يوم الاثنين، بدأت شركة بايبر ساندلر تغطيتها لشركة SPS Commerce، وهي مزود لبرمجيات التبادل الإلكتروني للبيانات (EDI)، بتصنيف محايد وسعر مستهدف قدره 198 دولار. يسلط تحليل الشركة الضوء على موقع الشركة في سوق EDI المتنامي، مشيرًا إلى عدة عوامل تساهم في توسع القطاع.
تشمل هذه العوامل زيادة التفويضات من تجار التجزئة للموردين لاعتماد EDI، والتجديد المستمر للبائعين من الأطراف الثالثة في كل من مساحات التجارة الإلكترونية والبيع بالتجزئة الفعلية، والفرص التي تقدمها عمليات ترحيل تخطيط موارد المؤسسات (ERP) إلى الحلول السحابية.
تبرز SPS Commerce في سوق EDI، الذي شهد توحيدًا كبيرًا، حيث تتميز بأوسع شبكة من شركاء التداول المتخصصين في البيع بالتجزئة. تضع هذه الشبكة الواسعة SPS كخيار رائد للشركات التي تسعى إلى توسيع منصاتها.
على الرغم من هذه النقاط القوية، تشير بايبر ساندلر إلى أن معدل اكتساب العملاء الجدد لشركة SPS Commerce قد تباطأ بشكل ملحوظ في السنة المالية 2024. هناك توقعات في وول ستريت بحدوث ارتداد كبير في إضافات العملاء الجدد للسنة المالية 2025، لكن بايبر ساندلر تعتبر هذه التنبؤات متفائلة قليلاً.
يستند السعر المستهدف الذي حددته بايبر ساندلر إلى مضاعفات التقييم المتوافقة مع نظراء SPS Commerce، والتي يتم تداولها بحوالي 33 ضعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) للاثني عشر شهرًا القادمة و28 ضعف أرباح السنة التقويمية 2026. تشير الشركة إلى أن أسهم SPS Commerce يتم تداولها بقيمة عادلة عند النظر في بيئة السوق الحالية وآفاق الربح والنمو للشركة مقارنة بالشركات المماثلة في القطاع.
في أخبار أخرى حديثة، أبلغت SPS Commerce، شركة برمجيات إدارة سلسلة التوريد السحابية، عن زيادة بنسبة 21% في الإيرادات للربع الثالث من عام 2024، لتصل إلى 163.7 مليون دولار. تم مطابقة هذا النمو في الإيرادات بزيادة مماثلة في الإيرادات المتكررة، وهو مؤشر رئيسي على استقرار الأعمال. كما نما الربح المعدل قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بنسبة 19% ليصل إلى 48.4 مليون دولار. تعكس هذه الأرقام النمو القوي للشركة، والذي كان مدفوعًا جزئيًا بالاستحواذات الاستراتيجية مثل SupplyPike و Traverse Systems.
رفعت شركة Baird، وهي شركة للخدمات المالية، السعر المستهدف لشركة SPS Commerce إلى 188 دولارًا من 186 دولارًا، مع الحفاظ على تصنيف محايد للسهم. يأتي هذا التعديل بعد الأداء القوي للشركة في الربع الثالث وتأثير عمليات الدمج والاستحواذ.
بالنسبة للربع الرابع من عام 2024، تتوقع SPS Commerce إيرادات تتراوح بين 168.5 مليون دولار و169.5 مليون دولار، مع توقع نمو الإيرادات السنوية بنسبة 18% إلى 19%. تقوم الشركة أيضًا بإعادة تقييم إجمالي السوق المستهدف وستقدم تحديثات في عام 2025. تشير هذه التوقعات والاستراتيجيات إلى التطورات الأخيرة في الأداء المالي للشركة وخططها المستقبلية.
رؤى InvestingPro
توفر المقاييس المالية ومركز السوق لشركة SPS Commerce سياقًا إضافيًا لتحليل بايبر ساندلر. وفقًا لبيانات InvestingPro، تبلغ القيمة السوقية للشركة 7.11 مليار دولار، مع نسبة سعر إلى الربحية تبلغ 88.04، وهي أعلى بكثير من متوسط الصناعة. ينعكس هذا التقييم المرتفع في نصيحة InvestingPro، والتي تشير إلى أن SPSC "يتم تداوله بمضاعف أرباح مرتفع".
على الرغم من المخاوف بشأن تباطؤ اكتساب العملاء، أظهرت SPS Commerce أداءً ماليًا قويًا. نمت إيرادات الشركة بنسبة 19.04% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، لتصل إلى 611.82 مليون دولار. يتكمل هذا النمو بهامش ربح إجمالي صحي يبلغ 66.63%، مما يشير إلى كفاءة العمليات.
تسلط نصيحة InvestingPro الضوء على أن SPS Commerce "تعمل بمستوى معتدل من الديون"، وهو ما يتماشى مع الوضع المالي المستقر للشركة في سوق متنامٍ. قد يوفر هذا النهج المالي المحافظ مرونة لمبادرات النمو المستقبلية أو تحديات السوق.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 13 نصيحة إضافية لشركة SPS Commerce، مما يوفر فهمًا أعمق للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا