يوم الثلاثاء، بدأ بنك سكوتيا تغطية أسهم Salesforce.com (NYSE:CRM) بنظرة إيجابية، حيث منحها تصنيف "أداء القطاع المتفوق" وحدد سعرًا مستهدفًا قدره 425.00 دولار لسهم الشركة المتخصصة في البرمجيات السحابية. يشير هذا الهدف إلى ارتفاع محتمل بنسبة 24% من المستويات الحالية، بناءً على مضاعف 26 مرة لقيمة الشركة المقدرة إلى التدفق النقدي الحر (EV/FCF) لعام 2026.
وأشار المحلل إلى أن أسهم Salesforce قد انتعشت منذ تقرير أرباح الربع الأول، والذي شهد في البداية انخفاضًا بنسبة 20% في سعر السهم في اليوم التالي للإعلان. وعلى الرغم من هذا الانتعاش، فإن السهم يتداول حاليًا بمضاعف 21 مرة لـ EV/FCF المتوقع لعام 2026، وهو ما يرى المحلل أنه لا يعكس بشكل كامل آفاق نمو الشركة.
في حين أن إجماع السوق قد عدل توقعات نمو إيرادات الاشتراكات إلى أرقام فردية للعام المقبل، سلط المحلل الضوء على عدة محركات للنمو لدى Salesforce. وتشمل هذه استراتيجيتها متعددة السحابات، والتوسع الدولي، والحلول الخاصة بالصناعة، والابتكارات في التسعير والتعبئة. علاوة على ذلك، أشار المحلل إلى أن Data Cloud من Salesforce يؤدي بشكل جيد، وأن الشركة قد أعلنت مؤخرًا عن التوفر العام لـ Agentforce.
يهدف Agentforce إلى مساعدة الشركات على أتمتة بعض عمليات خدمة العملاء، وهي أداة تزداد الطلب عليها مع سعي الشركات لتحسين الكفاءة. تقدم Salesforce لعملاء المؤسسات فرصة تجربة Agentforce مجانًا من خلال برنامج Foundations، والذي يتضمن الوظائف الأساسية للسحابات الأخرى لـ Salesforce مثل التسويق والتجارة والبيانات.
كانت ردود الفعل الأولية على هذه المبادرة إيجابية، وقد تشجع على تبني أوسع لعروض Salesforce متعددة السحابات.
وخلص المحلل إلى أن التقييم الحالي لـ Salesforce لا يبدو أنه يأخذ في الاعتبار الفوائد المحتملة للذكاء الاصطناعي (AI) ويعتقد أنه قد يكون هناك مجال لمراجعات تصاعدية لتقديرات إجماع التدفق النقدي الحر (FCF). كما ذُكر أن الضرائب النقدية من المتوقع أن تعود إلى طبيعتها في العام التالي، مما قد يؤثر أكثر على التوقعات المالية.
في أخبار أخرى حديثة، كانت Salesforce.com Inc محور توقعات متباينة للمحللين. قامت Erste Group بترقية Salesforce من الاحتفاظ إلى الشراء، مستشهدة بقدرة الشركة على تحقيق نمو مستمر في الإيرادات وتوسيع هامش التشغيل.
كما توقعت الشركة زيادة بنسبة مئوية من رقمين في أرباح Salesforce لكل سهم للسنوات المالية 2025 و2026. من ناحية أخرى، خفضت Erste Group و TD Cowen تصنيف السهم إلى الاحتفاظ بسبب توقعات النمو الأبطأ.
كما تم تسليط الضوء على Salesforce من قبل BMO Capital Markets و Loop Capital و Piper Sandler. رفعت BMO Capital Markets السعر المستهدف للسهم من 305.00 دولار إلى 385.00 دولار، وعدلت Loop Capital السعر المستهدف لـ Salesforce.com من 270.00 دولار إلى 340.00 دولار، وحافظت Piper Sandler على موقف إيجابي تجاه Salesforce.com Inc، مؤكدة تصنيف "زيادة الوزن" وسعر مستهدف قدره 325.00 دولار. تعكس هذه التعديلات الثقة في الأداء المستقبلي لـ Salesforce، خاصة فيما يتعلق بمنتجها الجديد، Agentforce.
علاوة على ذلك، أعلنت Salesforce عن أرباح قوية للربع الثاني، مع أرباح لكل سهم بلغت 2.56 دولار، وزيادة بنسبة 8% في المبيعات، وارتفاع بنسبة 9% في إيرادات الاشتراكات والدعم. كما استحوذت الشركة على Zoomin و Own Company مقابل 1.9 مليار دولار نقدًا. تخطط Salesforce لتوظيف 1,000 موظف جديد لدعم مبيعات Agentforce، مما يشير إلى أعمال مستقرة قادرة على توسيع قوتها العاملة.
في تطورات أخرى، تم تحديد Salesforce من قبل شركة الاستثمار Starboard Value LP كفرصة محتملة لخلق القيمة في قمة المستثمر النشط-السلبي 2024. علاوة على ذلك، دعم صندوق التحوط D.E. Shaw حملة Mantle Ridge لإجراء تغييرات في Air Products and Chemicals, Inc.، مسلطًا الضوء على الجهود المستمرة لـ Salesforce في الصناعة. هذه تطورات حديثة تؤكد على استراتيجيات النمو والتنويع للشركة.
رؤى InvestingPro
يتم تسليط الضوء على المكانة القوية لـ Salesforce في السوق وأدائها المالي من خلال البيانات الحديثة من InvestingPro. تتمتع الشركة بهامش ربح إجمالي مثير للإعجاب يبلغ 76.35% للاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثاني من عام 2025، مما يؤكد كفاءتها التشغيلية. يتماشى هذا مع إحدى نصائح InvestingPro، والتي تشير إلى "هوامش الربح الإجمالية المثيرة للإعجاب" لـ Salesforce.
بالإضافة إلى ذلك، لا يزال نمو إيرادات Salesforce قويًا عند 10.26% خلال نفس الفترة، حيث حققت الشركة إيرادات بقيمة 36.47 مليار دولار. يدعم هذا الأداء القوي النظرة المتفائلة للمحلل بشأن آفاق نمو الشركة.
تشير نصائح InvestingPro أيضًا إلى أن Salesforce "تتداول بنسبة P/E منخفضة نسبيًا مقارنة بنمو الأرباح على المدى القريب"، مع نسبة PEG تبلغ 0.21. هذا يشير إلى أن السهم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية بالنسبة لإمكانات نموه، مما يدعم وجهة نظر بنك سكوتيا بأن التقييم الحالي لا يعكس بشكل كامل آفاق الشركة.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 13 نصيحة إضافية لـ Salesforce، مما يوفر رؤى أعمق حول الصحة المالية للشركة ومكانتها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا