قام مورغان ستانلي يوم الاثنين بتخفيض تصنيف سهم شركة وانهوا للكيماويات (600309:CH) من "زيادة الوزن" إلى "الوزن المتساوي". كما قام البنك بتعديل السعر المستهدف لأسهم الشركة إلى 74.00 يوان، انخفاضاً من 100.00 يوان السابق.
يأتي تعديل تصنيف السهم والسعر المستهدف مع قيام مورغان ستانلي بإعادة معايرة توقعاته لصافي أرباح وانهوا للكيماويات للسنوات من 2024 إلى 2026. خفض محللو البنك توقعاتهم للأرباح بنسبة 28-34%، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى الأرباح الأقل من المتوقع من خطوط إنتاج الشركة غير المرتبطة بـ MDI.
في شرح الأسباب وراء التغيير، أبرز مورغان ستانلي الحاجة إلى تحديث تقييمهم بما يتماشى مع التوقعات الجديدة. يستند السعر المستهدف الجديد البالغ 74.00 يوان إلى مضاعف 15 مرة من ربحية السهم المقدرة للشركة لعام 2025، وهو ما يتماشى مع مضاعفات التقييم المتوسطة إلى المنخفضة في دورة الأعمال التي عادة ما يتم تخصيصها لمنتجات MDI.
كما يشير السعر المستهدف المعدل إلى مضاعف مرتين من القيمة الدفترية المتوقعة للسهم في عام 2025، وهو رقم يحوم بالقرب من أدنى المستويات التاريخية. يشير تقييم مورغان ستانلي إلى أن التقييم الحالي للسهم عادل عند النظر إلى مسار العائد على حقوق الملكية المتوقع، والذي يراه البنك ضعيفاً.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا