قامت مورغان ستانلي يوم الجمعة بتعديل موقفها من أسهم شركة سولار إيدج تكنولوجيز (NASDAQ:SEDG)، حيث خفضت تصنيفها من "متساوي الوزن" إلى "دون الوزن". وإلى جانب خفض التصنيف، قامت الشركة بتخفيض كبير في السعر المستهدف إلى 9.00 دولارات من 23.00 دولارًا سابقًا. يشير الهدف الجديد إلى احتمال انخفاض بنسبة 30% تقريبًا من المستوى الحالي لسعر السهم.
جاء خفض التصنيف نتيجة لمجموعة من العوامل التي تؤثر على وضع سولار إيدج في السوق وصحتها المالية. تتوقع مورغان ستانلي رحلة صعبة للشركة لاستعادة الربحية، مشيرة إلى ضعف الطلب في أوروبا والمنافسة الشرسة من الشركات المصنعة الصينية منخفضة التكلفة.
هؤلاء المنافسون يخترقون السوق بمنتجات بأسعار معقولة، مما قد يعيق قدرة سولار إيدج على الحفاظ على هوامش ربح قوية وتوليد تدفق نقدي مستدام.
بالإضافة إلى هذه المخاوف، سلطت مورغان ستانلي الضوء على استحقاق الديون القادم لشركة سولار إيدج في سبتمبر 2025. وحذرت الشركة من أن أي أخطاء في معالجة هذا الالتزام المالي قد تؤدي إلى أزمة سيولة كبيرة للشركة.
يأتي هذا التحذير في وقت يستمر فيه تدهور توقعات الطلب والأرباح لشركة سولار إيدج، مع قلة الرؤية للطلب المستقبلي في أسواقها الرئيسية - وهي عوامل تزيد من المخاطر على توقعات التدفق النقدي للشركة.
كما قامت مورغان ستانلي بتخفيض تقديراتها لأرباح سولار إيدج قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) لعام 2026 بنسبة 70%، مما يعكس فترة ممتدة من ضعف الطلب في أوروبا والمسار الأطول نحو الربحية. يستند السعر المستهدف الجديد البالغ 9.00 دولارات والمشتق من التدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى 0.4 ضعف تقدير الإيرادات لعام 2026 أو 39.2 ضعف تقدير الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لعام 2026. وهذا تغيير عن مقاييس السعر المستهدف السابقة البالغة 0.7 ضعف الإيرادات و28.5 ضعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت شركة سولار إيدج تكنولوجيز عن نتائجها للربع الثالث، حيث أعرب فريق الإدارة عن ثقته في التوقعات المستقبلية، خاصة لقطاع أعمال البرمجيات. كما أعلنت الشركة عن اتفاقية تعاون مع شركة نوفارتس للبحث وتوسيع استخدام البرمجيات.
قامت مجموعة غولدمان ساكس إنك بتحديث وجهة نظرها الاستثمارية في سولار إيدج، حيث رفعت السعر المستهدف إلى 28 دولارًا مع الحفاظ على موقف محايد. ومع ذلك، قامت شركة Truist Securities بتعديل نظرتها لشركة سولار إيدج، حيث خفضت السعر المستهدف إلى 15 دولارًا، مشيرة إلى أن توجيهات الشركة للربع الرابع جاءت دون توقعات السوق.
تشمل الخطوات الاستراتيجية المستقبلية لشركة سولار إيدج استقرار التدفقات النقدية، واستعادة حصتها في السوق، والتركيز على أعمالها الأساسية في مجال الطاقة الشمسية والتخزين. كما تحرز الشركة تقدمًا في توسيع عروض البرمجيات كخدمة (SaaS)، بما في ذلك مبادرة علم السموم التنبؤي بالشراكة مع مؤسسة بيل وميليندا غيتس.
فيما يتعلق بالتطوير الداخلي، تتوقع سولار إيدج بيانات أولية من المرحلة الأولى في السنة المالية 2025 لعدة مرشحات دوائية تستهدف أنواعًا مختلفة من السرطانات والأورام الصلبة. كما أشارت الإدارة إلى إمكانية تقدم أصل إضافي إلى التجارب السريرية خلال عام 2025. هذه من بين التطورات الأخيرة في عمليات الشركة.
رؤى InvestingPro
تتوافق البيانات الحديثة من InvestingPro مع النظرة الحذرة لمورغان ستانلي تجاه سولار إيدج تكنولوجيز. ترسم المقاييس المالية للشركة صورة صعبة، مع قيمة سوقية تبلغ 743.5 مليون دولار ونسبة سعر إلى الربحية سلبية تبلغ -0.53 خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثالث من عام 2024. يعكس هذا عدم ربحية الشركة الحالية، والتي يتم التأكيد عليها أكثر من خلال انخفاض كبير في الإيرادات بنسبة 70.52% خلال نفس الفترة.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على العديد من المخاوف التي تتوافق مع تحليل مورغان ستانلي. الشركة "تحرق النقد بسرعة" و"تعاني من ضعف في هوامش الربح الإجمالية"، مما يؤكد مخاوف الشركة بشأن مسار سولار إيدج نحو الربحية. علاوة على ذلك، فإن النصيحة التي تفيد بأن "18 محللًا قاموا بتخفيض توقعاتهم للأرباح للفترة القادمة" تشير إلى تشاؤم أوسع يتماشى مع خفض تصنيف مورغان ستانلي.
كان أداء السهم ضعيفًا بشكل ملحوظ، حيث تظهر بيانات InvestingPro انخفاضًا في السعر بنسبة 75.01% خلال الأشهر الستة الماضية وانخفاضًا بنسبة 83.97% خلال العام الماضي. يدعم هذا الاتجاه وجهة نظر مورغان ستانلي حول صعوبات الشركة واحتمال الانخفاض.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 16 نصيحة إضافية حول سولار إيدج تكنولوجيز، مما يوفر فهمًا أعمق للصحة المالية للشركة ووضعها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا