قامت سيتي يوم الجمعة بتحديث نموذجها المالي لشركة ألاي فايننشال (NYSE: ALLY)، مما أدى إلى تحديد سعر مستهدف جديد قدره 55.00 دولارًا، مرتفعًا من 50.00 دولارًا السابق، مع الحفاظ على تصنيف "شراء" للسهم. يأتي هذا التعديل بعد مراجعة كيفية الاعتراف بالمزايا الضريبية المتعلقة بتأجير السيارات الكهربائية (EV)، مما أدى إلى مراجعة تقديرات الأرباح لكل سهم (EPS) للسنوات القادمة.
وأشار المحلل من سيتي إلى أن التغييرات في المزايا الضريبية المتعلقة بتأجير السيارات الكهربائية ستؤدي إلى انخفاض بنسبة 5-10% في تقديرات الأرباح لكل سهم لعامي 2025 و2026 بسبب معدل ضريبي أعلى متوقع، والعودة إلى النطاق الطبيعي البالغ حوالي 22%. يتم موازنة هذا الانخفاض جزئيًا بارتفاع متوقع في صافي دخل الفوائد (NII)، مع توقع أن يتراوح صافي هامش الفائدة (NIM) بين 3.20% و3.25% في الربع الرابع من عام 2024، و3.55% في عام 2025، و4.2% في عام 2026.
بالنسبة لعام 2024، خفضت الشركة تقدير الأرباح لكل سهم بمقدار 15 سنتًا إلى 2.55 دولار، وهو أقل من تقدير إجماع FactSet البالغ 2.98 دولار. تم تخفيض تقدير الأرباح لكل سهم لعام 2025 بمقدار 50 سنتًا إلى 3.50 دولار، مقارنة بـ 4.19 دولار لـ FactSet، وتم تخفيض تقدير الأرباح لكل سهم لعام 2026 بمقدار 40 سنتًا إلى 6.90 دولار، وهو أعلى من توقعات FactSet البالغة 5.92 دولار. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تبلغ القيمة الدفترية الملموسة (TBV) للربع الرابع من عام 2024 35.50 دولارًا، معدلة وفقًا لعلامات الدخل الشامل الأخرى (OCI) الأخيرة والتغييرات في محاسبة الإيجار.
يعكس السعر المستهدف المرتفع إلى 55 دولارًا تكلفة سوق حقوق الملكية (CoE) أقل قليلاً المضمنة في نماذج سيتي. لا تزال ألاي فايننشال هي الاختيار الأول لسيتي، حيث تعرب الشركة عن ثقتها في ملف المخاطر/المكافآت للسهم.
في أخبار أخرى حديثة، كانت ألاي فايننشال تحت مجهر العديد من الشركات المالية بعد تقرير أرباحها للربع الثالث الأخير. سجلت الشركة أرباحًا قوية معدلة لكل سهم (EPS) بلغت 0.95 دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الائتمانات الضريبية من تأجير السيارات الكهربائية. تجاوز هذا الرقم تقديرات TD Cowen وJanney وإجماع القطاع المالي. على الرغم من ذلك، حافظت TD Cowen على تصنيف "الاحتفاظ" لأسهم ألاي فايننشال، مشيرة إلى مخاطر الأرباح على المدى القريب بسبب الرياح المعاكسة للائتمان والهامش.
في حين خفضت Janney سعرها المستهدف من 40 دولارًا إلى 39 دولارًا، إلا أنها لا تزال تدعو إلى تصنيف "شراء" لأسهم الشركة. كما أكدت سيتي تصنيفها "شراء" مع سعر مستهدف ثابت قدره 50.00 دولارًا، معربة عن ثقتها في أداء ألاي فايننشال المستقبلي على الرغم من الذروة المتوقعة في خسائر الائتمان للسيارات والانخفاض في صافي هامش الفائدة للنصف الأخير من عام 2024. من ناحية أخرى، حافظت Barclays على تصنيف "الوزن المتساوي" مع سعر مستهدف ثابت قدره 36.00 دولارًا.
تشمل التطورات الأخيرة لألاي فايننشال إعلانًا عن توزيع أرباح ربع سنوية قدرها 0.30 دولار للربع الرابع من عام 2024، ووصول قطاع التأمين التابع لها إلى رقم قياسي بلغ 384 مليون دولار من الأقساط. علاوة على ذلك، شكلت عمليات تأجير السيارات الكهربائية 12% من إجمالي حجم الإنشاء. ومع ذلك، شهدت الشركة انخفاضًا قدره 600 مليون دولار في الودائع التجزئة خلال الربع.
رؤى InvestingPro
لاستكمال تحليل سيتي لشركة ألاي فايننشال (NYSE: ALLY)، توفر البيانات الحديثة من InvestingPro سياقًا إضافيًا للمستثمرين. على الرغم من نظرة سيتي المتفائلة، تكشف نصائح InvestingPro أن 12 محللًا قاموا بتخفيض توقعات الأرباح للفترة القادمة، وهو ما يتماشى مع تقديرات سيتي المخفضة للأرباح لكل سهم للسنوات القادمة.
على الجانب الإيجابي، حافظت ألاي فايننشال على مدفوعات الأرباح لمدة 9 سنوات متتالية، مع عائد توزيعات أرباح حالي يبلغ 3.31%. قد يكون هذا الاتساق في مدفوعات الأرباح جذابًا للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، خاصة بالنظر إلى ربحية الشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
يبلغ مضاعف السعر إلى الربحية للشركة 14.28، مع مضاعف سعر إلى ربحية معدل يبلغ 12.49 للاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثالث من عام 2024. يشير مضاعف السعر إلى الربحية المنخفض نسبيًا، إلى جانب نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 0.89، إلى أن السهم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته مقارنة بنظرائه في القطاع المالي.
تجدر الإشارة إلى أن إيرادات ألاي للاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثالث من عام 2024 بلغت 6,764 مليون دولار، مع هامش دخل تشغيلي قدره 12.92%. في حين توفر هذه الأرقام لمحة عن الأداء المالي للشركة، يجب على المستثمرين النظر في السياق الأوسع، بما في ذلك التحديات في سوق إقراض السيارات والتأثير المحتمل للمزايا الضريبية المتعلقة بتأجير السيارات الكهربائية التي نوقشت في تحليل سيتي.
بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro نصائح ورؤى إضافية يمكن أن تساعد في توجيه قرارات الاستثمار المتعلقة بألاي فايننشال.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا