شهد يوم الثلاثاء تأكيد دويتشه بنك على تصنيف "شراء" وسعر مستهدف قدره 7.40 يورو لأسهم Banco BPM SpA (BAMI:IM) (OTC: BNCZF)، على الرغم من تطور جديد في السوق. فقد أطلق UniCredit عرض استحواذ غير متوقع على Banco BPM، مقترحًا تبادلًا قائمًا على الأسهم بنسبة 100%. تشير شروط العرض إلى نسبة تبادل تبلغ 0.175 سهم من UniCredit مقابل كل سهم من Banco BPM، باستثناء توزيعات الأرباح.
يعتمد عرض UniCredit على الاستحواذ على حصة لا تقل عن 67% في Banco BPM. يعادل العرض تقييمًا لـ Banco BPM بسعر 6.65 يورو للسهم، وهو ما يتماشى مع سعر إغلاق البنك يوم الجمعة. يترجم هذا التقييم إلى نسبة سعر إلى القيمة الدفترية الملموسة (P/TB) تبلغ 0.85 مرة، وهو أقل من نصف القيمة المقدرة لعمليات Banco BPM المصرفية عند عدم احتساب حصصه في Anima، ومشاريعه المشتركة في الائتمان الاستهلاكي والتأمين، بالإضافة إلى رأس المال الفائض وتوزيعات الأرباح المستقبلية المتوقعة.
أشار المحلل من دويتشه بنك إلى غياب العلاوة في عرض UniCredit مقارنة بسعر إغلاق Banco BPM الأخير. لا تعكس نسبة التبادل المقترحة قيمة إضافية لمساهمي Banco BPM بناءً على سعر التداول الأخير قبل الإعلان عن العرض.
لم يتغير موقف دويتشه بنك تجاه Banco BPM على الرغم من عرض UniCredit. يشير السعر المستهدف للمحلل البالغ 7.40 يورو إلى تقييم أكثر تفاؤلاً لأسهم Banco BPM مقارنة بعرض UniCredit. يعكس السعر المستهدف الحالي اعتقادًا بالقيمة المحتملة لمختلف الأنشطة والأصول المالية لـ Banco BPM خارج نطاق القطاع المصرفي نفسه.
يراقب السوق الآن كيفية استجابة مساهمي Banco BPM لعرض الاستحواذ المقدم من UniCredit. ستكون نتيجة هذا العرض مهمة لكلا البنكين المعنيين، مما قد يعيد تشكيل مواقعهما في المشهد المصرفي الأوروبي.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا