموعة بنك أوف أمريكا السيارات المستعملة، والتي يعتبرونها فريدة من نوعها بسبب ديناميكيات السوق الخاصة بها. بالإضافة إلى ذلك، لا تترجم أسعار تذاكر الطيران مباشرة إلى مؤشر PCE، وقد أشار رئيس الفيدرالي سابقاً إلى ميل لتجاهل OER، الذي يقيس المبلغ الذي سيدفعه أصحاب المنازل للإيجار أو سيكسبونه من تأجير منازلهم.

بناءً على هذه الملاحظات، تحافظ مجموعة بنك أوف أمريكا على أن خفض سعر الفائدة لا يزال بقوة هو الحالة الأساسية لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم في ديسمبر. يعتقدون أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر لا تقدم مخاوف كبيرة من شأنها أن تردع الفيدرالي عن تعديل أسعار الفائدة نحو الانخفاض.

يتماشى التركيز على مكونات مؤشر أسعار المستهلك الأقل تأثيراً على مؤشر PCE مع النهج الأوسع للفيدرالي في تقييم الضغوط التضخمية. يقدم هذا المنظور من مجموعة بنك أوف أمريكا نظرة ثاقبة على الاتجاه المحتمل للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي مع اقتراب نهاية العام.

في أخبار أخرى حديثة، فشلت إجراءات التحفيز الصينية، بما في ذلك حزمة ديون بقيمة 1.39 تريليون دولار، في تلبية توقعات المستثمرين، مما أدى إلى انخفاضات في أسواق الأسهم الآسيوية. عزا محللون من Macquarie ذلك إلى التوقعات غير الواقعية لحزمة مالية ضخمة. في غضون ذلك، وصل Bitcoin إلى مستوى قياسي جديد بلغ 81,756 دولار، جزئياً بسبب توقعات بيئة تنظيمية أكثر تساهلاً بعد فوز دونالد ترامب في انتخابات الرئاسة الأمريكية.

لاحظت Erste استجابة معتدلة في أسواق السندات الأوروبية للشركات لنتائج الانتخابات الأمريكية الأخيرة. وأشارت الشركة إلى أن السياسة النقدية والوضع الأساسي القوي للشركات الأوروبية هما حالياً المحركان الرئيسيان لفروق الأسعار في قطاع سندات الشركات. من ناحية أخرى، اقترحت مجموعة بنك أوف أمريكا أن الانتخابات الأمريكية قد تؤدي إلى تدفقات كبيرة للخارج من صناديق الأسواق الناشئة على المدى القريب.

يتوقع محللو Citi اتجاهاً نحو انخفاض التضخم وأسعار السياسة النقدية في أوروبا بعد فترة الرئاسة الثانية لترامب. يأتي هذا بينما تراجع مجموعة غولدمان ساكس إنك توقعاتها لأسعار الرهن العقاري المطابقة لمدة 30 عاماً إلى 6% لعام 2024 و6.05% لعام 2025، بعد خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. قامت Morgan Stanley وWells Fargo بتحليل هذا الخفض الكبير في السعر، متوقعين مزيداً من التخفيضات على الرغم من قوة سوق العمل.

أخيراً، يشير تقرير قوي عن الوظائف إلى نظرة اقتصادية صحية للولايات المتحدة، مما يؤدي إلى توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يبطئ تخفيف سياسته النقدية. من المتوقع أن يكون سعر الفائدة الفيدرالي حوالي 3-3.25% بحلول خريف 2025، بما يتماشى مع النهج المحتمل للاحتياطي الفيدرالي في السياسة النقدية نظراً للظروف الاقتصادية الحالية.

رؤى InvestingPro

بينما يقوم المستثمرون بتحليل آثار بيانات مؤشر أسعار المستهلك وتحليل مجموعة بنك أوف أمريكا حول الإجراءات المحتملة للفيدرالي، من الجدير النظر في السياق الأوسع للسوق. يوفر صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)، الذي يتتبع مؤشر S&P 500، نافذة على المعنويات العامة للسوق.

وفقاً لبيانات InvestingPro، يتم تداول SPY حالياً بالقرب من أعلى مستوى له في 52 أسبوعاً، حيث يبلغ سعره 99.57% من ذروته. هذا يشير إلى ثقة قوية في السوق على الرغم من المخاوف المستمرة بشأن التضخم. أظهر الصندوق أداءً قوياً، مع عائد إجمالي بنسبة 37.43% خلال العام الماضي وعائد بنسبة 26.77% منذ بداية العام حتى الآن.

تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن SPY قد رفع توزيعات الأرباح لمدة 14 عاماً متتالياً، مما يشير إلى عائد ثابت للمساهمين حتى في الظروف الاقتصادية المتغيرة. بالإضافة إلى ذلك، يُلاحظ أن الصندوق يتداول عموماً بتقلبات سعرية منخفضة، مما قد يكون جذاباً للمستثمرين الذين يسعون إلى الاستقرار في أوقات عدم اليقين.

بالنسبة لأولئك المهتمين بتحليل أعمق، يقدم InvestingPro 5 نصائح إضافية يمكن أن توفر رؤى قيمة حول أداء SPY واتجاهاته المستقبلية المحتملة.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا