قامت شركة تروست للأوراق المالية يوم الثلاثاء بتعديل توقعاتها لشركة فورنادو ريالتي تراست (NYSE:VNO)، وهي صندوق استثمار عقاري متخصص في المباني المكتبية ومحلات التجزئة في مانهاتن. رفعت الشركة السعر المستهدف لأسهم الشركة إلى 40.00 دولار، ارتفاعًا من 31.00 دولار سابقًا، مع الحفاظ على تصنيف "احتفاظ" للسهم. يتداول السهم حاليًا عند 42.61 دولار بقيمة سوقية تبلغ 8.82 مليار دولار، وقد أظهر فورنادو زخمًا ملحوظًا وفقًا لبيانات InvestingPro.
يأتي تعديل السعر المستهدف مع إدراك المحلل في تروست للأوراق المالية لتغير في المشاعر تجاه سوق المكاتب في نيويورك. أشار المحلل إلى التفاؤل حول آفاق التأجير، خاصة لمشروع PENN 2، وهو أحد مشاريع التطوير الهامة لفورنادو. أدى هذا التفاؤل إلى إعادة تقييم قيمة السهم، وهو ما انعكس في عائد السعر المثير للإعجاب البالغ 76.5٪ خلال الأشهر الستة الماضية.
على الرغم من الزيادة في السعر المستهدف، يعتقد المحلل أن فورنادو ريالتي تراست مقيمة بشكل عادل حاليًا. شهدت الشركة أكبر انخفاض في الأموال من العمليات المعدلة لكل سهم (FFOps) بين نظرائها منذ عام 2019، قبل ضرب الوباء.
ومع ذلك، فقد كان أداء أسهمها متماشيًا مع السوق، مما أدى إلى تداول فورنادو بأعلى مضاعف FFO لها في أكثر من ثماني سنوات. من الجدير بالذكر أن الشركة حافظت على توزيعات الأرباح لمدة 34 عامًا متتالية، وتقدم حاليًا عائدًا بنسبة 2.81٪.
تتوقع تروست للأوراق المالية نموًا قويًا لفورنادو في المدى القريب. ومع ذلك، حتى مع هذا النمو المتوقع، تظهر توقعات الشركة أن مضاعفات الأموال من العمليات (FFO) والأموال المتاحة للتوزيع (FAD) لفورنادو لعام 2027 هي الأعلى ضمن قطاع صناديق الاستثمار العقاري (REIT) المكتبية التي تغطيها تروست.
يعكس مضاعف التقييم المرتفع هذا توقعات السوق لإمكانات الأرباح والتدفق النقدي المستقبلية للشركة. يشير تحليل InvestingPro إلى أن السهم مقيم بأعلى من قيمته الحقيقية حاليًا، مع توفر رؤى إضافية في تقرير Pro Research الشامل الذي يغطي هذا السهم و1,400+ سهم أمريكي آخر.
في أخبار أخرى حديثة، شهدت فورنادو ريالتي تراست ربعًا ثالثًا مختلطًا، تميز بانخفاض في الأموال من العمليات (FFO) لكل سهم إلى 0.52 دولار، انخفاضًا من 0.66 دولار في العام السابق. يُعزى هذا الانخفاض إلى انخفاض صافي الدخل التشغيلي بسبب خروج المستأجرين وزيادة مصاريف الفائدة. على الرغم من انخفاض معدلات الإشغال، أفادت الشركة بتأجير 2.5 مليون قدم مربع منذ بداية العام وتحتفظ بمركز سيولة قوي يبلغ 2.6 مليار دولار.
كما أمنت فورنادو عقد إيجار مهم مع جامعة نيويورك لمبنى 770 Broadway، والذي من المتوقع أن يساهم في سداد قرض بقيمة 700 مليون دولار. تظل الشركة متفائلة بشأن أنشطة التأجير المستقبلية، خاصة في مانهاتن، وانتعاش سوق المكاتب من الفئة A. تم تحديد تطويرات PENN DISTRICT كمحركات نمو رئيسية، مع تحقيق معدلات إيجار مرتفعة في PENN 1.
علاوة على ذلك، تخطط فورنادو للتحول إلى الاستحواذات والنمو الخارجي في عام 2025، مستهدفة الديون والأصول المتعثرة. تتوقع الشركة نموًا كبيرًا في الأرباح في عام 2026 مع بدء تشغيل عقود الإيجار من منطقة PENN. ومع ذلك، واجه السوق العام تحديات بسبب خروج المستأجرين وزيادة مصاريف الفائدة، ومن المتوقع أن يكون نمو الأرباح لعام 2025 ثابتًا حيث تنتقل الشركة عبر فترة انتقالية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا