يوم الاثنين، أجرت باركليز تعديلاً كبيراً على موقفها تجاه دانا هولدينغ (NYSE: DAN)، حيث رفعت تصنيف السهم من "متساوي الوزن" إلى "زائد الوزن" وزادت السعر المستهدف إلى 18.00 دولار، ارتفاعاً من الهدف السابق البالغ 12.00 دولار. حالياً يتم تداول سهم دانا عند 10.00 دولار، وقد أظهر زخماً كبيراً بعائد 12.6% خلال الأسبوع الماضي، وفقاً لبيانات InvestingPro.
أشارت الشركة إلى أن دانا كانت واحدة من الأسهم الأكثر تحدياً في السنوات الأخيرة، متخلفة عن السوق الأوسع وأسهم الموردين الأخرى في تغطيتها، كما يتضح من عائدها البالغ -27.4% خلال الأشهر الستة الماضية.
وأشار المحلل من باركليز إلى أنه على الرغم من نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) لدانا، إلا أنها لم تلبِ توقعات السوق. في الأصل، كان من المتوقع أن تتجاوز EBITDA لعام 2024 1.2 مليار دولار، ولكنها الآن في طريقها لتقل عن 900 مليون دولار. تظهر بيانات InvestingPro أن EBITDA الحالية تبلغ 770 مليون دولار، مع قيام أربعة محللين مؤخراً بمراجعة توقعات أرباحهم نحو الانخفاض.
وقد عُزيت هذه المراجعة النزولية إلى الضغوط التضخمية، وضعف الأسواق النهائية، والعبء المالي للاستثمار في السيارات الكهربائية (EVs).
بالإضافة إلى ذلك، ساهمت الرافعة المالية العالية لدانا، والتي تبلغ حالياً 2.6 ضعف صافي الدين إلى EBITDA للاثني عشر شهراً الماضية، وهامش التدفق النقدي الحر (FCF) الأقل من المتوقع، والذي من المتوقع أن يكون 1% في عام 2024، في ضعف أداء السهم.
كان هذا الأداء المالي الضعيف مخيباً للآمال بشكل خاص نظراً لفشل الشركة في الاستفادة من الاهتمام المستمر بمحركات الاحتراق الداخلي وتعرضها المحدود لإنتاج السيارات الخفيفة (LVP) في أوروبا والصين، والتي كانت أسواقاً صعبة للموردين الآخرين.
وخلص محلل باركليز إلى أن سردية سهم دانا قد توقفت بسبب مزيج من الرافعة المالية العالية، والتدفق النقدي الحر الضعيف، والضغط الأخير في أسواقها الأساسية.
ومع ذلك، على الرغم من هذه التحديات والنظرة غير الواضحة سابقاً لتجدد اهتمام المستثمرين، رأت الشركة الآن أنه من المناسب رفع تصنيف السهم وتحديد سعر مستهدف أعلى.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت شركة دانا إنكوربوريتد عن تغييرات كبيرة في قيادتها وتوجهها الاستراتيجي. تم تعيين آر. بروس ماكدونالد كرئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي الجديد، خلفاً لجيمس كامسيكاس الذي سيستمر في العمل كمستشار حتى مارس 2025.
كما تخطط دانا لبيع أعمالها خارج الطرق، حيث تقدم مجموعة غولدمان ساكس إنك و Morgan Stanley & Co. LLC المشورة بشأن البيع. تهدف هذه الخطوة إلى تبسيط العمليات وتلبية احتياجات أسواق المركبات الخفيفة والتجارية.
في الوقت نفسه، تطلق دانا خطة لخفض التكاليف بقيمة 200 مليون دولار لتعزيز الربحية والتدفق النقدي، مستهدفة تخفيض تكاليف البيع والمصاريف العامة والإدارية. تتوقع الشركة تحقيق وفورات سنوية تبلغ حوالي 200 مليون دولار بحلول عام 2026.
على الرغم من هذه التحولات الاستراتيجية، تؤكد دانا من جديد توجيهاتها للسنة المالية الكاملة 2024، مع توقع مبيعات بين 10.2 و10.4 مليار دولار، وEBITDA المعدلة من 855 إلى 895 مليون دولار، وتدفق نقدي حر من 90 إلى 110 مليون دولار.
تماشياً مع هذه التطورات، أبلغت دانا عن إيرادات للربع الثالث بلغت 2.476 مليار دولار، وهو ما يقل عن إجماع بلومبرج ولكنه يتجاوز الإجماع على EBITDA المعدلة عند 232 مليون دولار. قامت جي بي مورغان تشيس وشركاه بتعديل توقعاتها المالية لدانا، مخفضة السعر المستهدف ولكنها حافظت على تصنيف "زائد الوزن" للسهم. تسلط هذه التطورات الأخيرة الضوء على تركيز دانا على الكفاءة التشغيلية وإدارة التكاليف وسط ظروف السوق الصعبة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا